El índice S&P 500 Index (SPX) se ha disparado un 16% este año y ahora está dentro del rango de nuevos récords junto con otros puntos de referencia, pero el volumen de negociación se ha reducido. Esto se toma como un indicador de la disminución de la confianza de los inversores, según algunos observadores. De hecho, el volumen promedio diario de cotización en la Bolsa de Nueva York (NYSE) y Nasdaq durante la semana que finalizó el 12 de abril de 2019 fue el más bajo desde finales de agosto de 2018, según las estadísticas de Dow Jones Market Data citadas por The Wall Street Journal.
"Este es un mercado muy caro", como dijo Michael O'Rourke, estratega jefe de mercado de JonesTrading, a Bloomberg. “Gran parte de esta recuperación está impulsada por políticas debido al pivote de la Fed, por lo que me cuesta pensar que se mantendrá durante todo el año. Si fuera yo, estaría tomando ganancias ", agregó. La tabla a continuación muestra hasta dónde han avanzado los principales índices del mercado estadounidense en 2019.
Acciones preparadas para nuevos récords
(YTD gana hasta el 12 de abril de 2019)
- Índice S&P 500 (SPX), + 16.0% Dow Jones Industrial Average (DJIA), + 13.2% Índice compuesto Nasdaq (IXIC), + 20.3% Índice Nasdaq 100 (NDX), + 20.5%
Importancia para los inversores
La incertidumbre sobre el resultado de las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China, las señales contradictorias sobre las perspectivas de una expansión económica continua y el estancamiento del crecimiento de las ganancias corporativas se encuentran entre las principales razones para la vacilación sobre las acciones en este momento, según el Journal. Como resultado, no solo se reducen los volúmenes de negociación de acciones, sino que también sigue habiendo una salida neta de dinero de los inversores de fondos mutuos de acciones y ETF, por servicio de seguimiento de fondos EFPR Global, agrega el artículo.
En su último informe de actividad mensual, la firma de corretaje en línea E * Trade Financial Corp. (ETFC) indica que sus operaciones de ingresos promedio diarios (DART) en febrero de 2019 aumentaron un 6% desde enero, pero disminuyeron un 10% desde su máximo anterior en febrero de 2018. Para TD Ameritrade, febrero también es su mes más reciente, con un promedio de transacciones por día cayendo desde enero, y también cayendo bruscamente desde su propio máximo anterior en febrero de 2018, según las métricas mensuales de esa compañía.
Los volúmenes de negociación disminuidos también son motivo de preocupación porque pueden conducir a una mayor volatilidad del mercado de valores, produciendo oscilaciones de precios más amplias. De hecho, varios observadores ven la disminución de la liquidez como una amenaza creciente para el mercado que seguramente agravará las ventas futuras.
La temporada de informes de ganancias para el primer trimestre de 2019 está en marcha, y los inversores pueden estar al margen hasta que vean la dirección de las ganancias corporativas, que se espera que se dirijan a la baja. "Hay mucha gente esperando para ver cuál es el verdadero negocio", como dijo Jay Pestrichelli, CEO y cofundador de la firma de gestión de inversiones con sede en Florida ZEGA Financial.
Mirando hacia el futuro
Dadas las incertidumbres del entorno actual del mercado, el último informe Kickstart semanal de Estados Unidos de Goldman Sachs recomienda que los inversores busquen acciones que se ajusten a uno o más de estos temas: bajo apalancamiento operativo, bajos costos laborales o un alto crecimiento de dividendos. Investopedia recientemente analizó las acciones en la canasta de apalancamiento operativo bajo de Goldman, la canasta de crecimiento de dividendos y la canasta de bajo costo laboral.
