¿Qué es la regulación T?
La Regulación T es una colección de disposiciones que rigen las cuentas de efectivo de los inversores y la cantidad de crédito que las casas de bolsa y los corredores pueden extender a los clientes para la compra de valores. De acuerdo con la Regulación T, un inversor puede pedir prestado hasta el 50% del precio de compra de valores que pueden comprarse mediante un préstamo de un corredor o concesionario. El 50% restante del precio debe financiarse con efectivo.
Para llevar clave
- La Regulación T rige las cuentas de efectivo y la cantidad de crédito que los corredores de bolsa pueden otorgar a los inversionistas para la compra de valores. Los inversionistas que desean comprar valores usando crédito de corredores de bolsa deben solicitar una cuenta de margen. El T de reglamento exige que un inversionista pueda no pida prestado más del 50% del precio de compra, o $ 500, y que el saldo restante deba pagarse en efectivo.
Regulación T (Reg T)
Entendiendo la Regulación T (Reg T)
La compra de valores con dinero prestado se conoce comúnmente como comprar con margen, que se refiere a los activos que un inversionista debe depositar en un corredor de bolsa para obtener un préstamo. Además, la Regulación T promulga reglas de pago sobre ciertas transacciones de valores realizadas a través de cuentas de efectivo.
La Regulación T, o Reg T, fue establecida por la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal para proporcionar reglas para las extensiones de crédito por parte de corredores y comerciantes y para regular las cuentas de efectivo. Un inversor que tiene una cuenta en efectivo no puede pedir prestados fondos de un corredor de bolsa y debe pagar el precio de compra de los valores en efectivo.
Las cuentas de margen, por otro lado, permiten a los inversores obtener crédito para financiar una parte de su compra de valores. Debido a que la compra de valores a crédito puede exponer a los inversores a pérdidas repentinas de una magnitud mucho mayor en comparación con la misma compra usando solo efectivo, la Junta de la Reserva Federal intervino y promulgó una regla que limitaba el préstamo a no ser mayor al 50% de la compra de valores. precio. El requisito del 50% se llama margen inicial porque establece un nivel mínimo de endeudamiento al momento de la compra. Ciertos corredores pueden tener requisitos más estrictos, con niveles superiores al 50%.
La Regulación T limita la cantidad de crédito que un inversor puede obtener de su corredor para comprar valores con margen.
Ejemplo de Reg T
Un inversor que desee comprar valores utilizando crédito de agente de bolsa debe solicitar una cuenta de margen que le otorgue privilegios de préstamo. Cuando un inversor pide dinero prestado en su cuenta de margen, debe pagar intereses en función del programa de tasas establecido por su corredor de bolsa.
Supongamos que un inversor desea obtener un préstamo de su firma de corretaje para comprar 10 acciones de una determinada empresa con un precio por acción de $ 100, lo que resulta en una compra total de $ 1, 000. La Regulación T establece que el inversor no puede pedir prestado más del 50% del precio de compra, o $ 500, del corredor, mientras que el saldo restante debe pagarse en efectivo.
Consideraciones Especiales
Si bien el objetivo principal de la Regulación T era gobernar el margen, también introdujo reglas de transacción para cuentas de efectivo. Debido a que las transacciones de valores tardan hasta dos días en liquidarse y los ingresos en efectivo se entregan al vendedor de valores, puede surgir una situación en la que un inversor compra y vende los mismos valores antes de pagarlos desde su cuenta de efectivo. Esto se llama freeride y está prohibido por Reg T.
En tales casos, el corredor del inversor debe congelar la cuenta de efectivo durante 90 días, requiriendo que el inversionista financie sus compras de valores con efectivo en la fecha de la operación.
