Los analistas fundamentales, cuando valoran una empresa o consideran una oportunidad de inversión, normalmente comienzan examinando el balance general. Esto se debe a que el balance general es una instantánea de los activos y pasivos de una empresa en un solo punto en el tiempo, no se extiende a lo largo de un año, como en el estado de resultados.
Por qué las hojas de balance son importantes para el análisis
Dicen que "los números no mienten", y eso es cierto más para el análisis financiero que cualquier otra cosa. Los balances son importantes por muchas razones, pero las más comunes son: cuando se considera una fusión, cuando una empresa necesita considerar la liquidación de activos para apuntalar la deuda, cuando un inversor está considerando una posición en una empresa y cuando una empresa mira hacia adentro para determinar si están en una situación financiera lo suficientemente estable como para expandirse o comenzar a pagar deudas.
Muchos expertos consideran la línea superior, o efectivo, el elemento más importante en el balance de una empresa. Otros elementos críticos incluyen cuentas por cobrar; Inversiones a corto plazo; propiedad, planta y equipo; y artículos de responsabilidad mayor. Las tres categorías principales en cualquier balance son activos, pasivos y patrimonio
Activos importantes
Todos los activos deben dividirse en activos corrientes y no corrientes. Un activo se considera corriente si puede convertirse razonablemente en efectivo dentro de un año. El efectivo, los inventarios y las cuentas por cobrar netas son activos corrientes importantes porque ofrecen flexibilidad y solvencia.
El efectivo es el protagonista. Las empresas que generan mucho efectivo a menudo están haciendo un buen trabajo satisfaciendo a los clientes y cobrando. Si bien demasiado efectivo puede ser preocupante, muy poco puede generar muchas banderas rojas. Sin embargo, algunas compañías requieren poco o ningún efectivo para operar, y prefieren invertir ese efectivo en el negocio para mejorar su potencial de ganancias futuras.
Pasivos importantes
Al igual que los activos, los pasivos son corrientes o no corrientes. Los pasivos corrientes son obligaciones que vencen dentro de un año. Los inversores fundamentales buscan empresas con menos pasivos que activos, especialmente cuando se comparan con el flujo de caja. Las empresas que deben más dinero del que aportan suelen tener problemas.
Los pasivos comunes incluyen cuentas por pagar, ingresos diferidos, deuda a largo plazo y depósitos de clientes si el negocio es lo suficientemente grande. Aunque los activos son usualmente tangibles e inmediatos, los pasivos generalmente se consideran igual de importantes, ya que las deudas y otros tipos de pasivos deben liquidarse antes de registrar una ganancia.
Capital importante
La equidad es igual a los activos menos los pasivos, y representa cuánto reclaman realmente los accionistas de la compañía; Los inversores deben prestar especial atención a las ganancias retenidas y al capital pagado en la sección de capital.
El capital pagado representa el monto de inversión inicial pagado por los accionistas por su participación. Compare esto con capital pagado adicional para mostrar la prima de capital que los inversores pagaron por encima del valor nominal. Las consideraciones de equidad, por estas razones, se encuentran entre las principales preocupaciones cuando los inversores institucionales y los grupos de financiación privada consideran una compra o fusión comercial.
Las ganancias retenidas muestran la cantidad de ganancias que la empresa reinvirtió o utilizó para pagar la deuda, en lugar de distribuirlas a los accionistas como dividendos.
