¿Cuál fue la gran recesión?
La Gran Recesión es un término que representa la fuerte disminución de la actividad económica a fines de la década de 2000. Este período se considera la recesión más significativa desde la Gran Depresión. El término Gran recesión se aplica tanto a la recesión de los EE. UU., Que duró oficialmente de diciembre de 2007 a junio de 2009, como a la recesión mundial que siguió en 2009. La recesión económica comenzó cuando el mercado inmobiliario de EE. UU. Pasó de un auge a otro, y grandes cantidades de créditos hipotecarios los valores (MBS) y derivados perdieron un valor significativo.
Para llevar clave
- La Gran Recesión se refiere a la recesión económica de 2007 a 2009 después del estallido de la burbuja inmobiliaria de Estados Unidos y la crisis financiera mundial. La Gran Recesión fue la recesión económica más severa en los Estados Unidos desde la Gran Depresión de la década de 1930. La Gran Recesión, una política fiscal, monetaria y reguladora sin precedentes fue desatada por las autoridades federales, que algunos, pero no todos, acreditan con la recuperación posterior.
Entendiendo La Gran Recesión
El término La Gran Recesión es una obra de teatro sobre el término La Gran Depresión. Esto último ocurrió durante la década de 1930 y presentó una disminución del producto interno bruto (PIB) de más del 10% y una tasa de desempleo que en un momento alcanzó el 25%. Si bien no existen criterios explícitos para diferenciar una depresión de una recesión severa, existe un consenso cercano entre los economistas de que la desaceleración de fines de la década de 2000, durante la cual el PIB de EE. UU. Disminuyó un 0, 3% en 2008 y un 2, 8% en 2009 y el desempleo alcanzó brevemente 10 %, no alcanzó el estado de depresión. Sin embargo, el evento es, sin duda, la peor recesión económica en los años intermedios.
Causas de la gran recesión
Según un informe de 2011 de la Comisión de Investigación de Crisis Financiera, la Gran Recesión era evitable. Los nombrados, que incluían a seis demócratas y cuatro republicanos, citaron varios factores contribuyentes clave que, según ellos, condujeron a la recesión.
Primero, el informe identificó la falla del gobierno en regular la industria financiera. Esta falta de regulación incluyó la incapacidad de la Reserva Federal para frenar los préstamos hipotecarios tóxicos.
Luego, había demasiadas empresas financieras que asumían demasiado riesgo. El sistema bancario en la sombra, que incluía empresas de inversión, creció para rivalizar con el sistema bancario de depósito, pero no estaba bajo el mismo escrutinio o regulación. Cuando el sistema bancario en la sombra falló, el resultado afectó el flujo de crédito a consumidores y empresas.
Otras causas identificadas en el informe incluyen préstamos excesivos por parte de consumidores, corporaciones y legisladores que no pudieron comprender completamente el colapso del sistema financiero.
Gran Recesión Orígenes y Consecuencias
A raíz de la recesión de 2001 y los ataques del World Trade Center del 11/9/2001, la Reserva Federal de los Estados Unidos llevó las tasas de interés a los niveles más bajos vistos hasta ese momento en la era posterior a Bretton Woods en un intento por mantener la estabilidad económica.. La Fed mantuvo bajas tasas de interés hasta mediados de 2004. En combinación con la política federal para alentar la propiedad de la vivienda, estas bajas tasas de interés ayudaron a provocar un fuerte auge en los mercados inmobiliarios y financieros. Las innovaciones financieras, como los nuevos tipos de hipotecas de alto riesgo e hipotecas ajustables, permitieron a los prestatarios, que de otro modo no hubieran calificado, obtener préstamos generosos para la vivienda basados en las expectativas de que las tasas de interés se mantendrían bajas y los precios de las viviendas continuarían aumentando indefinidamente.
Sin embargo, de 2004 a 2006, la Reserva Federal aumentó constantemente las tasas de interés en un intento por mantener tasas estables de inflación en la economía. A medida que las tasas de interés del mercado aumentaron en respuesta, el flujo de nuevos créditos a través de los canales bancarios tradicionales hacia bienes raíces se moderó. Quizás más en serio, las tasas de las hipotecas ajustables existentes y los préstamos aún más exóticos comenzaron a restablecerse a tasas mucho más altas de lo que muchos prestatarios esperaban o esperaban. El resultado fue el estallido de lo que luego se reconoció ampliamente como una burbuja inmobiliaria.
Durante el auge inmobiliario estadounidense a mediados de la década de 2000, las instituciones financieras habían comenzado a comercializar valores respaldados por hipotecas y productos derivados sofisticados a niveles sin precedentes. Cuando el mercado inmobiliario colapsó en 2007, estos valores disminuyeron precipitadamente en valor. Los mercados de crédito que habían financiado la burbuja inmobiliaria, rápidamente siguieron a una caída de los precios de la vivienda cuando comenzó a desarrollarse una crisis crediticia en 2007. La solvencia de los bancos e instituciones financieras sobre apalancados llegó a un punto de quiebre que comenzó con el colapso de Bear Stearns en marzo. 2008
Las cosas llegaron a un punto crítico ese año con la quiebra de Lehman Brothers, el cuarto banco de inversión más grande del país, en septiembre de 2008. El contagio se extendió rápidamente a otras economías de todo el mundo, especialmente en Europa. Como resultado de la Gran Recesión, solo Estados Unidos eliminó más de 8, 7 millones de empleos, según la Oficina de Estadísticas Laborales de los Estados Unidos, lo que provocó que la tasa de desempleo se duplicara. Además, los hogares estadounidenses perdieron aproximadamente $ 19 billones de patrimonio neto como resultado de la caída del mercado de valores, según el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos. La fecha de finalización oficial de la Gran Recesión fue junio de 2009.
Importante
La Ley Dodd-Frank, promulgada en 2010 por el presidente Barack Obama, otorgó al gobierno el control de las instituciones financieras en quiebra y la capacidad de establecer protecciones al consumidor contra los préstamos abusivos.
Recuperación de la Gran Recesión
Las políticas monetarias agresivas de la Reserva Federal y otros bancos centrales en reacción a la Gran Recesión, aunque no sin críticas, son ampliamente reconocidas por evitar daños aún mayores a la economía global.
Por ejemplo, la Fed bajó una tasa de interés clave a casi cero para promover la liquidez y, en una medida sin precedentes, proporcionó a los bancos la asombrosa cantidad de $ 7, 7 billones de préstamos de emergencia, según The Week, en una política conocida como flexibilización cuantitativa. Junto con la inundación de liquidez por parte de la Fed, el gobierno federal de los EE. UU. Se embarcó en un programa masivo de política fiscal para tratar de estimular la economía en forma de un déficit de $ 787 mil millones bajo la Ley de Recuperación y Reinversión de los Estados Unidos, según el Congreso. Oficina de presupuesto.
El gobierno no solo introdujo paquetes de estímulo en el sistema financiero, sino que también se estableció una nueva regulación financiera. Según algunos economistas, la derogación de la Ley Glass-Steagall —la regulación de la era de la depresión— en la década de 1990 ayudó a causar la recesión. La derogación de la regulación permitió que algunos de los bancos más grandes de los Estados Unidos se fusionaran y formaran instituciones más grandes. En 2010, el presidente Barack Obama firmó la Ley Dodd-Frank para otorgarle al gobierno un mayor poder regulador sobre el sector financiero.
El gobierno federal de los Estados Unidos gastó $ 787 mil millones en gastos deficitarios en un esfuerzo por estimular la economía durante la Gran Recesión bajo la Ley de Recuperación y Reinversión de los Estados Unidos, según la Oficina de Presupuesto del Congreso.
La Ley Dodd-Frank
La ley permitió al gobierno cierto control sobre las instituciones financieras que se consideraron en la cúspide del fracaso y para ayudar a establecer protecciones al consumidor contra los préstamos abusivos.
Sin embargo, los críticos de Dodd-Frank señalan que los actores e instituciones del sector financiero que impulsaron activamente y se beneficiaron de los préstamos abusivos y las prácticas relacionadas durante las burbujas de vivienda y financieras también estuvieron profundamente involucrados tanto en la redacción de la nueva ley como en las agencias de administración de Obama acusadas con su implementación
Siguiendo estas políticas (algunos argumentarían, a pesar de ellas), la economía se recuperó gradualmente. El PIB real tocó fondo en el segundo trimestre de 2009 y recuperó su pico anterior a la recesión en el segundo trimestre de 2011, tres años y medio después del inicio inicial de la recesión oficial. Los mercados financieros se recuperaron a medida que la avalancha de liquidez se apoderó de Wall Street en primer lugar.
El Dow Jones Industrial Average (DJIA), que había perdido más de la mitad de su valor desde su pico de agosto de 2007, comenzó a recuperarse en marzo de 2009 y, cuatro años después, en marzo de 2013, rompió su máximo de 2007. Para los trabajadores y los hogares, la imagen era menos optimista. El desempleo era del 5% a fines de 2007, alcanzó un máximo del 10% en octubre de 2009 y no se recuperó al 5% hasta 2015, casi ocho años después del comienzo de la recesión. El ingreso medio real de los hogares no superó su nivel anterior a la recesión hasta 2016.
Los críticos de la respuesta política y de cómo dio forma a la recuperación argumentan que la ola de liquidez y el gasto deficitario hicieron mucho por apuntalar las instituciones financieras políticamente conectadas y las grandes empresas a expensas de la gente común y que en realidad pueden haber retrasado la recuperación al atar real recursos económicos en industrias y actividades que merecieron fracasar.
