¿Qué es un archivo S-8?
Una presentación S-8 es una presentación ante la SEC requerida para las empresas que desean emitir capital a sus empleados.
El formulario S-8 describe los detalles de una emisión interna de acciones u opciones para los empleados, similar a la presentación de un prospecto. Una compañía presenta una presentación S-8 para programas de acciones que están destinados al beneficio del personal que incluye trabajadores, directores, fideicomisarios, socios generales, funcionarios de la compañía, consultores y asesores.
Se introdujeron cambios para regular mejor las presentaciones de S-8 para evitar abusos en la emisión de existencias. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) intentó detener las instancias en las que los emisores y los promotores de acciones manipularon las presentaciones de S-8 para hacer ofertas ilegales de valores.
Un esquema común incluiría a una persona que fue designada como consultora de la compañía a pesar de que nunca prestó ningún servicio de consultoría. El individuo podría actuar para promover las acciones con el fin de aumentar su precio de mercado. El individuo recibiría una gran cantidad de acciones a través de un programa interno registrado a través de una presentación S-8 y luego inmediatamente vendería todas las acciones en el mercado público. El emisor de las acciones, a su vez, recibiría los ingresos.
Reglas que rigen las presentaciones de S-8
Los requisitos de registro para las presentaciones S-8 se actualizaron para garantizar que los consultores que reciben acciones de esta manera también brinden servicios de buena fe al emisor. Esos servicios no deben estar relacionados con la venta de valores en una transacción de recaudación de capital. Los servicios del consultor tampoco pueden promover o mantener un mercado para los valores del emisor.
La SEC introdujo más cambios en los requisitos de registro para restringir a las compañías que han completado fusiones inversas con compañías fantasmas para que presenten documentos S-8. Los requisitos establecen que un solicitante de registro para una presentación S-8 no debe ser una empresa fantasma ni haber sido una empresa fantasma durante al menos 60 días antes de la presentación. Si el emisor había sido una compañía fantasma en algún momento antes, debe presentar documentos ante la SEC al menos 60 antes de su presentación S-8 para demostrar que ya no es una compañía fantasma.
Las presentaciones S-8 incluyen prohibiciones adicionales sobre a quién se pueden distribuir las acciones. Los valores no pueden ser desembolsados a individuos o entidades que promueven activamente o promocionan las acciones a través de boletines u otros medios.
Las empresas que presenten solicitudes S-8 deben pagar las tarifas de registro a la SEC en función del valor de las acciones y el número total de acciones que se emitirán en el plan. Las acciones y opciones ofrecidas a través de las presentaciones S-8 tienen fechas que declaran cuándo caducan si no se ejercen.
