DEFINICIÓN de cupón corto
Un cupón corto es un pago realizado en un bono dentro de un intervalo de tiempo más corto de lo normal para el bono. Muy a menudo, un cupón corto es el primer cupón de un bono. Se utiliza un cupón corto si el emisor desea realizar pagos en ciertas fechas, por ejemplo, el 30 de junio y el 31 de diciembre, en lugar de simplemente después de un intervalo particular desde el momento en que se vende en el mercado primario.
DESCONOCIMIENTO Cupón corto
En los EE. UU., Los pagos de cupones se realizan comúnmente semestralmente, es decir, cada seis meses. Un cupón corto se refiere a los pagos de intereses de un bono por un período más corto que el estándar de seis meses. Estos pagos generalmente se aplican al primer pago de cupón después de la emisión de un bono. Los pagos posteriores después del primer pago de intereses se distribuyen siguiendo el ciclo semestral normal. Por ejemplo, suponga que se emitió un bono a 5 años el 15 de marzo de 2017. El bono es para pagar cupones dos veces al año el 15 de mayo y el 15 de noviembre, todos los años hasta que venza. Su primera fecha de pago está programada para el 15 de mayo de 2017. En esta fecha, el inversor recibirá intereses acumulados desde la fecha de emisión hasta la fecha de pago, es decir, del 15 de marzo al 15 de mayo, que es menos de seis meses. De hecho, este pago de intereses cubre solo dos meses. Sin embargo, los pagos de cupones posteriores se pagarán normalmente y en su totalidad, después del período convencional de seis meses.
El cupón corto se calcula a partir de los intereses acumulados pagaderos desde la fecha de emisión hasta la primera fecha de pago del cupón. Para la primera cuota de interés, el inversor recibirá un cupón proporcional a su vencimiento. Continuando con nuestro ejemplo anterior, supongamos que la tasa de interés del bono es del 4% y el valor nominal es de $ 100, 000. El recuento de días entre el 15 de marzo (fecha de emisión) y el 15 de mayo (fecha del cupón) es 61. El período de seis meses o el período de referencia hasta la fecha de pago (15 de noviembre de 2016 al 15 de mayo de 2017) tiene 181 días. El cupón que se pagará el 15 de mayo se puede calcular como:
(61/181) x (0.04 / 2) x $ 100, 000 = $ 674.03
Dependiendo de qué tan corto sea el cupón, el interés acumulado hace una diferencia en el valor del bono al momento de la emisión, lo que se refleja en el precio de oferta.
En algunos países, es la norma hacer pagos de cupones solo una vez al año. El cronograma mediante el cual se realizan los pagos de cupones generalmente no afecta los rendimientos, ya que el precio de un bono se ajustará rápidamente de modo que el rendimiento efectivo de cualquier emisión dada sea comparable a bonos similares en el mercado. Sin embargo, los cronogramas de pago inusuales, como aquellos en los que no se realiza ningún pago durante varios años, pueden requerir un rendimiento efectivo más alto para atraer a los compradores.
