La lógica dice que, a medida que el mercado de valores continúa estableciendo niveles récord, las acciones de gestión de activos deberían seguir adelante. Sin embargo, esto no está sucediendo. Si bien el grupo ha devuelto un respetable 11.37% en lo que va del año, sigue la ganancia del S&P 500 en 2019 a la mitad. Entonces, ¿qué da?
Además de enfrentarse a las cambiantes preferencias de los inversores por la inversión pasiva de bajo costo y las tecnologías disruptivas que invierten dinero en fondos administrados por robo-advisor, los administradores de activos han experimentado importantes salidas de activos en medio de las preocupaciones de una inminente desaceleración económica mundial que causó la actual disputa comercial entre Estados Unidos y China.
Con una perspectiva más optimista, Washington y Pekín han incursionado en un acuerdo comercial de fase uno, en el que los funcionarios pueden firmar un acuerdo antes de fin de año. Un nuevo avance en la lucha en curso entre las dos economías más grandes del mundo ayudaría a aliviar las preocupaciones de los inversores y posiblemente conduciría a una afluencia de activos bajo administración (AUM) en el primer trimestre de 2020 y más allá.
Según un informe citado por Forbes, los administradores de activos también pueden recibir mayores ingresos por los hallazgos de que los fondos administrados activamente representaron nueve de los diez fondos con mayor rendimiento hasta el 30 de junio. Además, los datos de Morningstar revelaron que el 49% de los gerentes activos de gran capitalización superaron el S&P 500 hasta junio, una estadística que es un buen augurio para la industria que genera la mayor parte de sus ingresos a partir de los honorarios por desempeño y asesoramiento.
A continuación, observamos tres acciones de gestión de activos que han tenido problemas para ganar tracción a lo largo de 2019, pero parecen estar bien posicionadas para crecer AUM y avanzar desde una perspectiva técnica.
Franklin Resources, Inc. (BEN)
Franklin Resources, Inc. (BEN) proporciona servicios de gestión de activos a inversores individuales e institucionales. La firma invierte en renta variable, renta fija y mercados alternativos bajo sus fondos de marca Franklin, Templeton, Mutual Series, Bissett, Fiduciary y Darby. El AUM de la firma totalizó $ 692.6 mil millones a fines de septiembre, cayendo de $ 717.1 mil millones en el mismo momento del año pasado. Una marca global fuerte y una mezcla de productos diversificada posicionan a la compañía para aumentar esa cifra en los próximos trimestres. A partir del 26 de noviembre de 2019, las acciones de Franklin Resources tienen una capitalización de mercado de $ 13.94 mil millones y ofrecen un rendimiento de dividendos saludable de 3.81%, pero se cotizan 34.16% en el año.
Desde que cayeron casi un 30% entre julio y agosto, las acciones de Franklin han oscilado dentro de un triángulo simétrico de libro de texto. El precio se recuperó fuertemente del menor soporte de la línea de tendencia del patrón en la sesión de negociación del lunes, un movimiento que puede inducir más compras y desencadenar una posible ruptura, dado que el 9.09% de la flotación de la acción se mantiene corta. Aquellos que ingresen aquí deben anticipar una prueba de $ 31, donde el precio encuentra una resistencia superior significativa desde una línea horizontal y el promedio móvil simple (SMA) de 200 días. Considere colocar una orden de stop-loss justo debajo del patrón triangular para proteger el capital comercial.
Invesco Ltd. (IVZ)
Invesco Ltd. (IVZ) ofrece servicios de gestión de inversiones a clientes minoristas e institucionales. A fines de septiembre, el administrador de activos con sede en Atlanta controlaba $ 1.18 billones en AUM a través de sus operaciones de capital, balance, renta fija, inversión alternativa y mercado monetario, lo que representa un impresionante aumento de 20.7% año tras año (YOY) en comparación hasta finales de septiembre de 2018. Además, la adquisición de OppenheimerFunds por $ 5.7 mil millones de la compañía en mayo de este año lo posiciona para el crecimiento continuo de AUM en 2020. Al cotizar a $ 17.75 con un valor de mercado de $ 8.06 mil millones, la acción ha devuelto 13.38% año a la fecha (YTD) a partir del 26 de noviembre de 2019. Los inversores también reciben una rentabilidad por dividendo de 7.16%.
Las acciones de Invesco han forjado un doble fondo durante todo el otoño, con el precio por encima del escote del patrón a principios de este mes. En las últimas dos semanas, la acción ha retrocedido hacia el nivel inicial de ruptura en $ 17, que ahora actúa como soporte clave. El precio captó una oferta en esta área el lunes que podría impulsar un movimiento de hasta $ 19, donde la acción encuentra resistencia de una línea clave de tendencia bajista que conecta dos máximos anteriores. Los operadores que van mucho deberían pensar en hacer una parada debajo del mínimo de ayer en $ 17.23 y enmendarlo hasta el punto de equilibrio si el precio cierra por encima de la media móvil de 200 días.
Affiliated Managers Group, Inc. (AMG)
Con una capitalización de mercado de $ 4.27 mil millones, Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) ofrece estrategias de inversión a los inversores a través de su red de afiliados. La empresa generalmente compra un interés en administradores de activos boutique pequeños y medianos y recibe un porcentaje fijo de ingresos a cambio. Aunque sus afiliados operan de manera independiente, los Gerentes Afiliados ofrecen soporte estratégico, operativo y tecnológico. La red de afiliados de la firma tenía $ 750.7 mil millones en AUM al 30 de septiembre, una caída del 9.5% interanual. A pesar de la contracción en los activos administrados, el alcance de distribución global de la empresa la coloca en una posición sólida para hacer crecer esta métrica en el próximo año. Las acciones de los Gerentes afiliados rinden un 1, 52% y han caído un 12, 06% hasta el 26 de noviembre de 2019.
Las acciones de los Gerentes afiliados parecen estar formando un doble fondo, aunque el patrón aún no se ha confirmado ya que el precio se mantiene por debajo del escote de la formación. Sin embargo, la acción probó ayer esta área de resistencia observada de cerca en un volumen superior al promedio, lo que indica una ruptura inminente. Aquellos que compran en los niveles actuales deben establecer una orden de toma de ganancias cerca de $ 102.50, donde el precio puede toparse con un muro de resistencia de una línea de tendencia horizontal de 12 meses. Reduzca las pérdidas si la acción se revierte por debajo del mínimo del 20 de noviembre a $ 83.23, ya que esto invalida la configuración del comercio.
StockCharts.com
