Desde la Gran Recesión, el mercado de valores ha disfrutado de un período prolongado de baja volatilidad, ya que una de las corridas de toros más largas de la historia, impulsada por programas de flexibilización cuantitativa y recompras corporativas, impulsó los precios de las acciones sustancialmente más altos.
Este prolongado período de baja volatilidad terminó abruptamente en el primer trimestre de 2018 cuando los inversores comenzaron a preocuparse por las tasas de interés más altas después de un informe de empleo particularmente optimista de enero. El 5 de febrero de 2018, el índice S&P 500 se desplomó más del 4%, lo que provocó que el índice de volatilidad (VIX) del Chicago Board Options Exchange (CBOE) se elevara por encima de 50 para una ganancia diaria del 115%.
Otros catalizadores para una mayor volatilidad en la segunda mitad de 2018 incluyen elecciones en los principales mercados emergentes como Turquía, México y Brasil, así como elecciones de mitad de período en los Estados Unidos. Además, las inminentes guerras comerciales entre Estados Unidos y varios de sus aliados más cercanos tienen el potencial de desconcertar aún más a los inversores. (Para más información, ver: 6 Acciones en alto riesgo en una guerra comercial ).
La volatilidad también puede volver atrás durante las temporadas de ganancias de julio y octubre durante el período de restricción de recompra corporativa, un momento en el que las empresas tienen prohibido recomprar sus acciones en el período previo a la publicación de resultados trimestrales. Esto reduce efectivamente una fuente importante de liquidez del mercado que puede hacer que los precios de las acciones sean erráticos.
Los inversores que deseen proteger su cartera contra la volatilidad o realizar una operación a corto plazo para explotar un aumento repentino de la volatilidad deberían considerar comprar uno de estos cuatro productos que cotizan en bolsa (ETP).
iPath S&P 500 VIX Futuros a corto plazo ETN (NYSEARCA: VXX)
Barclays PLC (NYSE: BCS) lanzó la nota cotizada en bolsa (ETN) iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures en 2009. El ETN busca proporcionar a los inversores exposición al S&P 500 VIX Short-Term Futures Index. Este índice comprende una posición larga diaria en los contratos de futuros VIX del primer y segundo mes para reflejar la volatilidad implícita del índice S&P 500. VXX tiene un volumen promedio diario de $ 1.16 mil millones, que proporciona una gran liquidez para los operadores que desean utilizar este instrumento para cubrir sus posiciones de capital. El crédito de Barclay respalda al ETN.
El ETN iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures es uno de los ETN de volatilidad más grandes, con activos bajo administración (AUM) de $ 821.43 millones. Tiene una relación de gastos del 0, 89%, que se compara con el promedio de la categoría del 1, 34%. Año a la fecha (YTD), VXX ha devuelto 14.94% a junio de 2018.
ETF de futuros a corto plazo ProShares Ultra VIX (NYSEARCA: UVXY)
Formado en 2011, el fondo cotizado en bolsa (ETF) ProShares Ultra VIX Short-Term Futures trata de igualar una vez y media (1.5x) el rendimiento diario del S&P 500 VIX Short-Term Futures Index. Al igual que VXX, este ETF es un ETF de volatilidad de juego puro que proporciona exposición a contratos de futuros VIX de primer y segundo mes; difiere entregando rendimientos apalancados.
El ETF de futuros a corto plazo ProShares Ultra VIX tiene activos netos de $ 471.36 millones. Su alto índice de gastos del 1, 65% lo hace más adecuado para los operadores a corto plazo que anticipan un aumento repentino de la volatilidad. A partir de junio de 2018, UVXY se cotiza a $ 10.05 y tiene un rango de negociación de 52 semanas entre $ 9.98 y $ 47.16. (Para más información, consulte: Los 4 principales ETF de volatilidad inversa ).
ETF de renta variable estadounidense a nivel nacional basado en el riesgo (NYSEARCA: RBUS)
Creado en 2017, el ETF de renta variable estadounidense basado en el riesgo nacional tiene como objetivo ofrecer rendimientos similares al índice de renta variable estadounidense basado en el riesgo R. El índice de referencia es un índice ponderado de riesgo igual que proporciona exposición a empresas de gran capitalización con menor volatilidad y reducciones máximas reducidas. Intenta aumentar los rendimientos ajustados al riesgo en comparación con los enfoques tradicionales ponderados por capitalización de mercado. Las principales participaciones en la cartera del ETF, que consta de 249 acciones, incluyen Dr Pepper Snapple Inc. (NYSE: DPS), NXP Semiconductors NV (NASDAQ: NXPI) y la compañía de servicios públicos The Southern Company (NYSE: SO).
El ETF de US Equity basado en el riesgo a nivel nacional tiene $ 118.56 millones en activos netos y cobra a los inversores una tarifa anual del 0.3%. A partir de junio de 2018, RBUS tiene un rendimiento anual del 0, 15%, pero ha obtenido un 2, 42% en el último mes.
Invesco S&P 500 Downside Hedged ETF (NYSEARCA: PHDG)
Formado en 2012, el ETF Invesco S&P 500 Downside Hedged ETF intenta proporcionar a los inversores rendimientos positivos tanto en los mercados en alza como en la baja. Intenta lograr esto invirtiendo su base de activos de $ 25.72 millones en acciones que constituyen el índice S&P 500 y comprando contratos de futuros del índice VIX para cubrir la cartera. Las 10 principales acciones de la cartera del ETF tienen una ponderación acumulativa del 23, 68% e incluyen nombres como Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) y el referente de energía Exxon Mobil Corporation (NYSE: XOM).
El ETF Invesco S&P 500 Downside Hedged tiene una relación de gastos del 0, 39%, que es muy razonable dada su construcción cubierta. También paga una rentabilidad por dividendo del 1, 98%. El fondo ha devuelto un 3, 62% en los últimos cinco años y un 4, 34% en los tres años anteriores. Ha devuelto un 5.05% a la fecha de junio de 2018. (Para lecturas adicionales, consulte: Cobertura con ETF: una alternativa rentable ).
