El ETF iShares Russell 2000 (IWM) se revirtió en el nivel de retroceso de Fibonacci de.618 de la disminución de 2018 y se vendió a un mínimo de tres semanas, exhibiendo una debilidad relativa en comparación con el S&P 500 y el Nasdaq 100. Esto marca un giro bajista de eventos porque las pequeñas capitalizaciones lideraron los puntos de referencia generales más altos en enero y febrero y ahora están conduciendo a la baja, prediciendo que los índices de pares de mayor capitalización seguirán su ejemplo en las próximas sesiones.
La estacionalidad positiva que ha apuntalado el liderazgo de pequeña capitalización tiende a disminuir entre marzo y mayo, dando paso a un desempeño relativo débil durante los meses de verano. Esa es una observación importante en este momento porque el sector se vendió más agresivamente que las acciones de gran capitalización en la segunda mitad del año pasado. Como resultado, es lógico suponer que el mercado general bajará mucho más si la debilidad de pequeña capitalización persiste en el segundo trimestre.
Gráfico IWM a largo plazo (2007 - 2019)
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El ETF de Russell 2000 llegó a $ 85.20 en julio de 2007 luego de una corrida de toros de varios años que registró una serie de máximos históricos. Un retroceso ordenado se convirtió en un pánico a gran escala durante el colapso económico de 2008, renunciando a todos menos dos puntos de la tendencia alcista a largo plazo antes de tocar fondo en $ 34.26 en marzo de 2009. La ola de recuperación posterior se desarrolló en dos grandes olas de compras que completaron un ida y vuelta al máximo anterior en abril de 2011.
Los vendedores tomaron el control en 2012, pero el precio se mantuvo muy por encima del mínimo anterior, completando el manejo de una copa de varios años y un patrón de ruptura del mango. El fondo finalmente eliminó la resistencia en 2013 y despegó en una fuerte tendencia alcista que perdió vapor por encima de $ 120 en 2014. Luego entró en una corrección sigilosa, que se movió lateralmente durante 15 meses antes de caer bruscamente hacia abajo en el primer trimestre de 2016. El mínimo de medio año en los bajos $ 90 marcó el fondo, antes de un rebote en las elecciones presidenciales.
El fondo y el índice alcanzaron nuevos máximos en noviembre de 2016 y se relajaron en una trayectoria de recuperación poco profunda un mes después, con IWM registrando ganancias en el máximo de junio de 2018 en $ 170.20. Se recuperó por encima de ese nivel de resistencia en agosto, agregó tres puntos y atrapó a los toros en una disminución importante que arrojó al fondo más del 27% en menos de cuatro meses. Se recuperó en un mínimo de dos años en 2019, recuperando más de la mitad de la pérdida a principios de marzo.
Gráfico de corto plazo de IWM (2016 - 2019)
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El indicador de acumulación-distribución de volumen en balance (OBV) registró un máximo histórico con el precio en agosto y entró en una fase de distribución agresiva que alcanzó un mínimo de 13 meses en diciembre. La compra de intereses en marzo ha sido proporcional a las ganancias de precios, no generando divergencias alcistas ni bajistas. En general, esto contribuye a una perspectiva neutral y a la expectativa de una acción de alcance limitado en el futuro previsible.
Una cuadrícula de Fibonacci que se extendió a lo largo de la tendencia alcista que comenzó en 2016 muestra que la disminución de 2018 se extendió a través del retroceso de.50 al nivel de retroceso de.618 en diciembre, produciendo una onda de recuperación en forma de V que completó un retroceso del 100% en el columpio alto de octubre (superior línea azul) el 25 de febrero. El fondo revirtió a ese nivel de resistencia en la siguiente sesión y ahora ha socavado el promedio móvil exponencial de 200 días (EMA).
Observe la línea azul inferior a $ 145 si la presión de venta continúa en las próximas semanas porque un fuerte rebote que comienza cerca de ese nivel podría tallar el hombro derecho de un patrón inverso de cabeza y hombros, con una ruptura dirigida a un nuevo máximo del mercado alcista. Por el contrario, hay pocos niveles de soporte por debajo de esa línea en la arena, lo que aumenta las probabilidades de que un colapso genere una baja en el mínimo de 2018.
La línea de fondo
La acción del precio de Bearish Russell 2000 ha emitido señales preliminares de venta que podrían presagiar una corrección a mayor escala en el segundo trimestre.
