El ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) es un fondo de intercambio inverso apalancado (ETF) que busca proporcionar a los operadores y especuladores un rendimiento que es tres veces el inverso del rendimiento diario del índice S&P 500. A partir del 26 de noviembre de 2019, desde el inicio del fondo el 23 de junio de 2009, SPXU tiene un retorno anualizado del mercado de 41.5% negativo.
Para llevar clave
- El ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) es un ETF inverso apalancado 3x. Busca replicar los movimientos del S&P 500, justo en la dirección opuesta y multiplicado por tres. El ETF no es adecuado para inversiones a largo plazo y está destinado a mantenerse por menos de un día. El nivel de exposición del fondo varía día a día debido al reequilibrio diario de la cartera.
Para proporcionar tres veces la exposición diaria inversa al índice S&P 500, SPXU mantiene permutas de múltiples contrapartes y contratos de futuros. Por ejemplo, las principales participaciones de SPXU son los swaps S&P 500 de varios grandes bancos.
Dado que SPXU invierte en instrumentos financieros con algunas contrapartes, se considera un fondo no diversificado. Esto puede causar que el crédito de estas contrapartes afecte el desempeño de SPXU. Al igual que todos los ETF apalancados, SPXU debe mantenerse durante no más de un día debido a la acumulación de rendimientos diarios. El nivel de exposición del fondo varía día a día debido al reequilibrio diario de la cartera.
Caracteristicas
SPXU fue emitido por ProShares el 23 de junio de 2009. El ETF ProShares UltraPro Short S&P 500 cotiza en la Bolsa de Valores de Nueva York Arca, y los operadores especulativos pueden comerciarlo en múltiples plataformas. El fondo está estructurado legalmente como una compañía de inversión abierta, y su asesor es ProShares Advisors. El fondo tiene activos bajo administración de $ 652 millones.
SPXU tiene un alto índice de gastos del 0, 91%, y los inversores deben tener en cuenta que el índice no incluye las tarifas comerciales y de los corredores, que varían entre los operadores. El alto índice de gastos del fondo puede atribuirse a su reequilibrio diario.
Idoneidad y recomendaciones
Como cualquier inversión, el ETF ProShares UltraPro Short S&P 500 conlleva riesgos. Los comerciantes e inversores están expuestos a una multitud de riesgos, como el riesgo de correlación, el riesgo de renta variable, el riesgo de mercado, el riesgo de rendimiento de precios intradía, el riesgo de contraparte y el riesgo de no diversificación al negociar SPXU.
SPXU tiene un alfa, contra el índice de rendimiento total S&P 500, de 4.74 negativo. Su beta es negativa 2.9 y su R cuadrado es 99.2. La relación SPXU Sharpe es negativa 1.15.
Según la teoría de cartera moderna (MPT), el alfa del fondo indica que tuvo un rendimiento inferior al índice de rendimiento total S&P 500 en un 4, 74% anualizado en los últimos cinco años. La beta del fondo indica que está inversamente correlacionado y teóricamente más volátil que el índice de rendimiento total S&P 500. Esto puede indicar que SPXU conlleva más riesgo.
El R cuadrado de 99.2 del fondo indica que el 99.2% de sus fluctuaciones de precios anteriores se explicaron por fluctuaciones en su índice de referencia. El índice de Sharpe del fondo de 2.9 negativo indica que el fondo ha hecho mal para proporcionar a los inversores un rendimiento adecuado dada la cantidad de riesgo asumido. El índice de Sharpe negativo del fondo indica que los valores tienen un rendimiento inferior al que ofrecen la tasa libre de riesgo.
SPXU es uno de los ETF inversos más agresivos del mercado y permite a los operadores colocar operaciones de un solo día en el índice S&P 500. Dado que el ETF ProShares UltraPro Short S&P 500 busca proporcionar tres veces el retorno diario inverso del Índice S&P 500, es extremadamente riesgoso y no es adecuado para todos.
Según MPT, SPXU es el más adecuado para operadores e inversores especulativos que controlan sus posiciones diariamente y son bajistas en el índice S&P 500. Si los inversores son extremadamente pesimistas sobre el índice y desean una exposición inversa apalancada durante más de un día, las posiciones deben ajustarse diariamente.
