De todos los estados financieros emitidos por las empresas, el balance general es una de las herramientas más efectivas para evaluar la salud financiera en un momento específico. Considérelo una instantánea financiera que puede usarse para comparaciones hacia adelante o hacia atrás. La simplicidad en su diseño hace que sea fácil ver los saldos de los tres componentes principales con los activos de la compañía por un lado, y los pasivos y el patrimonio de los propietarios por el otro lado. El patrimonio neto es el saldo neto entre los activos totales menos todos los pasivos y representa los reclamos de los accionistas ante la compañía en cualquier momento dado.
Los activos se enumeran por su liquidez o por la rapidez con que podrían convertirse en efectivo. Los pasivos se ordenan por la rapidez con que se pagarán. Los críticos del balance señalan su uso de valores en libros versus valores de mercado, que pueden inflar por debajo o por encima. Estas variaciones se explican en informes como "estado de situación financiera" y notas al pie de página, por lo que es aconsejable profundizar más allá de un simple balance general.
Pasivo
En general, una responsabilidad es una obligación entre una parte y otra que aún no se ha completado o pagado. En el mundo de la contabilidad, un pasivo financiero también es una obligación, pero está más definido por transacciones comerciales anteriores, eventos, ventas, intercambio de activos o servicios, o cualquier cosa que proporcione un beneficio económico en una fecha posterior. Los pasivos generalmente se consideran a corto plazo (se espera que concluyan en 12 meses o menos) o a largo plazo (12 meses o más). También se conocen como actuales o no actuales según el contexto. Pueden incluir un servicio futuro adeudado a otros; préstamos a corto o largo plazo de bancos, individuos u otras entidades; o una transacción previa que ha creado una obligación pendiente. Los pasivos más comunes suelen ser los más grandes, como cuentas por pagar y bonos por pagar. La mayoría de las compañías tendrán estas dos partidas en su balance, ya que son parte de las operaciones actuales y de largo plazo.
Balance de AT&T 2012
| Bienes | Pasivo | ||
| Activos circulantes | Pasivo circulante | ||
| Efectivo y equivalentes de efectivo | $ 4, 868, 000 | Cuentas por pagar | $ 28, 301, 000 |
| Inversiones a corto plazo | - | Deuda a corto / actual a largo plazo | $ 3, 486, 000 |
| Créditos netos | $ 13, 693, 000 | Otros pasivos corrientes | - |
| Inventario | - | ||
| Otros activos circulantes | $ 4, 145, 000 | Total pasivos corrientes | $ 31, 787, 000 |
| Total de activos corrientes | 22, 706, 000 | Deuda a largo plazo | $ 66, 358, 000 |
| Otros pasivos | $ 52, 984, 000 | ||
| Inversiones a largo plazo | $ 4, 581, 000 | Cargos por responsabilidad diferida a largo plazo | $ 28, 491, 000 |
| Propiedad Planta y Equipo | $ 109, 767, 000 | Interés minoritario | $ 333, 000 |
| Buena voluntad | $ 69, 773, 000 | Buena voluntad negativa | - |
| Activos intangibles | $ 58, 775, 000 | ||
| Amortización acumulada | - | Responsabilidad total | $ 179, 953, 000 |
| Otros activos | $ 6, 713, 000 | ||
| Cargos por activos diferidos a largo plazo | - | Capital contable | |
| Los activos totales | $ 272, 315, 000 | Equidad del total de accionistas | $ 92, 362, 000 |
Pasivo circulante
Utilizando el balance de AT&T (NYSE: T) al 31 de diciembre de 2012, los pasivos corrientes / a corto plazo se segregan de los pasivos a largo plazo / no corrientes en el balance. AT&T define claramente su deuda bancaria con vencimiento en menos de un año. Para una empresa de este tamaño, esto a menudo se usa como capital operativo para las operaciones diarias en lugar de financiar elementos más grandes, lo que sería más adecuado para el uso de deuda a largo plazo. Como la mayoría de los activos, los pasivos se contabilizan al costo, no al valor de mercado, y bajo las reglas GAAP se pueden enumerar en orden de preferencia siempre que se clasifiquen. El ejemplo de AT&T tiene un nivel de deuda relativamente alto bajo pasivos corrientes. Con compañías más pequeñas, otras partidas como cuentas por pagar (AP) y varios pasivos futuros como nómina, impuestos y gastos corrientes para una compañía activa tienen una mayor proporción.
AP normalmente lleva los saldos más grandes, ya que abarcan las operaciones diarias. AP puede incluir servicios, materias primas, suministros de oficina o cualquier otra categoría de productos y servicios donde no se emita un pagaré. Dado que la mayoría de las empresas no pagan por los bienes y servicios a medida que se adquieren, AP equivale a una pila de facturas en espera de pago.
Ejemplos de pasivos corrientes comunes
- Salarios por pagar: la cantidad total de ingresos acumulados que los empleados han ganado pero aún no han recibido. Como la mayoría de las compañías pagan a sus empleados cada dos semanas, esta responsabilidad cambia a menudo. Intereses por pagar: las empresas, al igual que las personas, a menudo utilizan el crédito para comprar bienes y servicios para financiar durante períodos cortos de tiempo. Esto representa el interés en las compras de crédito a corto plazo a pagar. Dividendos por pagar: Para las empresas que han emitido acciones a los inversores y pagan un dividendo, esto representa el monto adeudado a los accionistas después de que se declaró el dividendo. Este período es de alrededor de dos semanas, por lo que esta responsabilidad generalmente aparece cuatro veces al año hasta que se paga el dividendo.
Pasivos corrientes fuera del camino trillado
- Ingresos no derivados del trabajo: esta es la responsabilidad de una empresa de entregar bienes y / o servicios en una fecha futura después de haber sido pagados por adelantado. Esta cantidad se reducirá en el futuro con una entrada de compensación una vez que se entregue el producto o servicio. Responsabilidades de las operaciones descontinuadas: esta es una responsabilidad única que la mayoría de las personas pasan por alto, pero que deben analizar más de cerca. Las empresas están obligadas a dar cuenta del impacto financiero de una operación, división, entidad, etc. que actualmente se mantiene en venta o se ha vendido recientemente. Esto también incluye el impacto financiero de una línea de productos que está o ha sido cerrada recientemente. Dado que la mayoría de las empresas no informan líneas de pedido para entidades o productos individuales, esta entrada señala las implicaciones en conjunto. Como hay estimaciones utilizadas en algunos de los cálculos, esto puede tener un peso significativo. Un buen ejemplo es una gran empresa de tecnología que ha lanzado lo que consideraba una línea de productos que cambia el mundo, solo para ver que fracasó cuando llegó al mercado. Todos los costos de I + D, marketing y lanzamiento de productos deben contabilizarse en esta sección.
Pasivos no corrientes
Teniendo en cuenta el nombre, es bastante obvio que cualquier responsabilidad que no sea corriente cae dentro de las obligaciones no corrientes que se espera pagar en 12 meses o más. Refiriéndose nuevamente al ejemplo de AT&T, hay más artículos que su compañía de variedades de jardín que pueden enumerar uno o dos artículos. La deuda a largo plazo, también conocida como bonos por pagar, suele ser el mayor pasivo y se encuentra en la parte superior de la lista. Las empresas de todos los tamaños financian parte de sus operaciones continuas a largo plazo mediante la emisión de bonos que son esencialmente préstamos a cada parte que compra los bonos. Esta línea de pedido está en flujo constante a medida que los emisores emiten, vencen o devuelven los bonos.
Ejemplos de pasivos no corrientes comunes
- Responsabilidad de la garantía: Algunas responsabilidades no son tan exactas como AP y deben estimarse. Es la cantidad estimada de tiempo y dinero que se puede gastar reparando productos bajo el acuerdo de una garantía. Esta es una responsabilidad común en la industria automotriz, ya que la mayoría de los automóviles tienen garantías a largo plazo que pueden ser costosos. Demanda por pagar: esta es otra responsabilidad que se estima y requiere más escrutinio. Si una demanda se considera probable y predecible, se registrará un costo estimado de todos los honorarios judiciales, de abogados y liquidados. Estas son líneas de pedido comunes para fabricantes farmacéuticos y médicos.
Pasivos no corrientes fuera del camino trillado
- Créditos diferidos: esta es una categoría amplia que puede registrarse como actual o no según los detalles de las transacciones. Estos créditos son básicamente ingresos recaudados antes de ser ganados y registrados en el estado de resultados. Puede incluir anticipos de clientes, ingresos diferidos o una transacción en la que se deben créditos pero aún no se consideran ingresos. Una vez que los ingresos ya no se difieren, este artículo se reduce en la cantidad ganada y se convierte en parte del flujo de ingresos de la compañía. Beneficios posteriores al empleo: estos son los beneficios que un empleado o un miembro de la familia puede recibir al momento de su jubilación, que se registran como una responsabilidad a largo plazo a medida que se acumula. En el ejemplo de AT&T, esto constituye la mitad del total total no corriente, solo superada por la deuda a largo plazo. Con el rápido aumento de la atención médica y la compensación diferida, esta responsabilidad no debe pasarse por alto. Créditos fiscales de inversión no amortizados (UITC): Esto representa el neto entre el costo histórico de un activo y el monto que ya se ha depreciado. La porción no amortizada es un pasivo, pero es solo una estimación aproximada del valor justo de mercado del activo. Para un analista, esto proporciona algunos detalles de cuán agresiva o conservadora es una empresa con sus métodos de depreciación.
Conclusión
El balance general, los pasivos en particular, a menudo se evalúan en último lugar ya que los inversores centran tanta atención en el crecimiento de primera línea como los ingresos por ventas. Si bien las ventas pueden ser la característica más importante de una compañía de tecnología de inicio de rápido crecimiento, todas las compañías eventualmente se convierten en entidades vivas y complejas. Los críticos del balance señalan que es solo una instantánea en el tiempo, y la mayoría de los artículos se registran al costo y no al valor de mercado. Pero dejando a un lado esos problemas, se puede descubrir una mina de oro de información en el balance general.
Si bien los pasivos relativos y absolutos varían mucho entre empresas e industrias, pueden hacer o deshacer una empresa con la misma facilidad que un informe de ganancias perdidas o una mala prensa. Como analista experimentado o nuevo, los pasivos cuentan una historia profunda de cómo una empresa financia, planifica y contabiliza el dinero que deberá pagar en una fecha futura. Muchas razones se extraen de las partidas de pasivos para evaluar la salud de una empresa en momentos específicos.
Si bien las cuentas por pagar y los bonos por pagar constituyen la mayor parte del pasivo del balance, las partidas no tan comunes o menos conocidas deben revisarse en profundidad. Por ejemplo, el valor estimado de las garantías pagaderas para una empresa automotriz con un historial de fabricación de automóviles de baja calidad podría ser mayor o menor de lo esperado. Las operaciones discontinuadas podrían revelar una nueva línea de productos en la que una empresa ha apostado su reputación, que no cumple con las expectativas y puede causar grandes pérdidas en el futuro. El diablo está en los detalles, y las responsabilidades pueden revelar gemas ocultas o minas terrestres. Solo toma un tiempo cavar por ellos.
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