Riesgo es un término que a menudo se escucha en el mundo de la inversión, pero no siempre está claramente definido. Puede variar según la clase de activo o el mercado financiero y la lista de riesgos incluye riesgos de incumplimiento, riesgos de contraparte y riesgos de tasa de interés. La volatilidad a veces se usa indistintamente con el riesgo, pero los dos términos tienen significados muy diferentes. Además, si bien algunos riesgos se relacionan con una sola empresa, otros son relevantes para industrias, sectores específicos o incluso economías enteras.
Riesgo sistémico y no sistémico
Los riesgos son típicamente uno de dos tipos: sistémicos o no sistémicos. Un riesgo sistémico es aquel que ocurre dentro de una compañía o grupo de compañías que pueden crear estragos en toda una industria, sector o economía. La crisis financiera de 2007-2008 es un ejemplo, ya que un puñado de grandes instituciones amenazó a todo el sistema financiero. Esto dio lugar al dicho "demasiado grande para quebrar" porque muchos de los grandes bancos se consideraron demasiado importantes y, por lo tanto, necesitaban un rescate del gobierno de Estados Unidos.
Para llevar clave
- El riesgo representa el potencial de pérdidas en la inversión y variará según el activo o el mercado financiero. El riesgo de contraparte, el riesgo de tasa de interés y el riesgo de incumplimiento son ejemplos de riesgos en el mundo financiero. El riesgo sistémico se refiere al riesgo de problemas en uno o un pocas empresas afectarán a todo el sector o la economía. La diversificación mitiga el riesgo no sistémico o no sistémico. La volatilidad se refiere a la velocidad de movimiento del precio y no es específicamente una fuente de riesgo.
El riesgo no sistémico se relaciona con una parte o empresa y también se denomina riesgo no sistemático o diversificable. Por ejemplo, una empresa podría enfrentar riesgos de pérdidas sustanciales debido a procedimientos legales. Si es así, las acciones podrían ser vulnerables si la empresa pierde mucho dinero debido a un fallo judicial adverso. Es probable que este riesgo afecte a una sola empresa y no a toda una industria. Se dice que la diversificación de una cartera es la mejor manera de mitigar el riesgo no sistémico.
Volatilidad
La volatilidad es la velocidad de movimiento en el precio de un activo. Un mayor nivel de volatilidad indica movimientos más grandes y cambios más amplios en el valor de un activo. La volatilidad es un valor no direccional: un activo de mayor volatilidad tiene la misma probabilidad de hacer un movimiento mayor hacia arriba que hacia abajo, lo que significa que tienen un mayor impacto en el valor de una cartera. A algunos inversores les gusta la volatilidad, mientras que otros intentan evitarla tanto como sea posible. De cualquier manera, un instrumento de alta volatilidad conlleva un mayor riesgo en mercados a la baja porque sufre mayores pérdidas que el activo de baja volatilidad.
Riesgo de contraparte
El riesgo de contraparte es la posibilidad de que una de las partes de un contrato incumpla un acuerdo. Es un riesgo, por ejemplo, en un instrumento de swap de incumplimiento crediticio. Los swaps de crédito representan el intercambio de flujos de efectivo entre dos partes y generalmente se basan en cambios en las tasas de interés subyacentes. El incumplimiento de la contraparte en los acuerdos de intercambio fue una de las principales causas de la crisis financiera de 2008.
El riesgo de contraparte también puede ser un factor cuando se trata con otros derivados, como opciones y contratos de futuros, pero la cámara de compensación se asegurará de que se cumplan los términos de un contrato si una de las partes tiene problemas financieros. El riesgo de contraparte puede afectar los bonos, las transacciones comerciales o cualquier instrumento en el que una parte dependa de otra para cumplir con sus obligaciones financieras.
Riesgo de incumplimiento y riesgo de tasa de interés
El riesgo de incumplimiento se asocia con mayor frecuencia con los mercados de bonos y renta fija. Es el riesgo de que un prestatario no cumpla con sus obligaciones de préstamo y no pague las cantidades pendientes del prestamista. En general, una mayor posibilidad de incumplimiento da como resultado una mayor cantidad de intereses pagados sobre un bono. Por lo tanto, existe una compensación de riesgo / recompensa que los inversores deben considerar al observar los rendimientos de los bonos.
El riesgo de tasa de interés se refiere a las pérdidas potenciales en la inversión debido al aumento de las tasas de interés. Es más notable cuando se invierte con bonos, ya que el precio de un bono generalmente cae a medida que aumentan las tasas de interés. Esto se debe a que los bonos pagan una tasa de porcentaje fija y, a medida que aumentan las tasas de interés, los bonos existentes deben competir con los bonos más nuevos que se emitirán a tasas más altas. Para hacerlo, el precio del bono anterior debe caer, y ese es el riesgo de mantener los bonos a medida que aumentan las tasas.
