¿Qué son las sábanas rosadas?
Las hojas rosadas se refieren a un servicio de listado de acciones que se negocian sin receta (OTC). Los listados de hoja rosa son compañías que no cotizan en una bolsa importante como la Bolsa de Nueva York (NYSE) o Nasdaq. Las acciones que figuran en la hoja rosa generalmente son acciones pequeñas que cuestan menos de cinco dólares por acción. Pink Sheets también es una compañía privada que trabaja con corredores de bolsa para comercializar las acciones de las acciones OTC que representan.
El comercio de valores de hoja rosa se considera altamente especulativo.
Para llevar clave
- Las hojas rosadas se refieren a un servicio de cotización para acciones que se negocian sin receta (OTC).Las listas rosadas son compañías que no cotizan en una bolsa importante como la Bolsa de Nueva York o NYSE. Las acciones de hoja rosa generalmente son acciones pequeñas de centavo, que son acciones que se negocian por menos de cinco dólares por acción. Existen varios riesgos involucrados en el comercio de acciones de hoja rosa, que incluyen menos supervisión regulatoria y falta de liquidez.
Hojas de color rosa
Entendiendo las hojas rosadas
Históricamente, las hojas rosadas reciben su nombre del color del papel en el que se publicaron las cotizaciones de los precios de las acciones. Hoy, los oficios ya no son cotizaciones en papel sino electrónicas. Sin embargo, el nombre todavía se refiere a las acciones de venta libre como listados de hojas de color rosa.
No todas las empresas cotizan en las bolsas de valores primarias por una variedad de razones. Over-the-counter (OTC) se refiere al proceso de cómo se negocian los valores de compañías que no cotizan en bolsa. Estas inversiones se negocian a través de una red de corredores de bolsa en lugar de un intercambio centralizado como Nasdaq y NYSE.
Las hojas rosadas se negocian en el tablero de anuncios de venta libre (OTCBB). El OTCBB es un sistema electrónico que muestra valores extrabursátiles con cotizaciones en tiempo real e información de volumen. Las acciones que figuran en el OTCBB llevan un sufijo "OB", y deben presentar estados financieros ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Las acciones que cotizan en la plataforma de hoja rosa tienen un sufijo "PK" y no hay requisitos de la SEC para presentar información financiera., y por este motivo, se consideran valores de mayor riesgo.
OTCBB vs. las hojas rosadas
Existen dos plataformas principales para el listado de valores extrabursátiles. El primero es el OTCBB y el segundo es la plataforma de sábanas rosadas. Nasdaq opera el OTCBB que actúa como un servicio de cotización para ventas sin receta. Las acciones se dividen entre las plataformas OTCQX y OTCQB. Pink Sheets es una compañía que cotiza en bolsa para valores de venta libre.
Listados OTCBB
Las restricciones para ingresar a los mercados OTC son limitadas. OTC-Link no impone restricciones a los valores que pueden cotizar, y OTCBB solo requiere que los informes financieros actualizados se presenten adecuadamente ante la SEC, los reguladores bancarios o los reguladores de seguros. Estos mercados OTC brindan a los corredores y distribuidores un mecanismo para enumerar sus ofertas actuales y solicitar precios para completar las transacciones.
Las acciones OTC a menudo se consideran valores que son demasiado pequeños para cotizar en una bolsa más grande y aquellos que se han mudado de las bolsas tradicionales. Además, estas acciones pueden no cumplir con los requisitos para unirse al intercambio. Además, muchas compañías encuentran el costo de cotización de NYSE de $ 500, 000, hasta $ 75, 000 para una cotización de Nasdaq, como una barrera financiera.
Como resultado, los listados OTC pueden consistir en compañías de todos los tamaños. Algunas grandes empresas extranjeras, incluidas Nestlé SA y Bayer AG, comercian a través de la plataforma OTC. Los bonos y derivados también encuentran una lista de inicio en los mercados OTC.
Una acción de centavo se refiere a las acciones de una pequeña empresa que cotizan por menos de cinco dólares por acción. Aunque algunas acciones de centavo se negocian en grandes bolsas como la NYSE, la mayoría de las acciones de centavo se negocian a través de OTC o sin receta a través de listados de hojas rosas o el OTC Bulletin Board (OTCBB).
Listados de hoja rosa
Las listas rosadas generalmente consisten en acciones de compañías incluso más pequeñas llamadas acciones de centavo. Estas compañías no necesitan presentar la documentación requerida ante la SEC. Para enumerar en las Hojas Rosadas, una empresa debe presentar el Formulario 211, que incluye información financiera, ante la Unidad de Cumplimiento de OTC. Las empresas no están obligadas a hacer que sus situaciones financieras sean transparentes para los inversores o los agentes de bolsa que comercializan sus productos.
Estas empresas son incluso más pequeñas que las que figuran en el OTCBB. Las existencias de centavos de hoja rosa pueden negociarse con poca frecuencia, lo que resulta en una falta de liquidez. Debido a la baja liquidez, los inversores pueden tener dificultades para encontrar un precio exacto y pueden tener dificultades para comprar o vender cuando desean realizar una operación.
Debido a su falta de liquidez, los corredores cobran amplios márgenes de oferta y demanda, o cotizaciones de precios, entre el lado de venta y el lado de compra. Las acciones de Penny generalmente se consideran altamente especulativas, lo que significa que los inversores podrían perder una cantidad considerable o toda su inversión.
En estos casos, los inversores pueden no tener la información adecuada necesaria para tomar buenas decisiones de inversión. Además, la situación financiera de la empresa podría no ser estable. Algunas acciones de centavo, incluidas las acciones de hoja rosa, no pueden ser más que compañías fraudulentas o compañías que son casi insolventes.
Regulación SEC de Penny Stocks
Debido a su naturaleza altamente especulativa, hay una variedad de restricciones, regulaciones y requisitos de la SEC que rigen cómo los corredores negocian acciones de centavo. La mayoría de estos requisitos se centran en la protección del consumidor y la educación.
Las acciones de Penny a menudo conllevan un mayor riesgo que las acciones regulares. Por lo general, las acciones terminan en las hojas rosadas por no cumplir con los requisitos de la SEC para cotizar en bolsas de valores más grandes, como la falta de información financiera o el precio de sus acciones por debajo de un dólar.
Pros y contras de las sábanas rosadas
Los listados de hojas rosadas ofrecen a muchas pequeñas empresas la oportunidad de recaudar capital mediante la venta de acciones al público. Estas pequeñas empresas venden sus acciones a un precio relativamente bajo, lo que hace que sea fácil para cualquier inversionista pagar una participación en la acción y posiblemente obtener rendimientos significativos. Debido a que no cobran las altas tarifas de cotización de los grandes intercambios, los costos de transacción de la hoja rosa generalmente son más bajos.
El stock de láminas rosadas es propenso al fraude y la manipulación de precios debido a la falta de información financiera requerida para la lista. Muchas compañías podrían terminar siendo compañías fantasmas sin activos o negocios activos. Estas acciones se negocian poco y con poca frecuencia, lo que dificulta la compra o venta cuando el inversionista lo desea. Menos regulación conduce a menos información pública disponible, la posibilidad de información desactualizada y la posibilidad de fraude.
Pros
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Los listados de hojas rosas brindan a las pequeñas empresas acceso a fondos de capital a través de la venta de acciones públicas.
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Los precios bajos de las acciones pueden dejar espacio para una apreciación expansiva de las acciones si la empresa tiene éxito.
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Los costos de las transacciones comerciales son menores ya que las compañías no pagan costosas tarifas de cotización en bolsa.
Contras
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Menos regulaciones y requisitos pueden conducir a información desactualizada o incorrecta dada al inversor.
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Las acciones de hoja rosa se negocian débilmente, lo que dificulta que un inversor compre o venda acciones.
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El listado de hojas rosadas es propenso al fraude y al listado de compañías fantasma.
Ejemplos del mundo real de valores de hoja rosa
OTC Markets Group opera los mercados financieros OTCQX a través de "otcmarkets.com" y enumera las empresas que cotizan más activamente.
En un día determinado, el volumen total en dólares puede superar los $ 1.2 mil millones con más de 6 mil millones de manos negociando. Las compañías que cotizan en las hojas rosadas incluyen:
- Tencent Holdings LTD (TCEHY), la compañía multimedia china Nestle SA (NSRGY), el gigante de alimentos y bebidas Bayer AG (BAYRY), una compañía de atención médica
Las grandes empresas como Tencent Holdings tienen un volumen de negociación significativamente mayor que las empresas más pequeñas, lo que hace que las empresas más grandes sean más líquidas y más fáciles de negociar. Por ejemplo, el 22 de marzo de 2019, Tencent Holdings tenía 4.2 millones de acciones negociadas, mientras que una pequeña compañía de hoja rosa llamada Pacific Software (PFSF) solo negoció 200 acciones por el mismo día con un rango diario de precios de solo 20 centavos.
