¿Qué es el sobrepeso?
Sobrepeso se refiere a una cantidad en exceso de un activo en un fondo o cartera de inversiones. En un fondo, se refiere a una situación en la que una cartera de inversiones posee un mayor porcentaje de un título en particular, en comparación con el porcentaje del título o el peso del índice de referencia subyacente. Los índices de referencia ayudan a los inversores a guiar el rendimiento de su cartera frente a un grupo comparable de activos del mercado.
El sobrepeso también puede referirse, en un sentido más amplio, a la opinión de un analista de que una acción superará a otras en su sector o en el mercado. En este sentido, es una recomendación de compra, esencialmente. Por el contrario, cuando un analista sugiere infravalorar un activo, se refieren a que es menos atractivo para otras inversiones.
Para llevar clave
- Sobreponderar significa una cantidad excedente de un activo en un fondo o cartera de inversión. La sobreponderación también puede referirse a la opinión de un analista de que una acción superará a otras en su sector o en el mercado, lo que le da una recomendación de compra. esas tenencias funcionarán bien y aumentarán los retornos generales.
Comprender el sobrepeso
En el sentido de las asignaciones de fondos en un administrador de cartera, a menudo se ajustará el peso de un activo o clase de activos sobre otro. Por ejemplo, los expertos financieros a menudo recomiendan que los inversores coloquen el 60% de su cartera en acciones y el resto en bonos y otros valores. Si un inversor opta por colocar el 75% de una cartera en renta variable, su cartera podría clasificarse como "acciones sobreponderadas".
Aunque se usa más comúnmente en referencia a acciones y bonos, las carteras pueden sobreponderar de otras maneras. Esto puede incluir la sobreponderación por parte de un sector, en mercados emergentes o tenencias de países específicos, o en la cantidad o concentración de fondos cotizados en bolsa (ETF) y otros activos.
Cuando un analista se refiere a valores particulares que están sobreponderados, implican que esas acciones se venden a un precio inferior al valor del activo. Un analista puede apuntar a sobreponderar una acción individual o sectores o industrias enteras.
Benchmarks de sobrepeso
Hay fondos cotizados en bolsa (ETF) que rastrean o reflejan índices. Un ejemplo serían los que siguen al S&P 500, al dar a las acciones en la canasta del ETF un peso proporcional a los pesos reales que esos activos tienen en el S&P 500. El peso describe los ajustes realizados a las tenencias para reflejar el tamaño, el valor o el número de cualquier artículo en particular que contribuya al total.
Otros tipos de ETF pueden mantener una ponderación igual de cada acción en el índice en un intento de sobreponderar las acciones de pequeña capitalización y infravalorar las acciones de gran capitalización. Además, estos fondos intentan vender acciones sobrevaluadas, aquellas con precios de mercado no representados por sus ganancias, y comprar acciones infravaloradas al reequilibrar para igualar las ponderaciones de cada acción.
Como ejemplo, si la acción A tiene una ponderación del 1% en el S&P 500, entonces en un fondo con igual ponderación tendría una ponderación del 0.2% para representar una ponderación igual para todas las acciones en el S&P 500. La acción A estaría efectivamente infraponderada, en comparación con el índice. Sin embargo, si la acción B tiene una ponderación de 0.1% en el S&P 500, entonces efectivamente se sobreponderaría en la cartera de igual ponderación con una ponderación de 0.2% para igualar su peso con las otras 499 acciones de la cartera.
Sobreponderación de pros y contras
En algunas situaciones, los gerentes de cartera pueden sobreponderar a propósito una participación en particular. Los fondos o carteras administrados activamente tomarán una posición sobreponderada en valores particulares si al hacerlo les permite lograr retornos excesivos. El administrador de la cartera hará esto si cree que un activo superará a otras inversiones en la cartera. Por ejemplo, pueden aumentar el peso de un valor de su 15% normal de la cartera al 25%, en un intento de aumentar los rendimientos de la cartera.
Otra razón para sobrevalorar una tenencia de cartera es cubrir o reducir el riesgo de otra posición sobreponderada. La cobertura implica tomar una posición de compensación u opuesta a la seguridad relacionada. El método más común de cobertura es a través del mercado de derivados.
Como ejemplo, si tiene acciones de una compañía que actualmente vende a $ 20, puede comprar una opción de venta de vencimiento por un año para esa acción a $ 10. Un año después, si las acciones se venden a más de $ 10, usted deja que caduque la venta, perdiendo solo el precio de esa compra. Si las acciones se venden por menos de $ 10, puede ejercer la opción de venta y recibir $ 10 por sus acciones.
Por supuesto, al poner todos sus huevos en una canasta de activos, el inversor puede descubrir que ha reducido la diversificación general de su cartera. Una reducción en la diversificación puede exponer la tenencia a un riesgo de mercado adicional.
Pros
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Aumenta las ganancias de cartera, los retornos
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Coberturas contra otras posiciones con sobrepeso
Contras
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Reduce la diversificación de cartera
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Expone la cartera a más riesgo en general
Ejemplo del mundo real de sobrepeso
El sobrepeso tiene una definición ligeramente diferente en las calificaciones o recomendaciones de inversión. Si los analistas de investigación o inversión designan una "sobreponderación" de acciones, refleja una opinión de que la seguridad superará a su industria, su sector o todo el mercado. La calificación de un analista de sobreponderar estaría respaldada, por ejemplo, por el rendimiento de una acción minorista que se espera que esté por encima del rendimiento promedio de la industria minorista general en los próximos ocho a 12 meses.
Las recomendaciones alternativas de ponderación son de igual peso o bajo peso. Igual ponderación implica que se espera que la seguridad se desempeñe en línea con el índice, mientras que la infraponderación implica que se espera que la seguridad rezague el índice en cuestión.
Por lo tanto, una calificación de sobrepeso es algo así como una recomendación de "compra". CNBC informó el 22 de marzo de 2019 que varias analistas importantes llaman a analistas. Incluyeron a JP Morgan rebajando la calificación de Sherwin-Williams de sobrepeso a neutral y mejorando Lumentum a sobrepeso de neutral.
