Los problemas de Qualcomm Inc. (QCOM) parecen ser más profundos y podrían encontrarse en una situación de vida o muerte. Broadcom Ltd. (AVGO) está en la búsqueda de adquirir la compañía, mientras que Elliot Management continúa presionando a Qualcomm para que aumente su oferta por la adquisición pendiente de NXP Semiconductors NV (NXPI).
A pesar de reportar resultados fiscales mejores de lo esperado para el primer trimestre de 2018, las acciones de Qualcomm están cayendo aproximadamente un 1.5 por ciento. Qualcomm emitió una guía de ingresos en el rango de $ 4.8 mil millones a $ 5.6 mil millones, por debajo de las expectativas de $ 5.6 mil millones.
La perspectiva comercial débil fue precedida por Broadcom emitiendo su propia perspectiva sólida, seguida por Elliot Management que continúa buscando un precio de adquisición más alto para NXP Semiconductor.
Datos QCOM de YCharts
Saltos de Elliot
El pobre desempeño de Qualcomm continúa ilustrando por qué necesita cerrar el acuerdo de NXP, dada la diversidad de cartera que NXP puede ofrecer y que podría ayudar a aumentar el flujo de ingresos de Qualcomm.
Elliot Management es completamente consciente de esto y siguió los malos resultados de Qualcomm al anunciar que ha aumentado su participación en NXP a 7.2 por ciento, en comparación con el 6.9 por ciento a partir del 25 de enero. Elliot también cree que NXP vale al menos $ 135 por acción, que es casi 22 por ciento más alto que la oferta inicial de Qualcomm de $ 110, y casi 12 por ciento más alto que el precio actual de NXP de aproximadamente $ 121.
Músculo de Broadcom
Como si las pobres proyecciones de ingresos del 2T de Qualcomm no fueran suficientes, Broadcom anunció el 31 de enero que a pesar de cierta debilidad en su negocio inalámbrico, el resto de la compañía estaba bien. De hecho, como señalamos anteriormente, emitió una guía de ingresos para el segundo trimestre que estuvo casi un 11 por ciento por encima de las estimaciones de los analistas. (Ver más: Chipmaker Broadcom no necesita que Apple se recupere ).
Decisión dificil
La guía mejor de lo esperado de Broadcom fue quizás una llamada a los inversores de Qualcomm para que se unieran a ellos en su búsqueda de Qualcomm. Elliot, por supuesto, puede sentir el débil posicionamiento de Qualcomm y está impulsando su agenda.
Si Qualcomm no hace nada y deja su oferta de NXP tal como está, o presenta un precio inferior al que Elliot está pidiendo, Qualcomm podría enfrentar una adquisición de Broadcom. Mientras tanto, pagar demasiado por NXP podría obstaculizar la salud financiera de la empresa y el precio de las acciones.
El reciente desempeño bursátil de Qualcomm y la decepcionante perspectiva comercial dejan a la compañía en una posición poco envidiable de tener que elegir entre el menor de los dos males.
