¿Qué es Pull to Par?
Pull to par es el movimiento del precio de un bono hacia su valor nominal a medida que se acerca a su fecha de vencimiento. Los bonos premium, que cotizan a un precio más alto que su valor nominal (par), disminuirán en precio a medida que se acerquen al vencimiento. Los bonos de descuento, que cotizan a un precio inferior a su valor nominal, aumentarán de precio a medida que se acerquen al vencimiento.
El ajuste a la par refleja el hecho de que los inversores requieren un rendimiento específico de su inversión en bonos, dadas las características del bono y las condiciones generales del mercado.
Para llevar clave
- Pull to par se refiere a la tendencia a que el precio de un bono se acerque a su valor nominal a medida que se acerca a su fecha de vencimiento. Los bonos de descuento que cotizan por debajo del par verán aumentar su valor a medida que se acerca el vencimiento. caer hacia el valor nominal.
Cómo funciona Pull to Par
Los inversores compran bonos de emisores o de los mercados secundarios a la par, con descuento o con una prima. Independientemente del precio pagado para comprar un bono, el valor nominal del bono al vencimiento se reembolsará a los tenedores de bonos al vencimiento. El valor nominal, o valor nominal, de un bono es el valor nominal o en dólares impreso en el certificado de un bono, que representa la cantidad que recibirá un inversor si mantiene el bono hasta su vencimiento.
Los bonos corporativos suelen tener un valor nominal de $ 1, 000, los bonos municipales de $ 5, 000 y la mayoría de los bonos del gobierno de $ 10, 000.
Cuando un inversor compra un bono a la par, significa que el inversionista compra el bono a su valor nominal. Si el tenedor del bono mantiene el bono hasta su fecha de vencimiento, se le reembolsará el valor nominal total de su inversión, nada más y nada menos. Un inversionista que compre un bono con un valor nominal de $ 5, 000 por $ 5, 000 recibirá su inversión principal total de $ 5, 000 al vencimiento. En efecto, el valor de un bono a la par se mantendrá estable a su valor nominal.
Tire a la par en descuentos versus bonos premium
Un bono comprado con descuento es uno que se emite o vende por menos de su valor nominal. A medida que se acerca el momento del vencimiento, el valor del bono se eleva más hasta que está a la par en la fecha de vencimiento, momento en el cual el inversor recibe el valor nominal del valor de la deuda.
Por ejemplo, se emite un bono a un año con un valor nominal de $ 1, 000 por $ 920. Durante un período de 12 meses, el bono aumenta gradualmente de $ 920 a $ 1, 000. Este movimiento se conoce como un tirón a la par y describe la acumulación de un bono de descuento.
Un tirón a la par en un bono premium funciona en la dirección opuesta de un bono de descuento. Un bono comprado con una prima tiene un valor superior al valor nominal de la garantía. A medida que el bono se acerca al vencimiento, su valor disminuye constantemente hasta que converge hacia el valor nominal en la fecha de vencimiento.
En este caso, el inversionista recibirá una cantidad menor a la que compró el bono. Este despliegue del valor de un bono premium se conoce como la amortización de un bono premium. Supongamos que un inversionista compra un bono por $ 1, 150 y lo retiene hasta que venza. El valor nominal del bono es de $ 1, 000 y está programado para vencer en dos años. Durante un período de 24 meses, el valor del bono premium se reducirá de $ 1, 150 a la par al momento del vencimiento. El emisor del bono pagará al tenedor del bono un valor nominal de $ 1, 000 en la fecha de reembolso.
