¿Qué es el financiamiento basado en ingresos?
El financiamiento basado en ingresos, también conocido como financiamiento basado en regalías, es un método para recaudar capital para un negocio de inversores que reciben un porcentaje de los ingresos brutos continuos de la empresa a cambio del dinero que invirtieron.
En una inversión financiera basada en los ingresos, los inversores reciben una parte regular de los ingresos de las empresas hasta que se haya pagado una cantidad predeterminada. Típicamente, esta cantidad predeterminada es un múltiplo de la inversión principal y generalmente oscila entre tres y cinco veces la cantidad original invertida.
Cómo funciona el financiamiento basado en ingresos
Si bien una empresa que recauda capital mediante financiamiento basado en ingresos deberá realizar pagos regulares para pagar el capital de un inversionista, es diferente del financiamiento de deuda por varias razones. No se pagan intereses sobre un saldo pendiente, y no hay pagos fijos.
Los pagos a un inversor tienen una relación directamente proporcional al desempeño de la empresa. Esto se debe a que los pagos varían según el nivel de ingresos del negocio. Si las ventas caen en un mes, un inversor verá reducido su pago de regalías. Del mismo modo, si las ventas en el mes siguiente aumentan, los pagos al inversor para ese mes también aumentarán.
El financiamiento basado en ingresos también difiere del financiamiento de capital ya que el inversor no tiene una propiedad directa en el negocio. Esta es la razón por la cual el financiamiento basado en ingresos a menudo se considera un híbrido entre el financiamiento de deuda y el financiamiento de capital.
De alguna manera, el financiamiento basado en los ingresos es similar al financiamiento basado en cuentas por cobrar, un tipo de acuerdo de financiamiento de activos en el que una empresa utiliza sus cuentas por cobrar (facturas pendientes o dinero adeudado por los clientes) para recibir financiamiento. La compañía recibe una cantidad que es igual a un valor reducido de las cuentas por cobrar prometidas. La antigüedad de las cuentas por cobrar afecta en gran medida la cantidad de financiamiento que recibe la empresa.
Para llevar clave
- El financiamiento basado en ingresos es una forma en que las empresas pueden recaudar capital prometiendo un porcentaje de los ingresos futuros en curso a cambio del dinero invertido. Una parte de los ingresos se pagará a los inversores en un porcentaje preestablecido hasta que un cierto múltiplo de la inversión original tenga reembolsado. El financiamiento basado en ingresos generalmente se considera distinto del financiamiento basado en deuda y capital. Los bonos municipales son un ejemplo híbrido de financiamiento de deuda basado en ingresos.
Financiamiento basado en ingresos y bonos de ingresos
Si bien las formas separadas de financiamiento y sus detalles técnicos son diferentes, el financiamiento basado en ingresos es similar a las estructuras de flujo de efectivo comunes a los bonos de ingresos. En lugar de utilizar bonos de obligación general (GO), muchos proyectos municipales emitirán bonos de ingresos para financiar proyectos específicos, como la infraestructura. Una carretera de peaje sería un buen ejemplo. Estos proyectos retiran las obligaciones de deuda con ingresos garantizados generados por el proyecto o activo. De ahí el nombre de bonos de ingresos.
El financiamiento basado en ingresos es utilizado con mayor frecuencia por pequeñas y medianas empresas que de otra manera no podrían obtener formas de capital más tradicionales. Debido a que las fuentes de financiamiento basadas en los ingresos se convierten en un socio comercial, los costos de transacción pueden ser considerablemente más que un préstamo convencional. Cada vez más, muchos capitalistas de riesgo se están volviendo más creativos con los métodos de financiación basados en los ingresos para las empresas en el espacio de software como servicio (SaaS).
