El índice Russell 2000 alcanzó un mínimo de dos meses el martes y muestra señales de advertencia en todo el amplio mercado. Los analistas han interpretado la disminución como una rotación de los problemas internos en reacción al nuevo acuerdo comercial de América del Norte, pero esa noticia debería haber tenido un efecto ampliamente positivo. El aumento del dólar estadounidense se ha sumado a esta confusión porque un dólar fuerte también debería apuntalar el interés de compra de pequeña capitalización.
La estacionalidad ofrece la explicación más lógica, con 20 años de datos compilados por la firma de investigación EquityClock.com que muestran que los rendimientos de Russell 2000 tienden a caer bruscamente entre mediados de septiembre y mediados de octubre, antes de una acción de precios excepcionalmente fuerte que continúa hasta fin de año. Los jugadores observadores del mercado pueden desear utilizar estas estadísticas contrarias como una herramienta de entrada en el comercio, buscando un mínimo intermedio en las próximas una o dos semanas.
Gráfico de IWM a largo plazo (2007 - 2018)
El ETF iShares Russell 2000 Index Fund (IWM) alcanzó su punto máximo a mediados de $ 80 en 2007 y se vendió a mediados de $ 30 durante el colapso económico de 2008. Completó un viaje de ida y vuelta al máximo anterior en el segundo trimestre de 2011 y se convirtió en un patrón lateral que talló el mango de una copa de varios años y un patrón de ruptura del mango. El fondo eliminó la resistencia en 2013, entrando en una poderosa tendencia alcista que se estancó por encima de $ 120 en abril de 2014.
Una ruptura en 2015 no logró despertar el interés de compra, agregando nueve puntos antes de colarse en una tendencia bajista de múltiples olas que alcanzó un mínimo de dos años en los bajos $ 90 en el primer trimestre de 2016. La ola de recuperación posterior estalló por encima del máximo anterior después de las elecciones presidenciales, pero se estancó inmediatamente en una línea de tendencia de máximos ascendentes (línea roja) que se remonta a 2014. Finalmente, montó esa barrera en octubre de 2017 y continuó registrando ganancias en el máximo histórico de agosto de 2018 en $ 173.39. Ese pico ha marcado el tercer máximo en una línea de tendencia ascendente (línea negra) desde 2011.
El soporte de la línea de tendencia roja en los $ 150 superiores a medios debería reducir la presión de venta, pero la disminución actual puede no alcanzar ese nivel bajo en las próximas semanas, dada la próxima estacionalidad positiva. Mientras tanto, el oscilador estocástico mensual entró en un ciclo de venta en septiembre de 2018, pero el complejo patrón de indicadores desde 2016 muestra un soporte inusual en la línea azul de mínimos más bajos. Probablemente no alcanzará esa línea hasta 2019, incluso si la presión de venta continúa en el cuarto trimestre. (Para más información, consulte: IWM vs. VTWO: Comparación de los ETF de pequeña capitalización de EE. UU .)
Gráfico de corto plazo de IWM (2017 - 2018)
El indicador de volumen en balance (OBV) apenas se ha movido desde que se completó en junio de 2018 y aún mantiene el rango de cuatro meses. Esto indica poco temor en la actual crisis bajista, lo que sugiere que el fondo alcanzará un mínimo negociable rápidamente. Sin embargo, eso podría cambiar rápidamente si la disminución se extiende hasta el promedio móvil exponencial de 200 días (EMA), que tiene una merecida reputación como generador de volatilidad y mecanismo de sacudimiento del mercado.
La acción del precio rompió un canal ascendente de tres meses el martes, confirmando un colapso EMA de 50 días y una resistencia entre $ 167 y $ 169. El primer rebote en este nivel generará una señal de venta, mientras que un impulso de compra por encima de $ 170 restablecerá la perspectiva técnica alcista. En el lado negativo, el retroceso de.382 Fibonacci del tramo de rally a partir de agosto de 2017 debería ofrecer soporte cerca de $ 160, reforzado por la ruptura de mayo y la EMA de 200 días. Esa zona de precios parece un lugar perfecto para construir posiciones intermedias a largo plazo.
La línea de fondo
El Russell 2000 y las pequeñas capitalizaciones se están vendiendo, pero podrían encontrar sus mínimos rápidamente y recuperarse al final del año. El comienzo de la temporada de ganancias del tercer trimestre podría proporcionar el catalizador para ese cambio. (Para leer más, consulte: 3 pequeñas mayúsculas pasadas por alto para una cartera de rápido crecimiento ).
