Las acciones de pequeña capitalización y los fondos cotizados en bolsa (ETF) tienden a tener más potencial de crecimiento que sus contrapartes de gran capitalización, aunque también hay más margen para la volatilidad. Dicho esto, las condiciones económicas en la primera mitad de 2019 implican la posibilidad de un rendimiento sólido para las pequeñas capitalizaciones.
Para llevar clave
- Las acciones de pequeña capitalización tienden a tener más potencial de crecimiento que sus contrapartes de gran capitalización. Sin embargo, este crecimiento conlleva un mayor riesgo y volatilidad. La inversión en acciones de pequeña capitalización se hace más fácil utilizando ETF que capturan una amplia franja del segmento de mercado.
Las condiciones de crecimiento para las pequeñas capitalizaciones comenzaron a tomar forma antes de la elección de Donald Trump, pero la nueva administración ha contribuido a mejorar el panorama para esta clase de inversión. La posibilidad de un marco regulatorio más favorable en la industria financiera, por ejemplo, sugiere que las compañías más pequeñas tendrán acceso al capital que necesitan para crecer.
Mientras tanto, el mercado ve la reforma fiscal y una reducción en los impuestos corporativos como un catalizador potencial para acciones más pequeñas. La reforma fiscal podría ser particularmente beneficiosa para esta clase de activos porque las empresas más pequeñas dependen de las ventas nacionales para la mayoría de sus ingresos, mientras que las grandes empresas multinacionales obtienen importantes ingresos en el extranjero. Un estudio de Goldman Sachs destacó los pequeños límites como una de las categorías de acciones que más se beneficiarían de la promulgación de la reforma fiscal.
Los fondos fueron elegidos en función del rendimiento y los activos bajo gestión. Las cifras de rendimiento del año hasta la fecha (YTD) reflejan el período del 1 de enero de 2018 al 4 de mayo de 2019. Las cifras son actuales al 4 de mayo de 2019.
1. El ETF de crecimiento iShares Russell 2000 (IWO)
- Emisor: BlackRock, Inc. (BLK) Volumen promedio: 1.3 millones de acciones Activos netos: $ 9.3 mil millones Rendimiento: 0.62% Rentabilidad anual: 20% Ratio de gastos (neto): 0.24%
Este fondo de pequeña capitalización rastrea el popular Índice Russell 2000, que selecciona las acciones de EE. UU. Que se encuentran entre 1.001 y 3.000 en términos de capitalización de mercado. Actualmente hay 1.166 participaciones en la cartera de IWO. El ETF hace un gran trabajo al igualar su índice e incluso lo supera en ocasiones. Los spreads son muy ajustados y la liquidez es excelente en comparación con otros fondos que siguen este índice.
Los tres sectores principales de IWO - tecnología, salud e industria - representan más del 60% de sus propiedades. También encontrará algunas microcaps en la mezcla, lo que sesga a la baja la capitalización de mercado promedio del ETF en relación con otros fondos en esta categoría. Los rendimientos anualizados a uno, tres y cinco años son 30.51%, 16.45% y 14.34%, respectivamente.
2. El ETF iShares Core S&P Small-Cap ETF (IJR)
- Emisor: BlackRock Volumen promedio: 3.3 millones de acciones Activos netos: $ 45 mil millones Rendimiento: 1.37% Rentabilidad anual: 14% Ratio de gastos (neto): 0.07%
Este fondo bien establecido es uno de los más grandes y populares en el espacio de pequeña capitalización. Realiza un seguimiento del S&P Small Cap 600, que representa aproximadamente el 3% del mercado de valores de EE. UU. Los spreads extremadamente ajustados y la liquidez profunda (3.383.806 acciones en volumen diario promedio) hacen que este fondo sea atractivo para todo tipo de inversionista, y sus costos de tenencia son bajos en comparación con el ETF Vanguard Small-Cap 600 (VIOO) y el SPDR S&P 600 Small Cap ETF (SLY), que rastrea el mismo índice.
Los tres sectores principales del IJR son financiero, industrial y tecnológico, y en conjunto representan más del 50% de la cartera del fondo. Los retornos anualizados a uno, tres y cinco años son 32.40%, 19.27% y 15.39%, respectivamente.
3. El ETF Vanguard Small-Cap (VB)
- Emisor: Vanguard Volumen promedio: 1.2 millones de acciones Activos netos: $ 97.63 mil millones Rendimiento: 1.19% Rentabilidad anual: 20% Ratio de gastos (neto): 0.05%
Este fondo rastrea el CRSP US Small Cap Index, que selecciona aproximadamente el 2% inferior al 15% de las acciones disponibles que cotizan en bolsa. Con volúmenes diarios promedio cercanos a los $ 100 millones, bajos costos de tenencia y diferenciales ajustados, VB ofrece una exposición sólida al mercado de pequeña capitalización para cada clase de inversionista.
El fondo se inclina hacia la industria y la tecnología, cada una de las cuales representa aproximadamente el 16% de las tenencias del ETF. Los rendimientos anualizados a uno, tres y cinco años son 23.71%, 15.15% y 13.08%, respectivamente.
