Definición del costo marginal de los fondos
El costo marginal de los fondos captura el aumento en los costos de financiamiento para una entidad comercial como resultado de agregar un dólar más de nuevos fondos. Como costo incremental o costo diferenciado, el costo marginal de los fondos es importante al tomar decisiones sobre la estructura de capital. Al seleccionar entre fuentes de capital o tipos de financiamiento, los gerentes financieros usan el costo marginal de los fondos para aislar esas fuentes de métodos de financiamiento que agregan gradualmente la cantidad más pequeña a los costos totales de financiamiento.
El costo marginal de los fondos a menudo se confunde con el costo promedio de los fondos, que se calcularía calculando un promedio ponderado de todas las formas de financiamiento y sus respectivos costos de fondos.
Costo marginal de los fondos explicados
Si bien muchos inversores solo piensan en el costo marginal de los fondos con respecto al dinero prestado de otra persona, también es importante pensar en el dinero prestado de uno mismo o de los activos de una empresa. En este caso, el costo marginal de los fondos es el costo de oportunidad de no invertir los fondos existentes en otros lugares y recibir intereses sobre ellos. Por ejemplo, si una empresa usa $ 1, 000, 000 de su efectivo para construir una nueva fábrica, el costo marginal de los fondos sería la tasa de interés que podría haber ganado si hubiera invertido ese dinero en lugar de gastarlo en la construcción.
A medida que las empresas aumentan sus niveles de financiación, los proveedores de diversas formas de capital se vigilan entre sí. Por ejemplo, si una empresa emite nuevas acciones o recompra acciones, los acreedores podrían sentirse incómodos, a pesar de que técnicamente son proveedores de capital de deuda. A su vez, los inversores de capital pueden desaprobar a las empresas que solicitan préstamos excesivamente, porque la teoría dice que esto puede conducir a problemas financieros, perjudicando también a los proveedores de capital.
Un concepto relacionado pero separado es la eficiencia marginal del capital, que mide el rendimiento porcentual anual obtenido por la última unidad adicional de capital. Esto representa la tasa de interés de mercado a la que comienza a pagar para emprender inversiones de capital.
