¿Qué son las órdenes de solo desequilibrio (IO)?
Las órdenes de solo desequilibrio (IO) son órdenes limitadas que proporcionan liquidez durante el cruce inicial y el cierre en la bolsa de valores Nasdaq. Estas órdenes se pueden clasificar como órdenes abiertas de solo desequilibrio u órdenes de cierre de solo desequilibrio. Las órdenes se dan para compensar un desequilibrio en la cruz de apertura o cierre.
Para llevar clave
- Las órdenes de solo desequilibrio (IO) se pueden usar para cerrar o abrir cruces para compensar los desequilibrios creados por las órdenes al abrir o al cerrar. Las órdenes de IO se pueden usar para vender o comprar, y deben tener un precio límite adjunto. No pueden ser pedidos de E / S del mercado. La información sobre desequilibrio en Nasdaq se difunde entre las 9:28 y las 9:30 a.m. para la apertura y las 3:55 y 4 p.m. para el cierre.
Entender las órdenes de solo desequilibrio (IO)
Las órdenes de solo desequilibrio (IO) se ejecutarán solo en la cruz de apertura o en la cruz de cierre dependiendo del tipo de orden que se coloque (apertura o cierre). Las órdenes de IO pueden ser para comprar o vender. Las órdenes de compra IO solo se ejecutan al precio de oferta de 9:30 a.m. o 4 p.m. o superior, mientras que las órdenes de venta IO solo se ejecutan al precio de oferta o por debajo. Antes de que se ejecuten los cruces de apertura y cierre, las órdenes de compra o venta de IO se redimensionan al mejor precio de compra y venta, respectivamente, en el libro Nasdaq. Las órdenes IO deben ser necesariamente órdenes limitadas; No se permiten pedidos de IO de mercado.
Las órdenes compensan las órdenes al cerrar y al abrir. Dado que las órdenes IO solo son ejecutables durante la cruz de apertura o de cierre, no corren el riesgo de ejecutarse antes de la apertura o cierre del mercado. De esta manera, son diferentes de las órdenes límite típicas.
Solo desequilibrio (IO) Ordenes Tiempo y consideraciones
Los informes de desequilibrio se publican en ciertos momentos del día de negociación. Estos informes proporcionan actualizaciones sobre las órdenes de compra y venta al abrir o al cerrar que ya se han implementado. Un desequilibrio de compra indica un exceso de órdenes de compra vinculadas a un determinado precio en comparación con las órdenes de venta relevantes. En este escenario, el precio de las acciones puede aumentar hasta que las órdenes de compra y venta se equilibren.
Las órdenes de E / S (y otras) se aceptan en el Nasdaq a partir de las 4 a.m. La información sobre el desequilibrio se publica por primera vez a las 9:28 a.m., poco antes del cruce de apertura a las 9:30.
Los participantes del mercado no pueden actualizar o cancelar las órdenes de IO para la cruz de apertura después de las 9:28 am, o actualizar o cancelar las órdenes de IO para la cruz de cierre después de las 3:58 pm. Sin embargo, en ambos casos, los nuevos pedidos de IO aún se pueden ingresar después de esos plazos.
Para la cruz de cierre, el Nasdaq difunde información de desequilibrio entre las 3:55 y las 4:00 pm Las órdenes de cierre se pueden ingresar en cualquier momento durante el día.
Tenga en cuenta que los pedidos IO pueden venderse en corto. Los pedidos de IO de venta corta y los pedidos de IO de venta con un precio igual o inferior al mejor precio de oferta se redimensionan al mejor precio de oferta a las 4 pm. mejor que la mejor oferta; estos pedidos no participarán si el precio de cierre es igual o inferior a la mejor oferta.
Ejemplo de uso de una orden de desequilibrio en la subasta de cierre (o apertura)
Suponga que un operador diario o alguien que ya posee Apple Inc. (AAPL) está interesado en vender en el cruce de cierre.
A las 3:55 pm, la información de desequilibrio se difundirá para las acciones de Nasdaq, incluida AAPL. La información de desequilibrio puede afectar la forma en que se negocian las acciones en los últimos cinco minutos de negociación, ya que el precio puede moverse para compensar el desequilibrio. Por ejemplo, si hay un gran desequilibrio de compra, los comerciantes pueden comprar la acción esperando que el precio suba al cierre debido al desequilibrio de compra.
Supongamos que hay un desequilibrio de compra de dos millones de acciones. Es probable que el precio suba para atraer suficientes vendedores para vender dos millones de acciones y compensar el desequilibrio. Aunque, este no es siempre el caso. El desequilibrio podría cambiar y convertirse en un desequilibrio de venta a medida que ingresen más pedidos para la cruz. Otras fuerzas del mercado también pueden conducir la acción en una dirección diferente a la esperada, o la acción puede no moverse mucho.
El comerciante decide ingresar una orden de venta de solo desequilibrio (IO) por 100 acciones con un precio límite de $ 220. La acción se cotiza actualmente a $ 220 con aproximadamente un minuto restante (3:59 pm) hasta que cierre el mercado.
La orden IO es una orden límite, por lo que no se completará a menos que el precio de la acción esté por encima del límite en el momento de la ejecución. Si el precio es inferior a $ 220, la orden de venta no se ejecutará.
Si el precio cruzado de cierre es superior a $ 220, la orden se ejecutará al precio cruzado.
