Las predicciones de una recesión de 2020 han aumentado en los últimos meses en medio de pocos avances en las discusiones comerciales entre EE. UU. Y China, datos económicos mediocres y varias inversiones de la curva de rendimiento, un evento que ha seguido todas las recesiones desde 1956.
Si se produce una desaceleración, las empresas que ofrecen opciones de financiamiento alternativas, como las tiendas de alquiler con opción de compra y los prestamistas de casas de empeño, tienden a tener un rendimiento superior, cobrando a los consumidores que necesitan dinero rápido para pagar cuentas y administrar sus gastos diarios. El analista de Jefferies John Hecht escribió recientemente en una nota de investigación que estas acciones proporcionan "una cobertura de las presiones recesivas estándar que hacen que la mayoría de las acciones disminuyan", según lo citado por Barron's. "Los modelos de negocio de las compañías de servicios financieros alternativos tienden a tener resistencia durante una recesión y, por lo tanto, los valores de renta variable funcionan relativamente bien", escribió.
Hecht argumenta que los tiempos de dificultades económicas brindan a los prestamistas no principales la oportunidad de atraer a más clientes solventes al tiempo que conservan su base tradicional de clientes debido a que los bancos y las compañías de tarjetas de crédito endurecen los estándares de crédito.
Como se describe en la historia de Barron, el analista favorece tres acciones en el espacio: la firma de arrendamiento con opción de compra Aaron's, Inc. (AAN), junto con las casas de empeño EZCORP, Inc. (EZPW) y FirstCash, Inc. (FCFS). Revisemos las ganancias recientes de cada compañía y analicemos varias ideas comerciales para regatear las ganancias si la temida palabra "r" llega el próximo año.
Aaron's, Inc. (AAN)
Aaron's opera tiendas minoristas que se dedican al arrendamiento de muebles y productos electrónicos. La compañía con sede en Atlanta también ofrece soluciones de compra de arrendamiento y productos de crédito a clientes que pueden no calificar para los préstamos preferenciales tradicionales. Aaron's reportó ganancias por acción (EPS) en el segundo trimestre de 93 centavos, superando las expectativas de los analistas por un centavo, mientras que los ingresos de $ 968 millones para el período crecieron 4.3% año tras año. A raíz de sus resultados trimestrales positivos, la gerencia planteó una guía para todo el año (FY) 2019 para ganancias entre $ 430 millones y $ 452 millones en comparación con el pronóstico anterior de entre $ 415 millones y $ 442 millones. Las acciones de Aaron tienen una capitalización de mercado de $ 4, 24 mil millones, ofrecen una pequeña rentabilidad por dividendo de 0.22% y obtuvieron una impresionante ganancia anual de 49.37% a partir del 6 de septiembre de 2019.
Las acciones de Aaron continuaron su tendencia al alza después de que el promedio móvil simple (SMA) de 50 días cruzó por encima de la SMA de 200 días en febrero para generar una señal de compra de "cruz de oro". Durante el mes pasado, el precio se negoció de lado y ahora encuentra soporte en una línea de tendencia que se extiende hasta el mínimo de finales de diciembre de 2018. Aquellos que compran en estos niveles deben colocar una orden de stop-loss por debajo del mínimo del mes pasado en $ 59.55 y considerar usar un trailing stop para reservar ganancias. Por ejemplo, los operadores podrían aumentar las paradas debajo de cada bajada posterior más alta para dejar correr las ganancias.
EZCORP, Inc. (EZPW)
Con una capitalización de mercado de $ 435.8 millones, EZCORP ofrece préstamos de empeño, así como préstamos no garantizados a corto plazo y otros productos financieros de consumo a través de tres segmentos comerciales: Peón de EE. UU., Peón de América Latina y Otros internacionales. La casa de empeño registró una EPS ajustada del tercer trimestre de 18 centavos para ofrecer una sorpresa de ganancias del 20%. Aunque los ingresos para el período no alcanzaron las expectativas de Street en $ 7 millones, la línea superior de la compañía aún aumentó 1.3% respecto al trimestre del año anterior. Durante la conferencia telefónica sobre ganancias, el Director Ejecutivo, Stuart Grimshaw, dijo que la compañía planeaba expandir sus operaciones a través del crecimiento de la tienda y las oportunidades de fusión y adquisición (M&A) de mayor retorno, junto con la inversión en participación digital y programas de análisis de datos. A partir del 6 de septiembre de 2019, las acciones de EZCORP se cotizan relativamente estables durante el año.
Las acciones de la empresa de empeño comenzaron 2019 con una nota positiva, subiendo un 21% en enero. Después de un marzo deslucido, la acción subió otro tramo en abril, pero desde entonces se ha negociado dentro de un canal descendente. Un retroceso a la línea de tendencia más baja del patrón en $ 7.75 proporciona a los operadores un punto de entrada de alta probabilidad. Aquellos que realizan una operación deben establecer una orden de toma de ganancias cerca de la línea de tendencia superior del canal en torno a $ 9.75. Proteja el capital reduciendo las pérdidas si el precio no logra mantener el mínimo del 3 de septiembre en $ 7, 69. La operación ofrece una atractiva relación riesgo / recompensa de 1: 10.5 ($ 1.89 de ganancia por acción frente a 18 centavos de riesgo por acción), suponiendo una ejecución al precio de cierre de $ 7.86 del jueves.
FirstCash, Inc. (FCFS)
FirstCash opera más de 2, 600 tiendas de empeño minoristas en los Estados Unidos y América Latina. La compañía de 31 años genera ingresos al prestar dinero en la garantía de bienes personales comprometidos y minorista de mercancías adquiridas a través de la pérdida de garantías sobre préstamos de empeño perdidos. FirstCash también derrite joyería chatarra, y vende oro, plata y diamantes en los mercados de productos básicos. Las ganancias del segundo trimestre de la tienda de empeño llegaron a 82 centavos por acción para superar las estimaciones de Wall Street por un centavo, mientras que la línea superior de la compañía superó las expectativas en un 0, 79%. FirstCash ha aumentado el límite inferior de su guía para el año fiscal 2019 para EPS ajustados en cinco centavos, en base a la fortaleza de YTD en las ganancias centrales del peón. La compañía de $ 4, 31 mil millones paga un rendimiento de dividendo del 1% con un saludable rendimiento de 39.56% hasta el 6 de septiembre de 2019.
Las acciones de FirstCash aumentaron considerablemente entre fines de diciembre y julio, pero se han consolidado durante el último mes y medio. Mientras se mueve hacia los lados, se ha formado un triángulo simétrico, con la línea de tendencia más baja del patrón que también forma parte de una línea de tendencia alcista a más largo plazo. Los operadores pueden decidir esperar una ruptura por encima de la línea de tendencia superior del triángulo antes de comprometer capital. Aquellos que toman una posición pueden pensar en usar un promedio móvil de período rápido como una parada final para aprovechar el impulso al alza lo más posible. Administre el riesgo colocando un tope inicial debajo del soporte a $ 95 y modificando la orden al punto de equilibrio si la acción sube por encima de su máximo histórico en $ 106.53.
StockCharts.com
