¿Qué es un Premium Put Convertible?
Los convertibles de primera calidad son valores de deuda que permiten al tenedor de bonos canjear el bono con una prima antes de su fecha de vencimiento. Esta redención puede ocurrir si su precio de mercado es igual o supera un precio de ejercicio acordado. El bono también es convertible en acciones a una tasa de conversión descrita en el prospecto.
DESMONTAJE Premium Put Convertible
Pros y contras de los convertibles Premium Put
bonos corporativos simples- Una opción de venta le da al propietario el derecho, no la obligación, de vender un valor a un precio específico dentro de un tiempo específico. Al igual que un contrato de opción de venta en una acción, esta característica incluye un precio de ejercicio. El precio de ejercicio es un valor al que se puede ejercer un contrato derivado específico. Cuando el valor alcanza la huelga, el inversor puede canjear el bono antes del vencimiento. El rasgo de convertibilidad permite al tenedor de bonos convertir el bono en un número acordado de acciones de las acciones subyacentes. La relación a la que el bono intercambia por acciones es la relación de conversión. El índice de conversión se determina en el momento de la emisión y tiene un impacto en el precio relativo de la seguridad. La conversión no implica intercambio de efectivo o fondos, solo acciones del activo subyacente. Si la estructura del bono es un ejercicio de estilo americano, el tenedor del bono puede realizar la conversión en cualquier momento. El ejercicio de estilo europeo permite la conversión solo en la madurez.
Ejemplo de bonos convertibles de venta premium
Un inversor que posee un bono convertible de primera calidad al estilo estadounidense con un valor nominal de $ 1, 000, una tasa de cupón del 4% y una función de venta a un precio de ejercicio de $ 1, 200. La conversión del bono es al calcetín subyacente de la compañía XYZ en una proporción de 10: 1.
Con un año restante antes del vencimiento, el bono alcanza su precio de ejercicio de $ 1200. El inversor puede ejercer la opción de venta y vender el bono al emisor a $ 1, 200. Recibirán una prima por el valor nominal de $ 1000 más el año restante de interés. Alternativamente, el tenedor del bono puede convertir el bono a 100 acciones de XYZ. Si el precio de la acción de XYZ supera los $ 120 por acción, esta sería una opción atractiva.
