¿Qué es una clavija de moneda?
Un tipo de cambio de divisas es la política de tipo de cambio de un país o gobierno mediante la cual adjunta, o vincula, el tipo de cambio del banco central al guión de otro país. También conocido como tipo de cambio fijo o tipo de cambio fijo, un tipo de cambio estabiliza el tipo de cambio entre países. Hacerlo proporciona previsibilidad a largo plazo de los tipos de cambio para la planificación comercial y puede anclar los tipos a niveles ventajosos para los grandes importadores.
¿Cómo funciona una clavija de moneda?
Para llevar clave
- Se utiliza un tipo de cambio fijo para estabilizar el tipo de cambio entre países a menudo en beneficio de los grandes importadores. Un tipo de cambio fijo permanece artificialmente bajo, lo que crea un entorno comercial anticompetitivo en comparación con un tipo de cambio flotante. Los fabricantes estadounidenses consideran que la vinculación del yuan al dólar le permite a los chinos proporcionar bienes a bajo precio a expensas de los empleos estadounidenses.
Clavija de moneda deconstruida
Los países suelen vincular su dinero a las monedas de otros, generalmente, el dólar estadounidense, el euro o, a veces, al precio del oro. Las clavijas de divisas crean estabilidad entre los socios comerciales y pueden permanecer en su lugar durante décadas. Por ejemplo, el dólar de Hong Kong está vinculado al dólar estadounidense a partir de 1983, y la corona de Dinamarca está vinculada al euro (desde 1982). La práctica también se conoce como tipo de cambio fijo o vinculación.
Desventajas de las monedas vinculadas
El banco central de un país con una vinculación monetaria debe monitorear la oferta y la demanda y administrar el flujo de efectivo para evitar picos en la demanda o la oferta. Estos picos pueden hacer que una moneda se desvíe de su precio fijo, lo que significa que los bancos centrales necesitarán mantener grandes volúmenes de dinero para evitar la compra o venta excesiva de su moneda que se considera volátil. Las clavijas de divisas afectan el comercio de divisas al detener artificialmente la volatilidad.
Una desventaja de una moneda vinculada es que el valor del dinero se mantiene artificialmente bajo, creando un entorno comercial anticompetitivo en comparación con un tipo de cambio flotante. Los fabricantes nacionales apoyan este argumento en los Estados Unidos en el caso de la vinculación del yuan al dólar. Estos fabricantes consideran esos bienes de bajo precio, en parte el resultado de un tipo de cambio artificial está costando empleos en los Estados Unidos.
Otra desventaja es que una vinculación monetaria puede minimizar las fluctuaciones monetarias, pero los desequilibrios crecientes entre el país que vincula una moneda y el país objetivo pueden ser problemáticos cuando se rompe una vinculación monetaria. Las principales fluctuaciones monetarias en la libra esterlina en 1992, el rublo ruso en 1997 y el corralito argentino en 2002 siguieron clavijas rotas.
Ejemplo del mundo real
Un ejemplo de una vinculación monetaria mutuamente beneficiosa es el vínculo del yuan chino con el dólar estadounidense. La clavija ha estado en su lugar durante mucho tiempo, tiene un alcance limitado y tiene sus detractores y partidarios. China se desacopló brevemente del dólar en diciembre de 2015 cuando el país cambió a una canasta de 13 monedas, pero China discretamente volvió a cambiar en enero de 2016.
Como exportador, China se beneficia de una moneda relativamente débil, lo que hace que sus exportaciones sean menos costosas en comparación con las exportaciones de los países competidores. China vincula el yuan al dólar porque Estados Unidos fue el mayor socio importador de China con $ 540 mil millones en 2018, según la Oficina del Censo de EE. UU.
El tipo de cambio estable en China y un yuan débil también benefician a negocios específicos en los Estados Unidos. Por ejemplo, la estabilidad permite a las empresas participar en la planificación a largo plazo, como desarrollar prototipos e invertir en la fabricación e importación de bienes con el entendimiento de que los costos no se verán afectados por las fluctuaciones monetarias.
El yuan débil también beneficia a los principales importadores, como Walmart Stores, Inc. y Target Corporation. Para estos y otros minoristas, los ahorros obtenidos de importaciones chinas más baratas en dólares pueden tener un impacto significativo en el resultado final. Los márgenes de beneficio en el sector minorista suelen ser de un solo dígito bajo.
