Los principales fabricantes de maquinaria de EE. UU. Se han perdido las estimaciones de los analistas sobre los ingresos y las ganancias debido al dólar fuerte, el debilitamiento de las economías mundiales y las disputas comerciales, una señal preocupante para la economía estadounidense en general, informa Barron. Estas compañías incluyen Eaton Corp. PLC (ETN), un conglomerado con domicilio oficial en Irlanda que fabrica piezas de camiones y productos eléctricos, AGCO Corp. (AGCO), una compañía de tractores, Cummins (CMI), un fabricante líder de motores, Terex Corp. (TEX), un fabricante de grúas, y Caterpillar Inc. (CAT), un fabricante líder de equipos de construcción pesados.
Como grupo, estas 5 compañías no alcanzaron las estimaciones del consenso del 2T 2019 en un 1.3% para las ventas y en un 4.1% para las ganancias, según Barron's. Además de la tristeza, Cummins, Terex y Caterpillar también redujeron su orientación corporativa para el resto de 2019. AGCO aumentó su orientación, mientras que Eaton se mantuvo estable, agrega Barron's.
Importancia para los inversores
El fuerte dólar estadounidense ha perjudicado a las cinco compañías, al aumentar el precio de las exportaciones en monedas locales y al traducir las ganancias en el extranjero a menos dólares. Por ejemplo, el dólar fuerte redujo los ingresos del 2T para AGCO en un 5, 7%, indica Barron's.
Todo lo demás igual, tasas de interés más bajas en los EE. UU. Deberían debilitar al dólar. El anuncio de la Reserva Federal el 31 de julio de que reduciría la tasa de fondos federales en 25 puntos básicos (pb) debería ser un modesto positivo para estas acciones en el futuro.
Sin embargo, el crecimiento global en la fabricación se ha desacelerado desde diciembre de 2017, señala Barron, creando un viento de frente más serio para estas acciones. Las ventas de equipos hidráulicos en el segundo trimestre de Eaton o la elevación y remolque de objetos pesados se han ralentizado. Terex enfrenta una menor demanda de las plataformas de trabajo aéreo utilizadas para construir y mantener estructuras altas. Cummins y Caterpillar se han visto afectados por la débil demanda de la industria del petróleo y el gas. AGCO experimentó una caída en las ventas netas de 4.5% año tras año, según su publicación de ganancias.
Para Caterpillar, los ingresos del 2T aumentaron en un 3% y los EPS en 1 centavo año tras año (YOY), según The Wall Street Journal. Sin embargo, se perdieron las estimaciones de consenso en un 2.8% y 9.3%, respectivamente. Las ventas en Asia disminuyeron un 8% debido a las presiones competitivas de precios y un feriado chino, pero las ventas en los EE. UU. Y Canadá aumentaron un 11%, ya que la fuerte demanda de proyectos de infraestructura por parte de las compañías mineras y los gobiernos estatales y locales compensó con creces la debilidad. demanda de compañías de exploración de energía en la cuenca del Pérmico y de constructores de viviendas.
Los aranceles de los Estados Unidos sobre el acero y el aluminio importados le costaron a Caterpillar $ 70 millones tanto en el 1T como en el 2T 2019, y la compañía proyecta un costo anual completo entre $ 250 millones y $ 300 millones, frente a $ 110 millones en 2018, según el Journal. Sin embargo, Caterpillar ha subido los precios, que agregaron $ 427 millones a las ganancias operativas en el trimestre. No obstante, Caterpillar ahora espera que el EPS para todo el año 2019 esté cerca del límite inferior de su rango previamente indicado de $ 12.06 a $ 13.06, señala el Journal.
Mirando hacia el futuro
Mike Wilson, estratega jefe de capital de EE. UU. Y director de inversiones (CIO) de Morgan Stanley, advierte que las estimaciones de ganancias de consenso futuras son demasiado altas entre un 5% y un 10% y espera una corrección del mercado del 10% en los próximos tres meses, con el S&P 500 finalmente termina 2019 en 2, 750, o 7.7% por debajo del cierre el 31 de julio, según Barron's.
Wilson encuentra que la orientación corporativa negativa sobre las ganancias futuras está en un máximo de tres años, informa Business Insider. También observa que los inversores cautelosos han hecho líderes defensivos en el mercado de valores, y considera que la amplitud débil del mercado es indicativa de un deterioro de las perspectivas para la mayoría de las acciones.
