Redes de pago versus redes de cierre: una descripción general
Tanto la compensación de pagos como la compensación de cierre son métodos de liquidación (finalizar o completar acuerdos o pagos) entre dos o más partes, utilizados para reducir la exposición al riesgo. Se diferencian principalmente en el hecho de que la compensación de pagos se considera que reduce el riesgo de liquidación, mientras que la compensación de cierre reduce el riesgo de liquidación previa.
Netting es la consolidación de múltiples pagos, transacciones o posiciones entre dos o más partes; El objetivo es crear una cantidad única de todos los intercambios para determinar a qué parte se le debe la remuneración y en qué cantidad. Se puede usar en casos de bancarrota, compensando el dinero adeudado a la empresa en incumplimiento con el dinero adeudado por la empresa, y para determinar un monto adeudado a los acreedores. La compensación también se puede utilizar en el comercio: los inversores compensan una posición con una opuesta, para equilibrar las pérdidas de una con las ganancias de otra.
Pago neto
Cuando las contrapartes tienen una serie de obligaciones entre sí, pueden acordar compensar y compensar esas obligaciones, un procedimiento llamado compensación de pagos. La compensación de pagos también se conoce como compensación de liquidación
Cuando las contrapartes están en el proceso de intercambiar múltiples flujos de efectivo durante un día determinado, las partes pueden acordar combinar todos esos flujos de efectivo en un solo pago por cada moneda. Solo la parte que lo adeuda pagará la diferencia en el monto combinado.
La utilización de redes de pago agiliza el procesamiento y reduce los riesgos de liquidación. Esta forma de compensación a menudo ocurre en el comercio de divisas. Digamos que Party ABC y Party XYZ están negociando libras esterlinas y, al final del día, ABC le debe a XYZ siete libras y XYZ le debe a ABC ocho libras. XYZ simplemente le pagaría a ABC una libra para liquidar sus cuentas.
La combinación de obligaciones en los procedimientos de compensación puede resultar en un pago reducido, pero se considera que vale la pena porque agiliza los procesos y aumenta la probabilidad de pago.
Red de cierre
Las redes de cierre generalmente ocurren después de algún tipo de evento de terminación, como un defecto. Las transacciones entre dos partes se contabilizan y consolidan para llegar a un monto único para que una parte pague a la otra.
Suponga que una de las partes en una transacción de derivados no puede cumplir con sus obligaciones. Todos los contratos pendientes se rescinden en el momento de su incumplimiento, y los valores de reemplazo finales de sus posiciones se marcan al mercado y se combinan en un solo pago neto o por cobrar neto. Esta obligación acumulada se liquida con un pago neto a la contraparte (o por este, en caso de que la parte que incumple realmente salga adelante).
Sin una red de cierre, la contraparte tendría que unirse a las filas de otros acreedores de la empresa en incumplimiento. El reembolso puede llevar años y resultar en una cantidad menor.
Para llevar clave
- La compensación de pagos y la compensación de cierre son métodos de liquidación entre dos partes en un contrato financiero. Ambos son métodos de compensación, que mitigan los riesgos financieros al combinar múltiples obligaciones en una sola cantidad. La compensación de pagos agrega las cantidades adeudadas entre dos partes y compensa la diferencia en un solo pago, a ser pagado por la parte que lo adeuda. La compensación de cierre ocurre cuando una de las partes incumple: sus posiciones se rescinden, tienen un precio y luego se compensan para llegar a un monto único adeudado.
