¿Cuál es la tasa implícita?
La tasa implícita es la diferencia entre la tasa de interés spot y la tasa de interés para la fecha de entrega futura o futura. Por ejemplo, si la tasa de depósito actual en dólares estadounidenses es del 1% para spot y del 1, 5% en un año, la tasa implícita es la diferencia del 0, 5%. O, si el precio spot de una moneda es 1.050 y el precio del contrato de futuros es 1.110, la diferencia de 5.71% es la tasa de interés implícita.
En ambos ejemplos, la tasa implícita es positiva, lo que indica que el mercado espera que las tasas futuras de endeudamiento sean más altas de lo que son ahora.
Para llevar clave
- Una tasa implícita es la diferencia entre las tasas de interés al contado y la tasa de interés para la entrega futura o futura. La tasa implícita ofrece a los inversores una forma de comparar los rendimientos de las inversiones.
Conceptos básicos de la tasa implícita
La tasa de interés implícita ofrece a los inversores una forma de comparar los rendimientos de las inversiones y evaluar las características de riesgo y rendimiento de ese valor en particular. Se puede calcular una tasa de interés implícita para cualquier tipo de seguridad que también tenga una opción o un contrato de futuros.
Para calcular la tasa implícita, tome la relación del precio a plazo sobre el precio spot. Eleve esa proporción al poder de 1 dividido por el período de tiempo hasta el vencimiento del contrato a plazo. Luego resta 1.
tasa implícita = (avance / spot) elevado a la potencia de (1 / time) - 1
donde tiempo = duración del contrato a plazo en años
Ejemplo de cálculos de tasas implícitas para diferentes mercados
Ejemplo de productos básicos:
Si el precio spot para un barril de petróleo es de $ 68 y un contrato de futuros de un año para un barril de petróleo es de $ 71, la tasa de interés implícita es:
tasa implícita = (71/68) -1 = 4.41 por ciento
Divida el precio de futuros de $ 71 por el precio spot de $ 68. Como se trata de un contrato de un año, la proporción simplemente se eleva a la potencia de 1 (1 / hora). Reste 1 de la razón y encuentre la tasa de interés implícita de 4.41 por ciento.
Ejemplo de acciones:
Si una acción se cotiza actualmente a $ 30 y hay un contrato a plazo de dos años a $ 39, la tasa de interés implícita es:
tasa implícita = (39/30) elevada a la potencia (1/2) - 1 = 14.02 por ciento
Divida el precio a plazo de $ 39 por el precio spot de $ 30. Como se trata de un contrato de futuros de dos años, aumente la proporción a la potencia de 1/2. Reste 1 de la respuesta para encontrar que la tasa de interés implícita es 14.02 por ciento.
Ejemplo de monedas:
Si la tasa spot para el euro es $ 1.2291 y el precio de futuros a un año para el euro es $ 1.2655, la tasa de interés implícita es:
tasa implícita = (1.2655 / 1.2291) - 1 = 2.96 por ciento
Calcule la relación del precio a plazo sobre el precio spot dividiendo 1.2655 por 1.2291. Como se trata de un contrato a plazo de un año, la proporción simplemente se eleva a la potencia de 1. Restar 1 de la proporción del precio a plazo sobre el precio spot da como resultado una tasa de interés implícita del 2, 96 por ciento.
