Tabla de contenido
- iShares China Large-Cap
- SPDR S&P China
- iShares MSCI China
- KraneShares Bosera MSCI China
- Direxion Daily CSI 300 China Bear
El viernes 13 fue un día de suerte en diciembre de 2019 para los inversores y analistas de mercado que observaban ansiosos la guerra comercial entre Estados Unidos y China. La noticia oficialmente dio a conocer un acuerdo comercial limitado que reduciría los impuestos estadounidenses sobre algunos productos chinos al 7, 5% (desde el 25%) y cancelaría un nuevo conjunto de aranceles inminente. El acuerdo de la primera fase también incluyó el compromiso de China de comprar más productos agrícolas estadounidenses, proteger a las empresas estadounidenses que operan en China y fortalecer las leyes sobre propiedad intelectual y tecnología y cambio de divisas.
Tensiones comerciales o no, muchos fondos cotizados en bolsa (ETF) de EE. UU. Siguen interesados en invertir en China; de hecho, varios ETF se centran exclusivamente en renta variable china. Para muchos de estos fondos, las consecuencias de la guerra comercial entre Estados Unidos y China han sido desastrosas (después del 50% de los retornos en 2017, terminaron 2018 en números rojos), y el futuro aún podría ser inestable, a pesar de estas noticias recientes., echamos un vistazo más de cerca a algunos de los mejores (o en muchos casos, los menos malos) ETF que invierten en compañías chinas en este momento.
Todos los datos están actualizados al 13 de diciembre de 2019.
conclusiones clave
- A pesar de la guerra comercial entre Estados Unidos y China, algunos ETF centrados en acciones chinas están teniendo un buen desempeño. Algunas jugadas potenciales incluyen el ETF iShares China Large-Cap, el ETF SPDR S&P China, el ETF iShares MSCI China y el KraneShares Bosera MSCI China A Share ETF. Para una jugada bajista, el ETF Direxion Daily CSI 300 China A Share Bear 1X Shares es una posibilidad.
ETF de gran capitalización iShares China (FXI)
A diferencia de CHAD, el ETF iShares China Large-Cap (FXI) es uno de los fondos más grandes invertidos en China en el mundo, con activos de $ 4.27 mil millones y un volumen de negociación promedio de casi 24 millones.
Después de un robusto 2017, FXI se tambaleó en 2018 (los retornos fueron negativos 12.41%) pero subió 6.05% YTD. Su valor liquidativo es de $ 41.44 y rinde 2.13%.
FXI rastrea 50 de las mayores acciones chinas que cotizan en la Bolsa de Hong Kong. Se centra en acciones H, P-chips y chips rojos, así como en acciones A y otros nombres chinos de gran capitalización, con más del 45% de la cartera ponderada en servicios financieros. Las tres mayores participaciones del fondo son China Construction Bank Corp. (con un peso cercano al 9%), Tencent Holdings (8, 83%) y Ping An Insurance (8, 01%).
SPDR S&P China ETF (GXC)
Con $ 1.18 mil millones en activos bajo administración (AUM), el SPDR S&P China ETF (GXC) se enfoca en un amplio índice de acciones chinas, buscando reflejar el desempeño del índice S&P China BMI. GXC no se enfoca en el tamaño del mercado, aunque el fondo está ponderado en capitalización, y las grandes capitalizaciones reciben la mayor participación. Como era de esperar, 2018 fue duro: el fondo perdió un 18, 67%, pero ha aumentado un 14, 86% en lo que va del año. Con un valor liquidativo de $ 99, está rindiendo 2.06%.
GXC se enfoca en acciones cíclicas de consumo, servicios financieros y servicios de comunicación. La mayor participación del fondo es el Grupo Alibaba, con un peso del 13, 62% de la cartera. El siguiente es Tencent Holdings, con 10.77%. Un tercero distante es China Construction Bank Corporation, con un peso del 3, 52%.
iShares MSCI China ETF (MCHI)
Al igual que GXC, el ETF iShares MSCI China (MCHI) rastrea un índice, específicamente el índice MSCI China, de acciones chinas invertibles que cubren todos los tamaños de capitalización bursátil. Del mismo modo, MCHI también tiene una ponderación de capitalización, aunque tiende a centrar sus inversiones en finanzas y tecnología.
Vale la pena señalar que MCHI es aproximadamente cuatro veces más grande que GXC, en términos de activos: tiene más de $ 4 mil millones en AUM. También registró una pérdida en 2018, pero está regresando 15.88% hasta ahora en 2019. Su NAV es de $ 61 y tiene un rendimiento de 1.48%.
El fondo hace hincapié en los sectores como GXC y, de hecho, las tres principales participaciones de MCHI son exactamente las mismas que las de GXC, aunque tienen una ponderación algo diferente. Alibaba Group ocupa el primer lugar con poco más del 17%, seguido de Tencent Holdings con el 12, 30%, luego China Construction Bank Corporation con el 3, 87%.
KraneShares Bosera MSCI China A Share ETF (KBA)
Como su nombre lo indica, el ETF de KraneShares Bosera MSCI China A Share (KBA) rastrea el índice MSCI China A (que no debe confundirse con el mencionado índice MSCI China), centrándose en las acciones chinas de capitalización media y alta que figuran en Shenzhen o Bolsas de valores de Shanghai. Posee activos netos de $ 533.54 millones. La estrategia de KBA le ha generado un rendimiento de 26.93% este año, un buen rebote de su pérdida de 26.25% en 2018, y un rendimiento de 1.68%. El NAV actualmente es de $ 31.
Más variada que la de sus fondos asociados, la cartera de KBA se centra en los sectores de servicios financieros, defensa del consumidor, industria y tecnología. Las principales participaciones incluyen Kweichow Moutai Co. (5, 23% en peso), Ping An Insurance Group (3, 34%) y China Merchants Bank (2, 74%).
Direxion Daily CSI 300 Acciones de China A Share Bear 1X (CHAD)
Cuando ha sido un mal año para las acciones, eso probablemente significa que ha sido un buen año para los ETF inversos, que utilizan varios derivados para beneficiarse de una disminución en el valor de un índice de referencia subyacente. Como sugiere el "oso" en el nombre, los tenedores de fondos de exposición inversa como Direxion Daily CSI 300 China A Share Bear 1X Shares ETF (CHAD) ven rendimientos positivos cuando las acciones disminuyen en el precio. Es decir, el fondo busca beneficiarse de la inversa del rendimiento del CSI 300, un índice compuesto por las acciones más grandes y más líquidas en el mercado de valores de acciones A chino.
CHAD destaca por ser el único ETF centrado en China que gana ganancias de dos dígitos en 2018, lo contrario de sus fondos asociados. No es sorprendente, ya que se han recuperado, su rendimiento en 2019 ha sido más difícil: ha bajado un 24, 37% en lo que va del año, aunque se ha recuperado un poco en noviembre y diciembre. Con un valor liquidativo de $ 29, su rendimiento es actualmente del 3, 41%.
CHAD sigue siendo un fondo relativamente pequeño, con activos netos totales de solo $ 20.86 millones y un volumen promedio de 12, 309. Con más de un tercio de la cartera destinada al sector financiero, las tres principales participaciones del fondo incluyen Ping An Insurance Co. de China (7, 62% de la cartera), Moutai (4, 66%) y Merchants Bank (2, 89%).
