¿Qué es una opinión de equidad?
Una opinión de imparcialidad es un informe que evalúa los hechos de una fusión, adquisición, exclusión, escisión, recompra u otro tipo de compra comercial. Proporciona una opinión sobre si el precio de las acciones propuesto es justo para la empresa vendedora o objetivo.
Comprender las opiniones de equidad
Una opinión de equidad proporciona orientación a las partes involucradas en una fusión, adquisición o adquisición. Esto podría incluir a los accionistas de la empresa adquirida o la empresa adquirente. Es esencialmente una opinión profesional respaldada por datos recopilados.
Las opiniones de imparcialidad son escritas por analistas o asesores calificados, generalmente de un banco de inversión, y se proporcionan a estos tomadores de decisiones clave por una tarifa. Los analistas examinan los detalles del acuerdo, incluidas las posibles sinergias comerciales que benefician al objetivo / vendedor, si corresponde, los términos del acuerdo y el precio ofrecido por el stock del objetivo / vendedor.
Para llevar clave
- Una opinión de imparcialidad es un informe generalmente imparcial sobre una acción financiera importante, como una fusión o adquisición, que un banquero de inversión u otro analista puede proporcionar una tarifa. A veces, pero no siempre, se pueden requerir opiniones de imparcialidad en las ventas de empresas públicas. se solicitan con mayor frecuencia como parte de una fusión o adquisición.
No siempre se requieren opiniones de imparcialidad en las transacciones que involucran a empresas públicas, pero pueden ser útiles para reducir el riesgo asociado con una fusión, adquisición, exclusión, escisión, recompra u otro tipo de compra, incluido el riesgo de litigio. Si bien no son obligatorios, también pueden ser una buena manera de facilitar la comunicación entre las diversas partes involucradas.
Las opiniones de imparcialidad son una idea particularmente buena si la transacción está pendiente como resultado de una adquisición hostil, si hay múltiples ofertas para la empresa a diferentes precios, si los miembros de la empresa están involucrados en la transacción, o si los miembros de la junta o los accionistas tienen dudas sobre La equidad de la transacción.
Ejemplo de una opinión imparcial
ABC Company ha hecho una oferta para comprar XYZ Corp por $ 10 millones. La junta directiva de XYZ Corp está interesada en saber si esta es una oferta justa de ABC Company. No tienen otras ofertas sobre la mesa en este momento. XYZ Corp, como la compañía objetivo en este escenario, contrata a un asesor en Independent Investment Bank para que realice un análisis y evalúe la imparcialidad de esta oferta.
El asesor revisa tres transacciones comparables. En línea con las mejores prácticas, las tres competiciones involucran a compañías en la misma industria con un modelo de negocio similar al XYZ Corp, y todas las transacciones se han realizado recientemente, en los últimos seis meses. El asesor calcula el múltiplo de EV a EBITDA para las tres compilaciones. En esta fórmula, EV es el valor de la empresa y el EBITDA son las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización; Se utiliza un período de 12 meses para EBITDA.
Las métricas de ganancias adicionales deben calcularse según las necesidades específicas de la industria.
Como resultado del análisis, el asesor le informa a XYZ Corp que $ 10 millones es un valor razonable para esta transacción. La junta directiva de XYZ Corp luego aprueba la venta de la compañía por este monto.
