¿Qué es la compensación basada en el rendimiento?
La compensación basada en el rendimiento es una forma de compensación basada en incentivos que se puede pagar a los gerentes de cartera. Los fondos mutuos regulados con compensación basada en el rendimiento pueden agregar aproximadamente un 0, 20% a sus honorarios de gestión por incentivos basados en el rendimiento. Dentro de la industria de inversión, los administradores de fondos de cobertura son más conocidos por recibir altos niveles de compensación basada en el rendimiento.
DESGLOSE DE LA COMPENSACIÓN BASADA EN EL DESEMPEÑO
La compensación basada en el rendimiento es un cronograma de compensación basado en incentivos para los administradores de cartera que pagan. Se puede utilizar en la gestión tradicional de inversiones. En la industria de los fondos de cobertura, generalmente es estándar que los fondos cobren tarifas basadas en el rendimiento.
Compensación de la Compañía de Inversión
La Ley de Sociedades de Inversión de 1940 rige la industria de fondos mutuos y establece ciertos requisitos que han ayudado a configurar los estándares de compensación para los administradores de cartera. Las compañías de inversión deben tener una junta directiva que apruebe el cronograma de compensación de los gerentes. Las empresas también deben presentar una declaración de registro que incluya un prospecto y una declaración de información adicional, que describa de manera clara y transparente toda la información sobre el fondo, incluida la compensación. En general, se espera que las normas y la documentación para los fondos que cotizan en bolsa sean consistentes en toda la industria para una fácil comparación por parte de los inversores. Esta coherencia también ha llevado generalmente a tarifas estandarizadas cobradas por los administradores de fondos mutuos como parte de los gastos operativos anuales totales del fondo.
Los honorarios de administración de la cartera de fondos mutuos pueden variar de 0, 50% a 2, 50% con gestores de fondos activos que requieren una mayor compensación. Los honorarios de administración de cartera generalmente comprenden la mayoría de los gastos operativos anuales totales de un fondo mutuo. En toda la industria, los administradores de fondos mutuos también pueden recibir honorarios basados en el rendimiento. Estas tarifas se detallan en la documentación de su declaración de registro y son aprobadas por la junta directiva.
Fidelity es una compañía de fondos mutuos que ofrece una compensación basada en el rendimiento de muchos de sus fondos. La compañía de fondos ha integrado la compensación basada en el rendimiento en su gestión desde 1970. Aproximadamente dos tercios de los fondos gestionados para objetivos activos de inversión de capital incluyen la compensación basada en el rendimiento. La compensación es mucho menor que los fondos de cobertura, ya que el fondo mutuo potencialmente permite un 0, 20% adicional agregado a la comisión de gestión cuando un fondo cumple ciertos criterios de rendimiento. Inversamente, las tarifas también se pueden restar cuando el rendimiento del fondo está por debajo de las expectativas.
Compensación del administrador de fondos de cobertura
En toda la industria de inversión, los administradores de fondos de cobertura son más conocidos por sus tarifas basadas en el rendimiento. Los fondos de cobertura están mucho menos regulados que los fondos mutuos tradicionales y, por lo tanto, tienen mayor libertad para la estructuración de la lista de tarifas. Los gestores de fondos de cobertura generalmente cobrarán un programa de tarifas de "dos y veinte" que requieren tarifas de administración más altas que los fondos mutuos de sus inversores. La estructura de tarifas de los fondos de cobertura dos y veinte indica una tarifa fija del 2%, así como una tarifa de rendimiento del 20%. La comisión del 2% se basa en los activos gestionados del fondo. La tarifa del 20% es una compensación basada en el rendimiento que generalmente se activa cuando el rendimiento supera un punto de referencia en una cantidad específica. La comisión del 20% se paga al administrador del fondo de cobertura de las ganancias del fondo.
