Un memorando de oferta es un documento legal que establece los objetivos, riesgos y términos de una inversión involucrada en una colocación privada. Este documento incluye elementos como los estados financieros de una empresa, biografías de gestión, una descripción detallada de las operaciones comerciales y más.
Un memorando de oferta sirve para proporcionar a los compradores información sobre la oferta y para proteger a los vendedores de la responsabilidad asociada con la venta de valores no registrados.
Para llevar clave
- Un memorando de oferta es un documento emitido a inversionistas potenciales en un acuerdo de colocación privada. El memorando de oferta detalla los objetivos, riesgos, finanzas y términos del trato de la colocación privada. Un memorando de oferta es esencialmente un plan de negocios exhaustivo destinado a inversores sofisticados para usar en su debida diligencia
Entendiendo un Memorando de Oferta
Los propietarios de negocios de empresas privadas utilizan un memorando de oferta, también conocido como memorando de colocación privada (PPM), para atraer a un grupo específico de inversores externos. Para estos inversores seleccionados, un memorando de oferta es una forma de entender el vehículo de inversión.
Los memorandos de oferta generalmente los elabora un banquero de inversión en nombre de los propietarios de negocios. El banquero utiliza el memorando para realizar una subasta entre el grupo específico de inversores para generar interés de compradores calificados.
Un memorando de oferta, aunque se utiliza en la financiación de inversiones, es esencialmente un plan de negocios exhaustivo. En la práctica, estos documentos son una formalidad utilizada para cumplir con los requisitos de los reguladores de valores, ya que los inversores más sofisticados realizan su extensa diligencia debida. Los memorandos de oferta son similares a los prospectos pero son para colocaciones privadas, mientras que los prospectos son para asuntos que cotizan en bolsa.
Ejemplo de un memorándum de oferta
En muchos casos, las compañías de capital privado desean aumentar su nivel de crecimiento sin endeudarse o salir a bolsa. Si, por ejemplo, una empresa manufacturera decide expandir la cantidad de plantas que posee, puede recurrir a un memorándum de oferta como una forma de financiar la expansión. Cuando esto sucede, la empresa primero decide cuánto quiere aumentar y a qué precio por acción. En este ejemplo, la compañía necesita $ 1 millón para financiar su crecimiento a $ 30 por acción.
La compañía comienza trabajando con un banco de inversión o banquero para redactar un memorando de oferta. Este memorando cumple con las leyes de valores descritas por la Securities and Exchange Commission (SEC). Una vez cumplido el cumplimiento, el documento se distribuye entre un número específico de partes interesadas, generalmente elegido por la propia empresa. Esto está en marcado contraste con una oferta pública inicial (IPO), donde cualquier persona en el público puede comprar acciones de la empresa.
El memorando de oferta les dice a los inversores potenciales todo lo que necesitan saber sobre la compañía: los términos de la inversión, la naturaleza del negocio y el riesgo potencial de la inversión. El documento casi siempre incluye un acuerdo de suscripción, que constituye un contrato legal entre la empresa emisora y el inversor.
Ofrenda Memorandum vs. Folleto Resumen
Si bien se utiliza un memorando de oferta en una colocación privada, un folleto de resumen es el documento de divulgación proporcionado a los inversores por las compañías de fondos mutuos antes o en el momento de la venta al público.
Este documento escrito es una versión abreviada del prospecto final que permite a los inversores ver información pertinente sobre los objetivos y metas de inversión del fondo, los cargos de ventas y la relación de gastos, la estrategia de inversión enfocada y los datos sobre el equipo de gestión del fondo. La información fiscal relevante y la compensación del corredor también se incluyen en el documento de divulgación. Un prospecto resumido proporciona a los inversores la información que necesitan del prospecto final de forma rápida y en inglés sencillo.
