¿Qué es un bono de sobreviviente?
Un bono de supervivencia es un tipo de seguridad cuyos cupones futuros se basan en el porcentaje de un grupo de población declarado que aún está vivo en las fechas de pago de cupones futuros. En otras palabras, los sobrevivientes restantes de ese grupo.
Los pagos de estos cupones dependen de la proporción del grupo que sobrevive hasta cierta edad.
ROMPIENDO el Bono de Sobreviviente
La base de los bonos de supervivencia es la idea del riesgo de longevidad. El riesgo de longevidad se aplica a los fondos de pensiones o compañías de seguros de vida que pueden estar expuestos a pagos superiores a los anticipados debido a la mejora de la esperanza de vida. Estos pagos no planificados y más altos podrían estresar el flujo de ingresos de la compañía. El término riesgo de longevidad se refiere al riesgo de pérdida sostenido por una reducción no anticipada en las tasas de mortalidad y un aumento correspondiente en la longevidad. En términos simples, eso significa que las personas que se benefician de un plan o pago en particular pueden vivir más de lo esperado.
Estos bonos, como parte de una estrategia de gestión de riesgos, ayudan a mitigar los cronogramas de pagos extendidos. La gestión de riesgos ocurre cuando un administrador de fondos analiza las pérdidas potenciales y toma medidas para disminuir el impacto en los ingresos generales del fondo. Los proveedores de rentas vitalicias y los administradores de planes de pensiones utilizan los bonos de supervivencia para cubrir el riesgo agregado de longevidad. A medida que aumenta la mortalidad y el grupo de sobrevivientes disminuye con el tiempo, los pagos de cupones en el plan de pensión o seguro disminuirán hasta que finalmente lleguen a cero.
Expectativa de vida extendida y bonos para sobrevivientes
Si bien los avances en la atención médica y la medicina han llevado a un aumento sostenido en la esperanza de vida a lo largo de los años, el envejecimiento de la población está ejerciendo una fuerte presión financiera sobre los planes de pensiones del gobierno en todo el mundo. Los bonos de supervivencia ayudan a los proveedores de rentas vitalicias y los planes de pensiones a cubrir este riesgo, ya que estos bonos son ideales para igualar sus obligaciones en presencia de un riesgo de longevidad.
El riesgo de longevidad y mortalidad a veces se usa indistintamente, y a menudo puede significar lo mismo. Sin embargo, el riesgo de mortalidad también puede ser una forma de expresar la idea de que un participante del plan puede morir en cualquier momento, ya sea más tarde de lo estadísticamente esperado o antes. Esta combinación de riesgo de longevidad y riesgo de mortalidad presenta un nivel de incertidumbre considerable para el funcionamiento de estos planes, y puede dificultar la predicción de sus pagos totales o la duración de ese período de pagos.
La tendencia general en los Estados Unidos y otros países occidentales es que las expectativas de vida han estado creciendo constantemente. El hecho de que las personas disfruten de una vida más larga generalmente sería algo bueno, pero puede ser problemático para los planes de pensiones como el Seguro Social. Los gerentes y los proveedores de anualidades deben ajustar sus expectativas de pago y alterar su estrategia financiera para acomodar este período prolongado de pagos que puede ser más largo de lo anticipado.
