¿Qué es el precio final a las ganancias?
El precio final a ganancias (P / E) es un múltiplo de valoración relativa que se basa en los últimos 12 meses de ganancias reales. Se calcula tomando el precio actual de las acciones y dividiéndolo por las ganancias finales por acción (EPS) de los últimos 12 meses.
Relación P / E final = Precio actual de la acción / EPS final de 12 meses
Comprensión del precio final de ganancias (P / E)
La relación precio-ganancias, o relación P / E, se calcula dividiendo el precio de las acciones de una empresa por sus ganancias del año fiscal más reciente. Las ganancias del año fiscal más reciente se pueden encontrar en el estado de resultados en el informe anual. En la parte inferior del estado de resultados hay un EPS total para todo el año fiscal de la empresa. Divida el precio actual de las acciones de la compañía por este número para obtener la relación P / E tradicional.
Por ejemplo, una compañía con un precio de acciones de $ 50 y EPS de $ 2 tiene una relación P / E de 25x, leída 25 veces. Esto significa que las acciones de la compañía se cotizan a 25 veces su EPS.
Para llevar clave
- La relación precio-ganancias final es un múltiplo de valoración relativa basado en los últimos 12 meses de ganancias reales, calculado dividiendo el precio actual de las acciones por la EPS final del año anterior. Se considera un indicador útil para comparar y contrastar las ganancias entre períodos de tiempo y empresas.
¿Por qué los analistas usan P / E?
A los analistas les gusta la relación P / E porque coloca un precio relativo en las ganancias. Este precio relativo se puede usar para buscar gangas o para determinar cuándo una acción es demasiado cara. Algunas compañías merecen un precio más alto porque llevan más tiempo en el mercado y tienen niveles económicos más profundos, pero algunas compañías simplemente tienen un precio excesivo. Del mismo modo, algunas empresas merecen un precio más bajo porque tienen un historial no comprobado, mientras que otras tienen precios bajos, lo que representa una gran oferta. El seguimiento de P / E ayuda a los analistas a comparar períodos de tiempo para obtener una medida más precisa y actualizada del valor relativo.
Precio final a ganancias
Una desventaja de la relación P / E es que los precios de las acciones se mueven constantemente, mientras que las ganancias permanecen fijas. Los analistas intentan abordar este problema utilizando la relación precio-ganancias final, que utiliza las ganancias de los últimos cuatro trimestres en lugar de las ganancias del final del último año fiscal.
Usando el mismo ejemplo presentado anteriormente, si el precio de las acciones de la compañía cae a $ 40 a mediados de año, la nueva relación P / E es 20x, lo que significa que el precio de las acciones ahora se cotiza a solo 20x sus ganancias. Las ganancias no han cambiado, pero el precio de las acciones bajó. Las ganancias de los últimos dos trimestres también pueden haber disminuido. En este caso, los analistas pueden sustituir los dos primeros trimestres del cálculo del año fiscal con los dos trimestres más recientes por una relación P / E final. Si las ganancias en el primer semestre del año, representadas por los dos trimestres más recientes, tienden a ser más bajas, la relación P / E será superior a 20x. Esto le dice a los analistas que la acción en realidad puede estar sobrevaluada al precio actual dado su nivel decreciente de ganancias.
La relación P / E final difiere de la relación P / E hacia adelante, que utiliza estimaciones de ganancias para los próximos cuatro trimestres o los próximos 12 meses proyectados de ganancias. Como resultado, el P / E adelantado a veces puede ser más relevante para los inversores al evaluar una empresa.
Ambas razones son útiles durante las adquisiciones. La relación P / E final es un indicador del rendimiento pasado de la empresa que se está adquiriendo. Forward P / E representa la guía de la compañía para el futuro. Por lo general, las valoraciones de la empresa adquirida se basan en la última relación. Sin embargo, el comprador puede usar una provisión de ganancias para reducir el precio de adquisición, con la opción de hacer un pago adicional si se logran las ganancias específicas.
