Los operadores que utilizan fondos cotizados en bolsa (ETF) para establecer posiciones bajistas o poner coberturas en operaciones largas se dirigen a algunos ETF internacionales y de renta fija conocidos. Para la semana que finalizó el 19 de marzo, el ETF iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) y el iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG) registraron los mayores incrementos en intereses a corto plazo en dólares, según datos de S3 Partners.
LQD, el mayor ETF de bonos corporativos, vio aumentar sus intereses a corto plazo de $ 598 millones a $ 2.84 mil millones la semana pasada, mientras que los operadores agregaron $ 177 millones a posiciones cortas en HYG, lo que generó un interés corto en el mayor ETF de bonos basura a $ 5.06 mil millones, según S3 Partners.
El aumento en el interés corto en HYG y LQD se produce antes de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de esta semana en la que se espera que la Reserva Federal aumente las tasas de interés. Los ansiosos participantes en el mercado de bonos también esperan comentarios del banco central que podrían revelar pistas sobre cuántas veces planea aumentar los costos de endeudamiento este año.
Hasta la fecha, los inversores han retirado casi $ 9.1 mil millones de LQD e HYG combinados. Solo un ETF, el SPDR S&P 500 ETF (SPY), ha sufrido salidas más grandes hasta la fecha que LQD. Las salidas de $ 3.02 del año hasta la fecha de HYG lo ubican en el sexto lugar entre los ETF listados en Estados Unidos por activos perdidos este año.
En una confirmación adicional de que los inversores están asustados por los activos de mayor rendimiento antes de la reunión de la Fed, el interés corto en el ETF de Vanguard Real Estate (VNQ) y el SPDR (XLU) del Sector de Servicios Públicos aumentó en $ 53 millones y $ 50 millones, respectivamente, la semana pasada, según los datos de S3. Los inversores han obtenido $ 2.05 mil millones de VNQ, el mayor ETF de bienes raíces, este año. VNQ y XLU tienen rendimientos de dividendos de 4.84% y 3.58%, respectivamente. (Para obtener más información, consulte: Cómo los ETF de servicios públicos manejan las tasas crecientes ).
Quizás sobre la base de que las tasas de interés más altas finalmente provocarán un repunte en el dólar estadounidense, el interés corto también aumentó en tres de los mayores ETF de renta variable internacional la semana pasada. Por ejemplo, los cortos agregaron $ 115 millones a posiciones bajistas en el ETF Vanguard FTSE Developed Markets (VEA), mientras que el ETF iShares MSCI EAFE SmallCap (SCZ) experimentó un aumento en los intereses a corto plazo de $ 70 millones a $ 216 millones.
El iShares Core MSCI EAFE ETF (IEFA), un competidor directo de VEA en el ámbito de los fondos de capital internacional de bajo costo, vio un aumento de $ 51 millones en intereses cortos la semana pasada. IEFA es el ETF más importante de recolección de activos de este año, con entradas de $ 14.57 mil millones.
