La inflación y la deflación son factores económicos que los inversores deben tener en cuenta al planificar y gestionar sus carteras. Las dos tendencias son lados opuestos de la misma moneda: la inflación se define como la tasa a la que aumentan los precios de los bienes y servicios; La deflación es una medida de una disminución general de los precios de los bienes y servicios. Cualquiera que sea la tendencia que esté en movimiento, los pasos que los inversores pueden tomar para proteger sus tenencias son claros, aunque la economía puede moverse rápidamente de uno a otro, lo que hace que los pasos adecuados sean más difíciles de discernir.
conclusiones clave
- Los inversores deben tomar medidas para proteger sus carteras de la inflación o la deflación, es decir, para salvaguardar sus tenencias si los precios de los bienes y servicios están subiendo o bajando. inversores: bonos extranjeros y valores protegidos contra la inflación del Tesoro. Las coberturas de deflación incluyen bonos de grado de inversión, acciones defensivas (las de compañías de bienes de consumo), acciones que pagan dividendos y efectivo. Una cartera diversificada que incluye ambos tipos de inversiones puede proporcionar una medida de protección, independientemente de lo que ocurra en la economía.
Qué esperar en tiempos de inflación
Con el tiempo, los precios tienden a subir, desde una barra de pan hasta un corte de pelo y una casa. Cuando esos aumentos se vuelven excesivos, los consumidores e inversores pueden enfrentar dificultades porque su poder adquisitivo disminuirá rápidamente. Un dólar (o cualquier moneda con la que esté tratando) compra menos; eso significa que vale inherentemente menos.
Un claro ejemplo de inflación creciente ocurrió en los Estados Unidos en la década de 1970. La década comenzó con la inflación a mediados de un solo dígito. Para 1974, había aumentado a más del 12%. Llegó a un máximo de más del 13% en 1979. Con los inversores obteniendo rendimientos medios de un solo dígito sobre las acciones, y la inflación llegando al doble de ese número, ganar dinero en el mercado fue una propuesta difícil.
Protegiendo su cartera de la inflación
Existen varias estrategias populares para proteger su cartera de los estragos de la inflación.
Primero y principal es el mercado de valores. Dejando de lado la "estanflación" de los años 70, el aumento de los precios tiende a ser una buena noticia para las acciones. Las acciones de crecimiento crecen junto con una economía que se infla.
Para los inversores de renta fija que buscan un flujo de ingresos que mantenga el ritmo del aumento de los precios, los Valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS) son una opción común. Estos bonos emitidos por el gobierno vienen con una garantía de que su valor nominal aumentará con la inflación, según lo medido por el Índice de Precios al Consumidor, mientras que su tasa de interés se mantendrá fija. Los intereses de TIPS se pagan semestralmente. Estos bonos se pueden comprar directamente del gobierno a través del sistema Treasury Direct en incrementos de $ 100 con una inversión mínima de $ 100 y están disponibles con vencimientos a cinco, 10 y 20 años.
Los bonos internacionales también proporcionan una forma de generar ingresos. También proporcionan diversificación, dando a los inversores acceso a países que pueden no estar experimentando inflación.
El oro es otra cobertura de inflación popular, ya que tiende a retener o aumentar su valor durante los períodos inflacionarios. Otros bienes también pueden caber en este segmento, al igual que los bienes raíces, ya que estas inversiones tienden a aumentar su valor cuando la inflación está en alza. Por el lado de los productos básicos, los países de mercados emergentes a menudo generan ingresos significativos de las exportaciones de productos básicos, por lo que agregar acciones de estos países a su cartera es otra forma de jugar la tarjeta de productos básicos.
Qué esperar en tiempos de deflación
La deflación es una ocurrencia menos común que la inflación. Puede reflejar un exceso de bienes o servicios en el mercado. También ocurre cuando un menor nivel de demanda en la economía conduce a una caída excesiva de los precios: los períodos de alto desempleo y depresión económica a menudo coinciden con la deflación.
La década perdida de Japón (el período entre 1991 y 2001) destaca los estragos de la deflación. La era comenzó con colapsos tanto en el mercado de valores como en el mercado inmobiliario. Este colapso económico resultó en la caída de los salarios. La caída de los salarios condujo a una disminución de la demanda, lo que condujo a precios más bajos. Los precios más bajos llevaron a la expectativa de que los precios continuarían disminuyendo, por lo que los consumidores esperaron en hacer compras. La falta de demanda hizo que los precios cayeran aún más y la espiral descendente continuó. Combine eso con tasas de interés que rondaron cerca de cero y un yen depreciado, y la expansión económica llegando a un alto.
Protegiendo su cartera de la deflación
Cuando la deflación es una amenaza, los inversores se ponen a la defensiva favoreciendo los bonos. Los bonos de alta calidad tienden a tener mejores resultados que las acciones durante los períodos de deflación, lo que es un buen augurio para la popularidad de la deuda emitida por el gobierno y los bonos corporativos con calificación AAA.
Por el lado de la equidad, las empresas que producen bienes de consumo que las personas deben comprar sin importar qué (piense en papel higiénico, alimentos, medicamentos) tienden a mantenerse mejor que otras empresas. A menudo se les conoce como acciones defensivas. Las acciones que pagan dividendos son otra consideración en el espacio de capital.
El efectivo también se convierte en una tenencia más popular. Además de las antiguas cuentas de ahorro y las cuentas corrientes que devengan intereses, también hay equivalentes de efectivo: certificados de depósito (CD) y cuentas del mercado monetario, tenencias que son altamente líquidas.
Hay una variedad de métodos por los cuales puede proteger su cartera a prueba de inflación o deflación. Si bien construirlo seguridad por seguridad siempre es una opción, invertir en fondos mutuos o fondos negociados en bolsa ofrece una estrategia conveniente si no tiene el tiempo, las habilidades o la paciencia para realizar un análisis de nivel de seguridad.
Planificación para la inflación y la deflación
A veces es difícil saber si la inflación o la deflación son la mayor amenaza. Cuando no pueda decir qué hacer, planifique para ambos. Una cartera diversificada que incluye inversiones que prosperan durante los períodos inflacionarios e inversiones que florecen durante los períodos deflacionarios puede proporcionar una medida de protección, independientemente de lo que ocurra en la economía.
La diversificación es la clave cuando no tiene el deseo de intentar cronometrar adecuadamente el ciclo de inflación / deflación. Las compañías de primera línea tienden a tener la fuerza para resistir la deflación y también pagan dividendos, lo que ayuda cuando la inflación aumenta hasta el punto en que las valoraciones se estancan.
La diversificación en el extranjero es otra estrategia, ya que los mercados emergentes a menudo son exportadores de productos a pedido (una cobertura contra la inflación) y no están perfectamente vinculados con la economía nacional (protección contra la deflación). Los bonos de alta calidad y los CONSEJOS antes mencionados son opciones razonables en el lado de renta fija. Con TIPS, tiene la garantía de al menos recuperar el valor de su inversión original.
El horizonte temporal también juega un papel importante. Si tiene 20 años para invertir, es probable que tenga tiempo para enfrentar una recesión de cualquier variedad. Si está cerca de la jubilación o vive de los ingresos generados por su cartera, es posible que no tenga la opción de esperar una recuperación y no tenga más remedio que tomar medidas inmediatas para ajustar su cartera.
