En muchos aspectos, los avances en comunicaciones y tecnología han hecho del mundo un lugar más pequeño que hace 50 años. En ninguna parte es esto más evidente que en el campo de la inversión, donde los avances tecnológicos han transformado completamente el proceso de inversión.
Al mismo tiempo, los cambios regulatorios han desdibujado las líneas entre bancos y casas de bolsa en las últimas décadas. Estos cambios, y el aumento de la globalización desde la década de 1980, han avanzado las oportunidades disponibles para los inversores. Pero estas mayores oportunidades también han estado acompañadas de mayores riesgos. Como resultado, invertir es ahora un ejercicio más desafiante que en décadas anteriores, específicamente en los años cincuenta y setenta.
Invertir en la década de 1950 Según el primer censo de propietarios de acciones realizado por la Bolsa de Nueva York (NYSE) en 1952, solo 6.5 millones de estadounidenses poseían acciones comunes (alrededor del 4.2% de la población de los Estados Unidos). Con una generación marcada por el colapso del mercado de 1929 y la Gran Depresión de la década de 1930, la mayoría de las personas en la década de 1950 se mantuvieron alejadas de las existencias. De hecho, fue solo en 1954 que el Dow Jones Industrial Average (DJIA) superó su pico de 1929, 25 años después del accidente.
El proceso de inversión también fue más lento y costoso en la década de 1950 de lo que es ahora. Gracias a la Ley Glass-Steagall de 1933, que prohibía a los bancos comerciales hacer negocios en Wall Street, las casas de bolsa eran entidades independientes. (Para obtener más información, consulte ¿Qué fue la Ley Glass-Steagall? )
Las comisiones fijas eran la norma, y la competencia limitada significaba que estas comisiones eran bastante altas y no negociables. Las limitaciones de la tecnología en esos días significaron que la ejecución de las operaciones bursátiles, desde el contacto inicial entre un inversor y un corredor, hasta el momento en que se creó y ejecutó el ticket comercial, tomó un tiempo considerable.
Las opciones de inversión en la década de 1950 también fueron bastante limitadas. El gran auge de los fondos de inversión todavía estaba a años de distancia, y el concepto de inversión en el extranjero era inexistente. Los precios activos de las acciones también fueron algo difíciles de obtener; un inversor que deseaba una cotización actual de una acción tenía pocas alternativas, pero ponerse en contacto con un corredor de bolsa.
Aunque los pequeños volúmenes de negociación reflejaban la relativa novedad de la inversión en acciones en ese momento, las cosas ya comenzaban a cambiar a mediados de la década de 1950. 1953 marcó el último año en que los volúmenes diarios de negociación en la Bolsa de Nueva York fueron inferiores a un millón de acciones. En 1954, la NYSE anunció su programa de plan de inversión mensual, que permitía a los inversores invertir tan solo $ 40 por mes. Este desarrollo fue el precursor de los programas de inversión mensuales que fueron comercializados por la mayoría de los fondos mutuos años después, lo que a su vez condujo a la adopción generalizada de la inversión en acciones entre la población estadounidense en los años setenta y ochenta.
Invertir en la década de 1970
El proceso de cambio, en lo que respecta a la inversión, se aceleró en la década de 1970, aunque el mercado de valores de EE. UU. Duró durante esta década de estanflación. El DJIA, que estaba por encima de 800 a principios de la década de 1970, solo había avanzado a alrededor de 839 al final de la década, una ganancia general del 5% durante este período de 10 años. (Para más detalles, véase Stagflation, 1970s Style .)
Sin embargo, los fondos mutuos crecieron en popularidad, luego de la creación de cuentas de jubilación individuales (IRA) por la Ley de Seguridad de Ingresos de Jubilación de Empleados (ERISA) de 1974, así como la introducción del primer fondo indexado en 1976. En 1974, horario de negociación en NYSE se extendieron 30 minutos para acomodar el crecimiento del mercado. (Para obtener más información sobre ERISA, consulte nuestra función especial sobre Cuentas de jubilación individuales ).
Quizás el cambio más grande para los inversores en esta década fue la creciente liquidación de las transacciones de valores electrónicamente, en lugar de en forma física. El Servicio Central de Certificados, que se introdujo en 1968 para manejar los crecientes volúmenes de negociación, fue reemplazado por la Depository Trust Company en 1973. Esto significaba que, en lugar de los certificados de acciones físicas, los inversores ahora tenían más probabilidades de tener sus acciones en forma electrónica en Un depositario central.
En 1971, Merrill Lynch se convirtió en la primera organización miembro de la NYSE en listar sus acciones en el intercambio. En 1975, en un desarrollo histórico, la Comisión de Bolsa y Valores prohibió las tasas de comisión mínimas fijas, que hasta ahora habían sido la piedra angular de los mercados de valores e intercambios de los Estados Unidos en todo el mundo. (Para obtener más información sobre la SEC, consulte la Comisión de Bolsa y Valores: Vigilancia del mercado de valores ).
Estos cambios, junto con la mejora dramática en el procesamiento y liquidación del comercio debido al uso cada vez mayor de la automatización y la tecnología, sentaron las bases para un volumen comercial significativamente mayor y la creciente popularidad de la inversión en acciones en los próximos años. En 1982, el volumen diario de negociación en la Bolsa de Nueva York alcanzó los 100 millones por primera vez. Para 1990, el censo de la NYSE reveló que más de 51 millones de estadounidenses poseían acciones, más del 20% de la población de los Estados Unidos.
Invertir en el nuevo milenio La inversión es un proceso mucho más fácil que en décadas anteriores, ya que los inversores tienen la capacidad de negociar valores esotéricos en mercados lejanos con el clic de un mouse. La variedad de opciones de inversión ahora es tan grande que puede ser intimidante y confusa para los nuevos inversores. Principalmente atribuido a los avances tecnológicos, una serie de desarrollos en las últimas dos décadas han contribuido al nuevo paradigma de inversión.
Primero, la proliferación de computadoras personales económicas e Internet hicieron posible que casi cualquier inversionista tomara el control de la inversión diaria.
En segundo lugar, la popularidad de las casas de bolsa en línea permitió a los inversores pagar comisiones más bajas en las transacciones que las que hubieran pagado en las casas de bolsa de servicio completo. Las comisiones más bajas facilitaron el comercio más rápido y, en algunos casos, esto ha llevado a las personas a realizar el comercio diario como una ocupación de tiempo completo.
En tercer lugar, el diferencial de oferta y demanda también se ha reducido considerablemente (otro desarrollo que facilita el comercio rápido), gracias a la implementación de precios decimales para todas las acciones en 2001.
Finalmente, los fondos cotizados en bolsa (ETF) han facilitado a cualquier inversor el comercio de valores, materias primas y monedas en los mercados locales y extranjeros; Estos ETF también han facilitado a los inversores la implementación de estrategias relativamente avanzadas, como las ventas en corto. (Para aprender a vender en corto, lea la venta en corto ).
Estos factores han llevado a que los volúmenes comerciales se disparen en el nuevo milenio. El 4 de enero de 2001, el volumen de negociación en la Bolsa de Nueva York superó los 2 mil millones de acciones por primera vez. El 27 de febrero de 2007, el volumen en la Bolsa de Nueva York estableció un nuevo récord, con más de 4 mil millones de acciones negociadas.
La línea de fondo Si bien los inversores ahora tienen una gran cantidad de oportunidades de inversión, los riesgos asociados también son mayores. La tendencia a la globalización ha llevado a una relación más estrecha entre los mercados mundiales, como lo demuestra la corrección sincronizada en los mercados mundiales durante el "naufragio tecnológico" de principios de la década de 2000, y la crisis crediticia de finales de la década de 2000. Esto significa que, en una tormenta global, puede que prácticamente no haya refugio seguro. El mundo de las inversiones también es mucho más complejo ahora que nunca; Un evento aparentemente pequeño en un oscuro mercado extranjero puede desencadenar una reacción global en todo el mundo. Como resultado de estos desarrollos, invertir es un ejercicio más desafiante (pero conveniente) ahora que en los años cincuenta y setenta.
