¿Qué es la sincronización de fondos mutuos?
La oportunidad de fondos mutuos es la práctica legal, pero a menudo desalentada, por la cual los operadores intentan obtener ganancias a corto plazo comprando y vendiendo fondos mutuos para beneficiarse de las diferencias en los precios de cierre del valor liquidativo (NAV).
Una introducción a los fondos mutuos
DESGLOSE Tiempo de fondos mutuos
La oportunidad de los fondos mutuos es legal y puede ayudar a los inversores a beneficiarse de las oportunidades comerciales o las transacciones realizadas en los momentos oportunos de los cambios del mercado. Sin embargo, las compañías de fondos mutuos suelen desalentar el momento de los fondos mutuos debido a los efectos negativos que tiene sobre un fondo.
Dado que los fondos mutuos se administran como una estructura agrupada, el administrador de fondos debe desplegar el capital invertido y retirado. En lugar de que un inversor compre una acción directamente para la propiedad inmediata, los administradores de fondos mutuos deben dispersar el capital invertido en una cartera de inversiones. En el mismo sentido, los administradores de fondos mutuos deben vender contra el fondo para proporcionar reembolsos en efectivo a los accionistas.
Por lo tanto, la sincronización de fondos mutuos tiene un efecto negativo en los inversores a largo plazo de un fondo, ya que el procesamiento de transacciones a corto plazo aumenta los costos de transacción, lo que provoca mayores gastos operativos. Para mitigar el momento de los fondos mutuos y sus costos adicionales, la mayoría de los fondos mutuos imponen una multa comercial a corto plazo, conocida como una tarifa de reembolso. Las tarifas de reembolso se cobran por la venta de acciones que no se mantienen por un período mínimo de tiempo, que generalmente varía de 90 días a un año.
Regulación e Investigaciones
El tiempo de los fondos mutuos es monitoreado de cerca por los reguladores y las compañías de fondos. En septiembre de 2003, algunas compañías de fondos mutuos fueron investigadas por permitir a los comerciantes "cronometrar" las compras de fondos mutuos. Las compañías de fondos fueron acusadas de permitir la negociación tardía, que es el procesamiento de acciones después del cierre del mercado al valor liquidativo del día en lugar de realizar transacciones al precio del día siguiente. El acuerdo requería que estas compañías contabilizaran con mayor cautela las transacciones tardías y el momento del mercado con mayores controles para las transacciones de precios a plazo.
Oportunidad de lucro
En general, cuando se realiza una transacción legal, la oportunidad del mercado puede ser una forma rentable de agregar valor. Al igual que con las acciones, los fondos mutuos pueden tener oportunidades de ganancias a corto plazo que hacen que el comercio sea beneficioso para obtener ganancias. Los inversores pueden utilizar técnicas de modelado cuantitativo para identificar oportunidades de arbitraje de fondos mutuos o, en general, pueden basar las decisiones de inversión en observaciones cualitativas. Con estas técnicas, el momento del mercado puede ser legal cuando se realiza una transacción adecuada. También puede generar ganancias incluso después de las tarifas de reembolso.
En el caso de los fondos cerrados y los fondos cotizados en bolsa (ETF), las oportunidades de mercado pueden ser más fáciles de identificar. Los fondos cerrados y los ETF se negocian durante todo el día, a menudo con descuentos en su NAV, lo que brinda oportunidades de oportunidad de mercado. El arbitraje de ETF a través del tiempo de mercado es seguido activamente y a menudo mitigado por los participantes autorizados por ETF que tienen la autoridad para monitorear precios y emitir o canjear acciones.
