¿Qué es la teoría del interés corto?
La teoría del interés corto establece que los altos niveles de interés corto son un indicador alcista. Por lo tanto, los seguidores de esta teoría tratarán de comprar acciones muy en corto y beneficiarse de su aumento previsto en el precio.
Este enfoque va en contra de la opinión predominante de la mayoría de los inversores, que ven las ventas en corto como una indicación de que es probable que disminuyan las acciones en corto. Por lo tanto, la teoría del interés corto puede verse como un enfoque contrario a la inversión.
Para llevar clave
- La teoría de los intereses cortos es la opinión de que las acciones fuertemente en corto tienen más probabilidades de aumentar en el futuro. Es un enfoque contrario porque la mayoría de los inversores ven el interés corto como un indicador bajista. La base de la teoría del interés corto es el hecho de que los vendedores cortos son a veces obligados a comprar acciones agresivamente para cubrir sus posiciones.
Comprensión de la teoría de interés corto
La teoría del interés corto se basa en la mecánica de las ventas en corto. Cuando los inversores ponen en corto una acción, toman prestada esa acción de un corredor e inmediatamente la venden por efectivo. Eventualmente, cuando el corredor exige que se le pague, el inversionista debe hacerlo comprando las acciones en el mercado abierto y devolviéndolas al corredor.
Los vendedores en corto ganan dinero si el precio de las acciones que acortaron disminuye después de que vendieron sus acciones. En ese escenario, el vendedor en corto puede recomprar las acciones a un precio más bajo y devolverlas al corredor, embolsándose la diferencia como ganancia.
Pero, ¿qué sucede si las acciones suben de precio después de la venta inicial? Si eso sucede, el inversor necesita volver a comprarlos a un precio más alto, lo que resulta en una pérdida. Si muchas personas han puesto en corto una acción y ven que su precio está aumentando gradualmente, podrían entrar en pánico e intentar comprar la acción para limitar su riesgo de que su precio suba aún más. Esta situación de compra en pánico se conoce como un pequeño apretón.
La teoría del interés corto busca beneficiarse de la situación de estos vendedores cortos. Los seguidores de la teoría de los intereses cortos creen que las acciones fuertemente en corto tienen más probabilidades de aumentar porque los vendedores en corto podrían verse obligados a comprar acciones en grandes volúmenes durante un pequeño apretón. Este tipo de compra se conoce como cobertura corta.
Otro enfoque que utiliza el interés a corto para identificar acciones con potencial para la apreciación de la acción es el índice de interés corto (SIR). El SIR es la proporción de acciones vendidas en corto al volumen de negociación diario promedio (ADTV). Por ejemplo, si XYZ tiene un millón de acciones vendidas en corto y un ADTV de 500, 000, entonces su SIR es dos. Esto significa que, en teoría, tomaría al menos dos días completos de negociación para los vendedores en corto en XYZ para cubrir sus posiciones cortas.
Los inversores pueden usar el SIR para saber rápidamente qué tan corta está una empresa. Para los seguidores de la teoría del interés corto, SIR puede usarse para determinar qué compañías ofrecen la mayor apreciación potencial de precios.
Ejemplo del mundo real de la teoría de interés corto
Si la Acción A tiene 50 millones de acciones en circulación y 2, 5 millones de sus acciones se han vendido en corto, entonces su interés a corto es del 5%. Si la Acción B tiene 40 millones de acciones en circulación, de las cuales 10 millones se han vendido en corto, entonces su interés corto es del 25%.
Según la teoría del interés corto, la acción B tiene una mayor probabilidad de aumento de precio que la acción A, suponiendo que las acciones sean idénticas. Esto se debe a que es más probable que el Stock B sea un objetivo de cobertura corta causada por un pequeño apretón.
