¿Qué es una opción de índice múltiple?
Una opción de índice múltiple es una opción de rendimiento superior donde la recompensa se basa en el rendimiento relativo de dos índices u otros activos. La recompensa de estos derivados exóticos está determinada por el cambio en el rendimiento del precio porcentual de un índice o activo sobre otro. Principalmente comercian en el mercado extrabursátil.
ROMPIENDO la opción de índice múltiple
Las opciones de índice múltiple son opciones de margen donde la recompensa depende de un cambio en el valor relativo en lugar de la dirección del mercado. A veces los inversores los utilizan para cubrir riesgos o para especular sobre el rendimiento relativo de los índices bursátiles, los diferentes emisores en los mercados de bonos o los tipos de cambio, especialmente cuando no hay una tasa cruzada disponible para el comercio. También pueden tener un costo relativamente bajo, en comparación con las opciones de índice de vainilla.
Por ejemplo, considere una opción de índice múltiple sobre el rendimiento relativo del S&P 500 frente al TSX Composite de Canadá, durante un año. Si la opción tiene un precio de ejercicio del 5%, el umbral entre la opción de pagar o expirar sin valor, entonces, si el S&P 500 ha disminuido un 2% pero el TSX ha disminuido un 9% después de un año, la opción tendrá un resultado positivo del 2% porque el S&P 500 ha superado al TSX en un 7% de puntos. Si el S&P 500 supera en menos del 5%, la opción caducará sin valor.
Las opciones de índice múltiple son típicamente, pero no se requiere que sean, opciones europeas, que solo pueden ejercerse al vencimiento y se liquidan en efectivo.
