¿Qué es una orden iceberg?
Los pedidos de Iceberg son pedidos individuales grandes que se han dividido en pedidos limitados más pequeños, generalmente mediante el uso de un programa automatizado, con el fin de ocultar la cantidad real del pedido. El término "iceberg" proviene del hecho de que los lotes visibles son solo la "punta del iceberg" dado el mayor número de órdenes límite listas para ser colocadas. A veces también se les conoce como órdenes de reserva.
Conceptos básicos de la orden Iceberg
Los pedidos de Iceberg son utilizados principalmente por inversores institucionales para comprar y vender grandes cantidades de valores para sus carteras sin dejar caer el mercado. Solo una pequeña porción de su pedido completo es visible en los libros de pedidos de Nivel 2 en un momento dado. Al enmascarar pedidos de gran tamaño, un pedido de iceberg reduce los movimientos de precios causados por cambios sustanciales en la oferta y la demanda de una acción.
Por ejemplo, un gran inversor institucional puede querer evitar colocar una orden de venta grande que podría causar pánico. Una serie de órdenes de venta limitadas más pequeñas puede ser más aceptable y disimular el alcance de la presión de venta. Por otro lado, un inversionista institucional que busca comprar acciones al precio más bajo posible puede querer evitar colocar una orden de compra grande que los comerciantes del día puedan ver y ofertar la acción.
Investigaciones anteriores han indicado que los comerciantes tienden a colocar tipos de órdenes similares a la cantidad y el patrón de las órdenes de iceberg, lo que aumenta la liquidez y minimiza el impacto de la orden de iceberg en el comercio general.
Identificación de órdenes de iceberg
Los comerciantes pueden identificar las órdenes de iceberg buscando una serie de órdenes limitadas provenientes de un creador de mercado único que parece reaparecer constantemente. Por ejemplo, un inversor institucional podría romper una orden para comprar un millón de acciones en diez órdenes diferentes por 100, 000 acciones cada una. Los operadores tienen que estar atentos para detectar el patrón y reconocer que estos pedidos se están cumpliendo en tiempo real.
Los operadores que buscan capitalizar estas dinámicas podrían intervenir y comprar acciones justo por encima de estos niveles, sabiendo que hay un fuerte apoyo de la orden iceberg, creando una oportunidad para obtener ganancias especulativas. En otras palabras, las órdenes de iceberg pueden servir como áreas confiables de soporte y resistencia que pueden considerarse en el contexto de otros indicadores técnicos.
Por ejemplo, un comerciante diario puede notar altos niveles de volumen de ventas a un precio determinado. Luego, pueden mirar el libro de pedidos de Nivel 2 y ver que la mayor parte de este volumen proviene de una serie de pedidos de venta de tamaño similar del mismo creador de mercado. Dado que esto podría ser el signo de una orden de iceberg, el operador diario puede decidir vender en corto las acciones debido a la fuerte presión de venta de la corriente constante de órdenes de venta límite.
Los intercambios suelen priorizar los pedidos en función de la secuencia en la que se reciben. En el caso de una orden de iceberg, la porción visible de una orden se ejecuta primero. La parte oculta de una orden se ejecuta solo después de que se hace visible en el libro de órdenes. Si los comerciantes ya han realizado órdenes similares a la orden de iceberg, entonces se ejecutan después de la porción visible de una orden de iceberg.
Para llevar clave
- Los pedidos de Iceberg son pedidos grandes que se dividen en lotes u órdenes limitadas de pequeño tamaño. Se dividen en partes visibles y ocultas, con la última transición a la visibilidad después de que se ejecuta el primer tipo de orden. Por lo general, son colocados por grandes inversores institucionales para evitar interrumpir los mercados comerciales con un solo pedido grande. Los comerciantes pueden beneficiarse de los pedidos de iceberg comprando acciones justo por encima de los niveles de precios respaldados por lotes iniciales de pedidos de iceberg.
Ejemplo de una orden iceberg
Suponga que un gran fondo de inversión de pensiones quiere hacer una inversión de $ 5 millones en acciones ABC. La noticia de la inversión del fondo podría causar un aumento masivo en el precio de ABC en un corto período de tiempo. Para evitar tal interrupción, el fondo diseña una orden de iceberg que divide su orden original en lotes más pequeños de $ 500, 000 cada uno.
