¿Qué es una fecha de liquidación?
La fecha de liquidación es la fecha en que una operación es final, y el comprador debe realizar el pago al vendedor mientras el vendedor entrega los activos al comprador. La fecha de liquidación de acciones y bonos suele ser dos días hábiles después de la fecha de ejecución (T + 2). Para valores y opciones gubernamentales, es el siguiente día hábil (T + 1). En divisas extranjeras (FX), la fecha es dos días hábiles después de la fecha de la transacción. Los contratos de opciones y otros derivados también tienen fechas de liquidación para las operaciones, además de las fechas de vencimiento de un contrato.
La fecha de liquidación también puede referirse a la fecha de pago de los beneficios de una póliza de seguro de vida.
La fecha de liquidación, no la fecha de negociación, establece una transferencia legal de propiedad del vendedor al comprador.
Fecha de liquidación
Comprender las fechas de liquidación
El mercado financiero especifica el número de días hábiles después de una transacción que un valor o instrumento financiero debe ser pagado y entregado. Este retraso entre la transacción y las fechas de liquidación sigue cómo se confirmaron previamente las liquidaciones, mediante entrega física. En el pasado, las transacciones de seguridad se realizaban manualmente en lugar de electrónicamente. Los inversores tendrían que esperar la entrega de un valor en particular, que estaba en forma de certificado real y no pagaría hasta la recepción. Dado que los plazos de entrega pueden variar y los precios pueden fluctuar, los reguladores del mercado establecen un período de tiempo en el que deben entregarse los valores y el efectivo. Hoy, utilizando tecnología moderna, una transacción se procesa electrónicamente en menos tiempo.
La mayoría de las acciones y bonos se liquidan dentro de los dos días hábiles posteriores a la fecha de la transacción. Esta ventana de dos días se llama T + 2. Las facturas, bonos y opciones del gobierno se liquidan al siguiente día hábil. Las transacciones de divisas al contado generalmente se liquidan dos días hábiles después de la fecha de ejecución. Una excepción principal es el dólar estadounidense frente al dólar canadiense, que se liquida al siguiente día hábil.
T + 5
Históricamente, una operación bursátil podría tomar hasta cinco días hábiles (T + 5) para liquidar una operación. Con el advenimiento de la tecnología, esto se redujo primero a T = 3 y ahora a solo T + 2.
Los fines de semana y días festivos pueden hacer que el tiempo entre las fechas de transacción y liquidación aumente sustancialmente, especialmente durante las temporadas festivas (por ejemplo, Navidad, Pascua, etc.). La práctica del mercado de divisas requiere que la fecha de liquidación sea un día hábil válido en ambos países.
Las transacciones de divisas a plazo se liquidan en cualquier día hábil posterior a la fecha de valor al contado. No existe un límite absoluto en el mercado para restringir hasta qué punto en el futuro puede liquidarse una transacción de cambio a plazo, pero las líneas de crédito a menudo se limitan a un año.
Para llevar clave
- La fecha de liquidación es la fecha en que una operación es final, cuando el comprador paga al vendedor y el vendedor entrega los activos compensados al comprador. La liquidación surgió para lidiar con el complejo proceso de liquidación de una transacción, pero desde entonces se ha reducido a tan solo dos días hábiles (T + 2) a través del uso de la tecnología. Es la fecha de liquidación, y no la fecha de negociación, lo que denota la transferencia legal de la propiedad de un activo.
Fecha de Liquidación Riesgos
El tiempo transcurrido entre la transacción y las fechas de liquidación expone a las partes en la transacción al riesgo de crédito. El riesgo de crédito es especialmente significativo en las transacciones de divisas a plazo, debido al tiempo que puede pasar y la volatilidad en el mercado. También existe un riesgo de liquidación porque las monedas no se pagan y reciben simultáneamente. Además, las diferencias de zona horaria aumentan ese riesgo.
Fecha de liquidación del seguro de vida
El seguro de vida se paga después de la muerte del asegurado, a menos que la póliza ya se haya entregado o cancelado. Si hay un solo beneficiario, el pago generalmente se realiza dentro de las dos semanas posteriores a la fecha en que la aseguradora recibe un certificado de defunción. El pago a múltiples beneficiarios puede demorar más debido a demoras en el contacto y el procesamiento general. La mayoría de los estados requieren que la aseguradora pague intereses si hay un retraso significativo en la resolución de la póliza.
