Microsoft Corporation (MSFT) ha aprovechado al máximo la última ola de compras de tecnología, superando los $ 100 por primera vez en su larga historia pública. La concentración marca la siguiente etapa de un asalto a la resistencia psicológica que comenzó en enero cuando la tendencia alcista a largo plazo se estancó a mediados de los años 90. El stock había estado avanzando lentamente hacia el número mágico en los últimos cuatro meses, finalmente cruzando el umbral la semana pasada.
Sin embargo, un avance rápido hacia $ 125 o $ 150 parece poco probable, dada la suave pendiente del rally, que ha agregado 14 puntos en los últimos siete meses. Además, los retrocesos no han logrado alcanzar el promedio móvil exponencial de 200 días (EMA) desde julio de 2016, exponiendo a Softee a una desventaja significativa si las guerras comerciales generan una recesión de base amplia. Finalmente, la acción del precio se ha bloqueado dentro de un canal ascendente desde diciembre de 2017, limitando el alza a corto plazo al rango de $ 102 a $ 104.
Cuadro de MSFT a largo plazo (2000-2018)
La acción terminó una tendencia alcista de casi una década cerca de $ 60 a comienzos del milenio, cuando los accionistas abandonaron el barco en respuesta a las acusaciones de monopolio del Departamento de Justicia. Se vendió un mínimo de tres años en los $ 20 más bajos en diciembre de 2000, tocando el fondo por delante de otros gigantes tecnológicos durante el mercado bajista, mientras que un rebote en junio de 2001 no logró atravesar el retroceso de venta del 50% a mediados de los $ 30. La acción del precio se mantuvo dentro de esos límites de rango durante los próximos seis años, elevándose brevemente a un nuevo máximo en 2007.
Ese aumento se revirtió rápidamente en una fuerte caída que rompió el rango de soporte en noviembre de 2008. La presión de venta disminuyó a mediados de la adolescencia en marzo de 2009, marcando el final de la tendencia bajista de nueve años y el inicio de una ola de recuperación que se estancó cinco puntos bajo el 2007 alto en 2010. Se necesitaron tres años para montar esa barrera, antes de un poderoso avance de tendencia que registró ganancias excepcionalmente fuertes en el cuarto trimestre de 2014, cuando el rally se desvaneció 10 puntos por debajo del máximo de varias décadas.
Una ruptura de agosto de 2016 talló un canal ascendente estrecho que agregó 20 puntos en octubre de 2017, cuando la acción se separó y entró en un canal más alto con más puntos entre máximos y mínimos. Se mantuvo con esos límites hasta junio de 2018, con un soporte de $ 91 y una resistencia de $ 102.50 que limita el movimiento de los precios. El oscilador estocástico mensual ha igualado la acción alcista en los últimos años, sin alcanzar el nivel de sobreventa desde marzo de 2015.
Cuadro de MSFT a corto plazo (2017 - 2018)
La brecha de octubre de 2017 registró una interrupción del canal al alza, lo que indica una fortaleza excepcional, mientras que la venta masiva en febrero de 2018 marcó máximos y mínimos en un nuevo canal con soporte justo por debajo de la EMA de 50 días. La acción talló una cuña ascendente dentro del canal hasta mayo y estalló la semana pasada al mismo tiempo que cotizaba por encima de los $ 100. Esta ola de compras abre la puerta a la resistencia del canal, donde es probable que los vendedores recarguen posiciones.
El volumen en balance (OBV) registró el segundo máximo más bajo desde 2007 en 2014 y rebotó a ese nivel de resistencia en 2017. Explotó en febrero de 2018, pero el indicador permanece muy por debajo del pico de 2007. Sin embargo, la compañía volvió a comprar $ 117 mil millones en acciones a mediados de 2017, sesgando la correlación tradicional de las acciones entre precio y volumen. Como resultado, esta divergencia bajista puede ignorarse con seguridad.
La ruptura de cuña ascendente es un buen augurio para una ventaja adicional, pero los jugadores del mercado deben respetar la resistencia del canal, manteniendo su polvo seco hasta que se monte este obstáculo. Además, es probable que los vendedores desencadenen al menos una recesión que reduzca el precio al soporte del canal y sacuda las manos débiles. Saltar durante una reversión fuera de ese nivel, actualmente en los bajos $ 90, puede ofrecer la recompensa más ventajosa: riesgo. (Para obtener más información, consulte: Microsoft liderará el aumento de las ganancias de la industria de TI: Moody's )
La línea de fondo
Las acciones de Microsoft cotizaron por encima de los $ 100 por primera vez la semana pasada, pero las pruebas en torno a esta zona de precios pueden desencadenar reversiones antes de que se active el impulso alcista. Como resultado, la mejor entrada comercial puede venir en un retroceso para canalizar soporte en los $ 90 más bajos. (Para lecturas adicionales, consulte: Valor de Microsoft $ 1 billón en 12 meses: MS ).
