Stan Weinstein describió los principios del análisis escénico en su libro de 1988 "Secretos para obtener ganancias en los mercados de toros y osos". Este texto clásico abrió la puerta para que muchos no profesionales ejecuten sus primeras posiciones de venta corta porque su descripción detallada de los tiempos más favorables para esta estrategia superó la incomodidad natural de vender primero y comprar segundo.
Pero sus conceptos atemporales van mucho más allá de algunos principios de venta en corto. El libro organiza la acción del mercado en segmentos que evalúan la dinámica de los precios dentro de un ciclo continuo de fondos, rupturas, tendencias alcistas, máximas, desgloses y tendencias bajistas. Cada una de estas etapas genera una variedad de oportunidades comerciales y de inversión que aprovechan las condiciones actuales.
El público tiende a enfocarse exclusivamente en la Etapa 2, o la etapa de tendencia alcista, buscando comprar alto y vender más alto. Las personas se confunden cuando las condiciones cambian, ya no favorecen las estrategias de largo alcance que adaptaron de los libros o sitios web populares. Una breve educación sobre el principio de Weinstein reduce el riesgo asociado con esta miopía, lo que permite a los operadores tomar decisiones informadas cuando los mercados se vuelven contra sus posiciones, como lo hacen durante los rangos, correcciones y tendencias bajistas.
Examinemos las etapas, identificando los atributos y describiendo los tipos de posiciones que funcionan mejor en cada fase del mercado. Tenga en cuenta que estos conceptos son independientes del marco de tiempo, lo que significa que funcionan igualmente bien en los gráficos de marco de tiempo intradía, diario, semanal y mensual, lo que los convierte en excelentes herramientas de apoyo para comerciantes, temporizadores de mercado e inversores a largo plazo.
Etapa 1: fondos
La primera etapa comienza al final de una tendencia bajista, cuando una seguridad ingresa al proceso de construcción de la base. Estos fondos pueden ser simples o complejos, pero tienen una cosa en común: los nuevos accionistas reemplazan a la vieja guardia, a su vez reemplazan el miedo con la esperanza que eventualmente se convertirá en codicia. Comprar temprano en su construcción no funciona bien porque la dinámica de reemplazo de multitudes puede desencadenar pruebas complejas y nuevos mínimos antes de que se establezca el soporte.
La acumulación tiende a acelerarse cerca del final del patrón, lo que desencadena un conjunto de picos de volumen superiores al promedio que muestran un interés de compra entusiasta. El volumen en balance (OBV) y otras herramientas de distribución de acumulación tocan fondo con el precio y se vuelven más altos, lo que refleja la nueva perspectiva técnica alcista. Observe de cerca cuándo estos indicadores muestran una mayor ventaja que la acción del precio dentro de la base, ya que esto puede indicar una ruptura inminente que desencadena la Etapa 2.
Las rupturas de bases a menudo desencadenan grandes brechas en el volumen alto que permanecen sin llenar durante mucho tiempo, lo que obliga a los largos a ingresar en posiciones dentro de un patrón de alta consolidación en lugar de un retroceso que prueba un nuevo soporte. Cuando sucede, el comercio de retroceso ofrece una recompensa sobresaliente: riesgo porque la transición a la segunda etapa tiende a funcionar con confiabilidad, con pocos brotes fallidos, lo que permite paradas apretadas.
Etapa 2: tendencias al alza
La tendencia alcista señala el inicio de la Etapa 2, un período en el que los participantes del mercado pueden comprar agresivamente, especialmente en las primeras fases. Las nuevas tendencias alcistas tienden a atraer a un pequeño grupo de compradores comprometidos al principio y a un gran grupo de perseguidores y seguidores débiles más cerca del final. A su vez, la fase inicial de una tendencia alcista tiende a provocar una acción de precios bien organizada con una serie elegante de máximos y mínimos más altos, mientras que una tendencia alcista en la etapa tardía tiende a escupir todo tipo de trampas, interrupciones y fallas. Esto sucede porque los expertos del mercado se dan cuenta de la tendencia alcista en desarrollo y utilizan sus habilidades especiales para sacudir las manos débiles y los adaptadores tardíos.
La mitad de la Etapa 2 a menudo imprime una brecha de continuación de alto volumen que marca el punto medio de la tendencia alcista. Este aumento a un terreno más alto también señala la introducción formal de manos más débiles en el comercio. Los adaptadores tempranos deberían apretar las paradas cuando las tendencias alcistas exhiben esta intensidad emocional, porque la acción del precio es probable que se vuelva más errática, aunque las tendencias alcistas de la etapa tardía pueden producir la acción del precio más vertical y la creación rápida de ganancias de cualquier segmento dentro de la segunda etapa.
Etapa 3: Tops
La transición de la Etapa 2 a la Etapa 3 no ocurre en una sola barra de precios porque la primera fase de un patrón de cobertura incluye la última fase de una tendencia alcista, con el pico de recuperación marcando el primer nivel de resistencia dentro del rango evolutivo. Además, las consolidaciones dentro de las tendencias alcistas pueden generar precios aún más altos, por lo que no se puede confirmar un patrón de cobertura hasta el comienzo de la Etapa 4. Aun así, las partes superiores muestran características similares que permiten a los operadores y cronometradores del mercado emitir juicios informados sobre la dirección de la seguridad.
Los patrones de cobertura legítimos muestran una distribución activa porque las manos fuertes están obteniendo ganancias y retrocediendo al margen. Al igual que con los fondos, OBV y otras herramientas de distribución de acumulación miden este proceso con gran precisión, especialmente cuando la actividad de volumen bajista lleva al precio a la baja. Sin embargo, no hay un marco de tiempo perfecto para completar un tope, por lo que es fácil quedar atrapado en escenarios pobres de riesgo de recompensa, especialmente con ventas cortas que buscan beneficiarse de un desglose.
Un top maduro tiende a perder elasticidad, y las barras de precios no alcanzan la mitad superior del rango. Esta acción de precio débil expone el interés decreciente de los pocos compradores entusiastas que quedan en el sistema, permitiendo a su vez que la gravedad tome el control. Los promedios móviles intermedios comienzan a alinearse con los niveles de soporte clave, agregando energía al desglose posterior, lo que desencadena un ciclo de retroalimentación positiva. Las fichas técnicas de dominó caen, una tras otra, mientras que los accionistas atrapados se ven obligados a capitular.
Etapa 4: tendencias bajistas
El desglose marca el comienzo de la tendencia bajista de la Etapa 4, cuando los vendedores controlan la acción del precio, a menudo bajando los valores a niveles deprimidos no previstos por toros optimistas. La desilusión y la pérdida de fe caracterizan este período incómodo, que puede tomar mucho tiempo para funcionar a través del sistema. La etapa a menudo comienza con alta volatilidad pero termina con baja volatilidad porque la apatía y el desinterés han cobrado su precio, bajando el volumen de la seguridad a mínimos cíclicos.
Las posiciones cortas tomadas temprano en una tendencia bajista conllevan un mayor riesgo y una mayor recompensa que al final de la caída. El sentimiento alcista está vivo y bien al comienzo de la Etapa 4, alentando a los compradores de inmersiones a ingresar en los intercambios, mientras que los algoritmos depredadores desencadenan las contracciones verticales porque el desglose atrae a los aficionados con habilidades débiles de venta en corto. Sin embargo, la alta volatilidad también obliga a los valores a caer mucho más rápido de lo que subieron, permitiendo posiciones cortas perfectamente cronometradas para registrar ganancias inesperadas.
Las tendencias bajistas de la etapa tardía pueden convertirse en guerras de desgaste, con la participación de los participantes en otras oportunidades. Irónicamente, las ventas cortas tomadas en este momento muestran una excelente confiabilidad porque la seguridad está cayendo por su propio peso, y ese lado del mercado ya no está lleno de aficionados. Sin embargo, estos problemas también exhiben una mayor vulnerabilidad a los choques de noticias positivas que despiertan el fervor alcista y permiten que el proceso de construcción de bases comience de nuevo.
La línea de fondo
El análisis de etapas de Stan Weinstein ofrece a los participantes del mercado una herramienta poderosa para identificar las condiciones actuales del mercado y hacer ajustes rápidos a las estrategias y prácticas de gestión de riesgos.
