¿Qué es un sumidero?
Un sumidero es un bono con pagos provistos por el fondo de amortización del emisor. Un bono de amortización tiene intereses y pagos de capital derivados de los ingresos de un fondo de amortización. Un fondo de amortización es un medio de pagar los fondos prestados a través de una emisión de bonos mediante pagos periódicos a un administrador que retira parte de la emisión comprando los bonos en el mercado abierto.
Un fondo de amortización tiene depósitos regulares de dinero, principalmente como una forma de aumentar la confianza de los inversores en el fondo. Invertir dinero en el fondo de manera regular ayuda al inversor a tener fe en que los pagos prometidos serán oportunos y que el fondo de amortización puede utilizarse para rescatar valores de deuda o emisiones de acciones preferentes.
DESPIECE Sinker
El pago del bono de amortización proviene de un grupo de dinero que el emisor ha reservado para recomprar una parte de los bonos que ha emitido cada año. Al volver a comprar algunos bonos antes de su vencimiento, la compañía evita el gasto significativo de pagar todo el principal del bono de una vez, cuando alcanza su fecha de vencimiento.
El emisor de bonos crea un fondo dedicado que ha establecido sumas pagadas con el tiempo. Las partes de la emisión de bonos pendientes que se pagan se denominan hundidas.
Un sumidero teóricamente tiene un menor riesgo de incumplimiento al vencimiento, ya que el emisor tiene la intención de retirar una parte de la emisión de bonos antes de tiempo. Sin embargo, el bono sinker también tiene riesgos de reinversión similares a los de un bono rescatable. Si las tasas de interés disminuyen, el inversor podría ver el bono recomprado por el emisor ya sea al precio del fondo de amortización o al precio de mercado actual.
Hay enlaces de hundimiento, y luego hay enlaces de super hundimiento. Los bonos súper hundidos son generalmente bonos de financiamiento de viviendas, donde existe un mayor riesgo de prepago de bonos. El término también se aplica a cualquier bono con cupones a largo plazo y vencimientos cortos. Si un bono súper hundido se conecta a una hipoteca de una casa, podría ser una hipoteca prepaga que permita al titular de la hipoteca obtener un rendimiento a largo plazo después de un corto período. Los bonos súper hundidos atraen inversores que desean un vencimiento breve pero también quieren tasas de interés a más largo plazo.
La ventaja de los bonos Sinker
Los bonos Sinker tienen una ventaja sobre otros bonos de reembolso periódico. Permite a los inversores saber con precisión cuándo recuperarán su dinero. Los sumideros establecen la cantidad de prima que recibirá el inversor y cuándo volverán los fondos. Este conocimiento reduce el riesgo de que un bono respaldado por hipoteca se venda o refinancie sin su conocimiento. Además, cada pago hasta la fecha de vencimiento reduce la exposición del inversor al riesgo de crédito y tasa de interés.
