¿Qué significa la nota de anticipación de ingresos?
Las notas de anticipación de ingresos (RAN, por sus siglas en inglés) son un tipo de bono municipal en el que el gobierno pide dinero prestado para financiar un proyecto y luego reembolsa a los prestamistas con los ingresos generados por ese mismo proyecto.
Nota de anticipación de ingresos (RAN)
Las notas de anticipación de ingresos (RAN) son una forma de nota, o préstamo a corto plazo que un gobierno generalmente paga de una fuente de ingresos nombrada dentro de un período de un año. Los ingresos por intereses que generan las RAN generalmente están exentos de impuestos, lo que ofrece una ventaja a aquellos inversores que desean invertir en el mercado de bonos de manera eficiente.
Los gobiernos locales a menudo emiten RAN cuando quieren conciliar una discrepancia entre los ingresos fiscales y los costos actuales. Mientras que los gobiernos recaudan impuestos esporádicamente en cantidades desiguales durante todo el año, en muchos casos deben pagar los costos de construcción y mano de obra asociados de manera más consistente. Al ofrecer RAN, un gobierno puede iniciar proyectos críticos sin tener que esperar los ingresos que espera recibir de esos mismos proyectos. Los ingresos que utiliza el gobierno para pagar una RAN pueden provenir de una variedad de fuentes dependiendo del proyecto, como ventas, tarifas o aumentos de tarifas. Ejemplos de proyectos a gran escala que las entidades pueden financiar a través de un problema de RAN son las renovaciones de los estadios o las mejoras en los centros de recreación.
RAN frente a TAN y BAN
Las RAN son una de varias categorías de notas gubernamentales que las agencias emiten para financiar proyectos a corto plazo, incluidas las Notas de Anticipación Fiscal (TAN) y las Notas de Anticipación de Bonos (BAN). La característica distintiva de cada tipo de nota es el conjunto específico de ingresos que el gobierno prestatario planea extraer para pagar su deuda.
Mientras que los gobiernos reembolsan RAN con los ingresos del proyecto financiado, reembolsan los TAN de manera más amplia con los impuestos que recaudan al año siguiente. Los TAN son similares a los RAN en que generan ingresos por intereses libres de impuestos para los inversores en bonos, al tiempo que permiten a los gobiernos cerrar la brecha entre los costos actuales y los recursos de ingresos inminentes.
Por el contrario, los gobiernos pagan BAN con los ingresos de una futura emisión de bonos. Con este tipo de nota, los gobiernos se comprometen esencialmente a pagar una deuda menor con los fondos que obtendrán al sacar una deuda mayor más adelante. Esto difiere de la naturaleza del pago de RAN y TAN, que los gobiernos logran al generar nuevos activos financieros en lugar de extender la responsabilidad. En muchos casos, un gobierno recurre a los BAN como medida provisional cuando ciertos problemas legales o de cumplimiento retrasan la emisión de bonos lo suficientemente rápido como para financiar un importante proyecto a gran escala.
