La versión beta inteligente representa una parte importante del panorama general de los fondos cotizados en bolsa (ETF), tanto en términos de activos como de población. En 2018, los activos inteligentes de ETF beta una vez más superaron los récords y hoy en día hay más de 1, 000 de estos productos que se comercializan en los EE. UU. del mercado estadounidense de ETF.
Si bien la industria ETF es cada vez más competitiva, los inversores deberían esperar más, no menos, cuando se trata de lanzamientos beta inteligentes. De hecho, cientos de los fondos existentes con ponderación fundamental en Estados Unidos no tienen tres o cinco años. Con el espacio beta inteligente expandiéndose a un ritmo rápido, los inversores deberían centrarse en ciertos rasgos al evaluar estos ETF.
"Los mejores fondos beta estratégicos son baratos, transparentes, capturan efectivamente los factores de interés y toman medidas para mitigar la rotación y el riesgo innecesarios, como la concentración de grandes sectores o países", escribió Alex Bryan, CFA, Director de Pasiva Investigación de estrategias, Norteamérica en Morningstar.
Tasas Beta inteligentes
En términos generales, los ETF beta inteligentes tienen índices de gastos más altos que sus contrapartes ponderadas por capitalización. La mayoría de los ETF beta inteligentes que figuran en los EE. UU. Tienen tarifas anuales de más del 0, 4% por año e incluso los aproximadamente 100 fondos más grandes tienen tarifas de poco más de un cuarto del por ciento hasta aproximadamente el 0, 33%.
"Los fondos beta estratégicos tienden a cobrar más que los fondos indexados tradicionales, pero los inversores no deberían pagar una prima alta por ellos", escribió Bryan en una publicación de blog de diciembre de 2017. “Estas son estrategias basadas en reglas que no requieren más intervención humana que un rastreador S&P 500. Afortunadamente, muchos fondos beta estratégicos cobran menos del 0, 30%, que es competitivo con los fondos indexados de menor costo ”.
Afortunadamente para los inversores, la tarifa que ha sido tan frecuente en el espacio ponderado por tope ha llegado a la versión beta inteligente. En 2017, los emisores redujeron las tarifas de los ETF beta inteligentes o trajeron al mercado nuevas opciones de bajo costo en la categoría. Por ejemplo, en noviembre pasado, JPMorgan Asset Management introdujo varios nuevos ETF beta inteligentes, incluidos los fondos de crecimiento, valor y dividendos, todos con tarifas de solo 0.12% por año.
Ventajas multifactoriales
Como se ha observado ampliamente, los ETF multifactoriales son una parte creciente del espacio beta inteligente más amplio. Hay una pista para ese crecimiento porque cada vez más asesores e inversores se están dando cuenta de que los factores de inversión individuales son difíciles.
Por ejemplo, el crecimiento y el impulso lideraron en 2017, mientras que las existencias de valor están rezagadas. Eso llevó a muchos observadores del mercado a apostar que el valor se recuperaría en 2018. Sin embargo, eso no significa que el crecimiento y el impulso sufrirán. Los ETF, como el ETF de JPMorgan Diversified Return US Equity (JPUS), que enfatiza varios factores bajo un mismo paraguas, aseguran que los inversores no persiguen el rendimiento con factores mientras se mantienen diversos en la etapa de factores.
"No vale la pena invertir en todos los fondos beta estratégicos, pero los que ofrecen transparencia, construcción de cartera sensata y tarifas razonables", señala Morningstar. “Incluso las mejores estrategias no funcionarán todo el tiempo. Diversificar las estrategias de factores puede ayudar a reducir el riesgo y hacer que sea más fácil mantenerlos a largo plazo, lo que debería mejorar las probabilidades de éxito ".
