¿Qué son los futuros y opciones de STIR?
STIR es un acrónimo de "tasa de interés a corto plazo", y los operadores institucionales se refieren a las opciones o contratos de futuros sobre estas tasas como futuros STIR u opciones STIR. La categoría de derivados STIR incluye futuros, opciones y swaps.
Para llevar clave
- Los derivados de tasa de interés a corto plazo (STIR) se basan con mayor frecuencia en valores de tasa de interés a tres meses. El uso principal de estos es cubrirse contra la exposición a la tasa de interés en préstamos a corto plazo. aumentará, los compradores de put apuestan a que las tasas de interés caerán.
Comprender los futuros y opciones de STIR
El activo subyacente para los futuros y opciones de STIR es una garantía de tasa de interés de tres meses. Los dos principales contratos negociados son el Eurodólar y el Euribor, que pueden negociar diariamente más de un billón de dólares y euros en un mercado completamente electrónico. La categoría también incluye otros puntos de referencia a corto plazo, como la factura aceptada por el banco ASX a 90 días en Australia y tasas de interés flotantes a corto plazo, como la tasa de interés interbancaria de Londres (LIBOR) y sus equivalentes en Hong Kong (HIBOR), Tokio (TIBOR) y otros centros financieros. Muchas compañías e instituciones financieras usan contratos STIR para protegerse contra préstamos o préstamos.
Si bien los especuladores pueden encontrar que el comercio de STIR es rentable, el uso más común es la cobertura con estrategias de opciones como gorras, pisos y collares. Los bancos centrales podrían observar los futuros de STIR para medir las expectativas del mercado antes de las decisiones de política monetaria. Por lo tanto, los cambios en los futuros de STIR podrían ser útiles para aquellos que desean pronosticar esa política.
Uso de futuros y opciones de STIR
Cualquiera que opere en el mercado de futuros de tasas de interés tiene una opinión sobre si las tasas aumentarán o disminuirán durante la corta vida del contrato de futuros. Al igual que con cualquier contrato de futuros, el comprador cree que puede comprar el contrato ahora y beneficiarse de un aumento en el precio del activo subyacente cuando expire el contrato. Estos futuros se liquidan en efectivo, por lo que el beneficio es simplemente la diferencia entre el precio de liquidación o entrega y el precio de compra. Otros futuros, como los futuros sobre materias primas, se liquidan con la entrega física del activo subyacente por parte del vendedor al comprador.
Además de los tamaños de contrato específicos y las fluctuaciones de precios mínimos, hay muy poca diferencia entre los futuros y opciones de STIR y otros futuros y opciones estándar. STIR es el equivalente a corto plazo de "vencimientos a largo plazo" que simplemente describe una parte de la curva de rendimiento, aunque en todos los mercados (Eurodólares, LIBOR, etc.).
El comercio en los futuros y opciones STIR más activos proporciona alta eficiencia, liquidez y transparencia para los coberturistas. Esto evita que una empresa tenga que crear coberturas a partir de estrategias complicadas en el mercado extrabursátil y asumir el riesgo de contraparte.
Detalles del contrato
Si bien cada intercambio establece sus propias especificaciones contractuales, existen algunas reglas generales. Las fechas de vencimiento generalmente siguen las fechas del Mercado Monetario Internacional (IMM) del tercer miércoles de marzo, junio, septiembre y diciembre. Las excepciones incluyen facturas australianas y las facturas de Nueva Zelanda son excepciones notables. A veces hay contratos "en serie" que también vencen el tercer miércoles de todos los meses.
El precio del contrato se cotiza como 100 menos una tasa de interés relevante a tres meses, por lo que una tasa del 2.5% arroja un precio de 97.50.
