¿Qué es el formulario SEC 425?
El formulario SEC 425 es el formulario de prospecto que las compañías deben presentar para divulgar información sobre sus combinaciones de negocios. Una combinación de negocios puede referirse a una fusión entre dos o más compañías, o una consolidación. Las empresas deben presentar el formulario de prospecto 425 de acuerdo con las reglas 425 y 165 de la Ley de Valores de 1933.
Para llevar clave
- El Formulario SEC 425 es el formulario de prospecto que las empresas deben presentar para divulgar información sobre sus combinaciones de negocios o fusiones. Las empresas deben presentar el formulario de prospecto 425 de acuerdo con las reglas 425 y 165 de la Ley de Valores de 1933. Las combinaciones son fusiones de conglomerados, fusiones de extensión de mercado, fusión de extensión de producto, fusión horizontal y fusión vertical.
Entendiendo el Formulario 425
La Ley de Valores de 1933, también conocida como la Ley de la Verdad en Valores, cubre el Formulario 425 de la SEC y otras presentaciones de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) para empresas públicas. El acto se desarrolló después del colapso del mercado de valores de 1929 y tiene dos puntos principales. El primero requiere que los inversores reciban información financiera detallada y exhaustiva sobre los valores que se ofrecen para la venta pública. El segundo es prohibir el engaño y las tergiversaciones que pueden ocurrir durante la venta de valores.
Las empresas públicas deben divulgar información vital sobre sus negocios, especialmente cuando se trata de cambios que pueden afectar a los accionistas. Esta información puede incluir cosas como cambios en la propiedad, informes anuales, propuestas de venta de seguridad, registro inicial e incluso combinaciones de negocios.
Las empresas públicas deben divulgar información vital sobre sus negocios, especialmente cuando los cambios pueden afectar a los accionistas.
Las combinaciones de negocios tienen lugar cuando dos o más negocios se combinan o fusionan para formar una sola entidad. Esto significa que una empresa adquiere control sobre la otra. En lugar de crecer orgánicamente, puede ser más fácil para las empresas expandirse fusionándose. En general, existen cinco tipos principales de combinaciones de negocios que requieren la presentación del formulario SEC 425:
- Fusión de conglomerado Fusión de extensión de mercado Fusión de extensión de producto Fusión horizontal Fusión vertical
Tipos de combinaciones de negocios bajo el formulario 425
Como mencionamos, las compañías deben presentar el Formulario 425 cuando pasan por ciertas combinaciones de negocios o fusiones, algunas de las más comunes se explican con más detalle a continuación. El tipo de fusión depende de la función económica, el propósito de la transacción comercial y la relación entre las compañías que se fusionan.
Fusión de conglomerados
Una fusión de conglomerado involucra a dos compañías que no están relacionadas en sus actividades comerciales. Las fusiones de conglomerados son bastante raras. Pueden ser puras, involucrando empresas que no tienen nada en común, o mixtas, involucrando empresas que buscan extensiones de productos o extensiones de mercado. Un ejemplo de fusión de conglomerados es el que tuvo lugar entre Amazon y Whole Foods. El gigante del comercio electrónico compró el supermercado por $ 13.7 mil millones en 2017.
Fusión de extensión de mercado
Una fusión de extensión de mercado consiste en la combinación de dos compañías que construyen e implementan los mismos productos, pero en mercados separados. Usemos la adquisición de Eagle Bancshares por RBC Centura. En el momento de la fusión, Eagle Bancshares tenía casi 90, 000 cuentas y activos bajo administración (AUM) de US $ 1, 1 mil millones. La adquisición permitió a RBC expandir significativamente sus operaciones de servicios financieros en el área de Atlanta, así como también en el mercado norteamericano en general.
Fusión de extensión de producto
En una fusión de extensión de producto, dos empresas que operan en el mismo mercado con productos similares se fusionan. Este tipo de fusión permite a ambas compañías acceder a un conjunto más amplio de consumidores y aumentar sus ganancias.
Fusiones horizontales y verticales
En una fusión horizontal, la consolidación empresarial se produce entre empresas que operan en el mismo espacio. Dado que la competencia dentro de una industria tiende a ser alta, una fusión horizontal puede ofrecer a las empresas participantes ciertas sinergias y posibles ganancias en participación de mercado. Este tipo de fusión ocurre con frecuencia debido a que las compañías más grandes intentan crear economías de escala más eficientes.
Una fusión vertical, por otro lado, tiene lugar cuando las empresas de diferentes partes de la cadena de suministro se consolidan para hacer que el proceso de producción sea más eficiente o rentable. Estas empresas tienden a tener el mismo tipo de bien o servicio en la producción o en el mercado. Al someterse a una fusión vertical, las empresas reducen la cantidad de competencia. Por ejemplo, un fabricante de automóviles puede decidir fusionarse con un fabricante de neumáticos, permitiendo que el primero reduzca el costo de los neumáticos para sus automóviles.
