El contrato de futuros de gas natural se ha elevado por primera vez desde noviembre de 2018, preparando el escenario para un rally estacional que podría recompensar las posiciones largas oportunas. Incluso es posible que este producto golpeado y maltratado finalmente haya tocado fondo, creando un mínimo más alto que eventualmente pueda completar un patrón de base de varias décadas. Solo tenga en cuenta que una ruptura a mayor escala podría tomar otros tres o cinco años en completarse, como mínimo.
Agosto marca el comienzo de un período estacionalmente positivo para el gas natural, con el sesgo alcista que continúa en los meses de invierno. Las temperaturas invernales más frías de lo esperado pueden extender este repunte tradicional, mientras que los días cálidos y soleados traen presión de venta a la mezcla. Dados estos catalizadores climáticos, tiene sentido mantener las expectativas bajo control, obteniendo ganancias oportunas cuando se alcanzan los niveles de resistencia.
Gráfico de gas natural a largo plazo (continuo) (1991-2019)
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El gráfico de futuro del gas natural se parece más al índice de volatilidad S&P 500 (VIX) que a un producto físico, con una serie de picos parabólicos y burbujas rotas que se remontan a décadas. El contrato registró una acción de precios limitada durante la década de 1990, generando una resistencia cercana a $ 3.40 que se rompió al comienzo del mercado bajista de 2000 a 2002. El repunte alcanzó un máximo de $ 10.00 a fines de 2000, mientras que la recesión posterior atravesó un nuevo apoyo después de los ataques del 11 de septiembre en 2001.
El contrato entró en una tendencia alcista persistente en 2002 al mismo tiempo que el petróleo crudo comenzaba su recuperación histórica y ganó terreno en dos grandes impulsos de compra que terminaron en $ 11.90 en 2003 y un máximo histórico en $ 15.78 en 2005. Se derrumbó en 2006, cayendo a $ 4.00, y volvió a subir una vez más en el verano de 2008. El pico posterior en $ 13.70 marcó el máximo más alto en los últimos 11 años, justo antes de que el colapso económico se apoderara de todo el mundo.
Una serie de máximos más bajos persistieron en el mínimo de 21 años de 2016 en $ 1, 611, con una disminución de la presión de venta al mismo tiempo que las materias primas de todo el mundo estaban cerrando una importante tendencia bajista. La ola de recuperación posterior se desarrolló en dos impulsos de compra que se estancaron cerca de $ 5.00 en el cuarto trimestre de 2018, dando paso a una disminución persistente que pudo haber terminado en un mínimo de dos años en agosto de 2019.
El oscilador estocástico mensual entró en un ciclo de venta a largo plazo desde la zona de sobrecompra en noviembre de 2018 y alcanzó un nivel de sobreventa profunda que desencadenó crossovers alcistas en 2001, 2006, 2009 y 2015. Ahora ha pasado a un ciclo de compra, pero el rendimiento en iteraciones anteriores ha sido errático, por lo que el valor de este cambio es cuestionable, a menos que esté respaldado por otras medidas técnicas o niveles de retroceso.
Gráfico de gas natural a corto plazo (continuo) (2016-2019)
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Una cuadrícula de Fibonacci que se extendió a lo largo de la ola de recuperación de 2016 a 2018 coloca el mínimo de agosto por debajo del nivel crítico de retroceso de.786, mientras que la acción del precio en septiembre ha vuelto a montar el soporte roto, que se ha alineado con el promedio móvil exponencial de 50 días (EMA). El contrato ahora ha alcanzado resistencia en la EMA de 200 días, que se rompió por la fuerza en enero de 2019, diciéndole a los jugadores del mercado que esperen una reversión que pruebe un nuevo soporte cerca de $ 2.30. Un rebote a ese nivel en las próximas cuatro a seis semanas podría desencadenar nuevas señales de compra.
Mirando hacia el futuro, este aumento del gas natural podría llenar la brecha de enero de 2019 entre $ 3.35 y $ 3.45, cruzando por encima del 50% de retroceso de la ola de ventas de 2018 a 2019. Esa acción del precio también acercaría el rally a los niveles intermedios de 2016 y 2018 entre $ 3.80 y $ 4.00. No es prudente mantener posiciones largas cerca de esos niveles de precios, pero una ruptura, si se desarrolla, mejorará en gran medida las perspectivas técnicas para este producto maltratado.
La línea de fondo
El gas natural participa como un repunte estacional que podría registrar un alza mayor de lo esperado en los próximos meses.
