¿Qué es un bono de transporte?
Los bonos de transporte son bonos de tasa fija emitidos por agencias gubernamentales locales, regionales, estatales y federales para financiar proyectos en el sector del transporte. Estos pueden incluir iniciativas como la construcción y mejora de carreteras, puentes, puertos, aeropuertos, líneas ferroviarias y sistemas de transporte público.
Aunque las jurisdicciones pueden emitir bonos, el sector del transporte es único en el sentido de que los proyectos pueden necesitar abarcar una vasta región, como una gran área metropolitana. En estos casos, a menudo se crean distritos especiales para coordinar las necesidades regionales de transporte.
DESGLOSE Bono de transporte
La estructura de los bonos de transporte es como muchos bonos municipales, emitidos por gobiernos locales y emitidos por gobiernos estatales. Los bonos para entidades estatales y gubernamentales generalmente tienen una calificación crediticia más alta que las emitidas por ciudades y pueblos más pequeños.
Por ejemplo, el Distrito de Tránsito Rápido del Área de la Bahía (BART) se formó en 1957 para proporcionar tránsito ferroviario en cuatro condados en el área de la Bahía de San Francisco. Opera más de 600 vagones de ferrocarril en más de 500 millas de vías. El distrito tiene la autoridad de recaudar impuestos a la propiedad y pedir fondos prestados mediante la emisión de bonos, aunque dicho financiamiento requiere la aprobación de los votantes por parte de los ciudadanos del área.
Otras necesidades de transporte, como el servicio aéreo, reciben fondos a través de bonos de transporte emitidos por distritos locales, estatales o especiales formados para ese propósito. La Autoridad Portuaria de Nueva York y Nueva Jersey, por ejemplo, opera varios aeropuertos además de administrar instalaciones portuarias, puentes, túneles y terminales de autobuses.
Cómo funcionan los bonos de transporte
El financiamiento de los bonos de transporte ocurre de varias maneras.
- Los bonos de obligación general (GO), de los gobiernos estatales y locales, cuentan con el respaldo del impuesto sobre la renta del gobierno, el impuesto sobre las ventas y otros impuestos recaudados. Los bonos de ingresos, estructurados de manera que las fuentes de ingresos designadas se utilizan para pagar intereses y capital. Debido a que los peajes y tarifas específicos a menudo se cobran por usar carreteras, puentes y otras instalaciones de tránsito, estos bonos pueden ser apropiados para el financiamiento del transporte. En general, sin embargo, los bonos de ingresos requieren una tasa de interés más alta debido al riesgo que enfrentan los inversores si los ingresos no alcanzan las proyecciones. Las asociaciones público-privadas son entidades donde las autoridades gubernamentales y las empresas privadas trabajan juntas para crear un nuevo organismo para financiar iniciativas específicas.
Por ejemplo, la gestión del Proyecto de Túneles de Elizabeth River es realizada por una compañía privada, Elizabeth River Crossings OpCo LLC, y el Departamento de Transporte de Virginia. Se han emitido bonos de ingresos para ayudar a financiar este proyecto, que financia carreteras de peaje y túneles cerca de Portsmouth, Virginia.
Otra asociación público-privada es el proyecto Eagle P3 FasTracks para construir o ampliar las líneas de trenes de cercanías en el área de Denver, Colorado. Denver Transit Partners, un consorcio de varias compañías privadas y el Distrito Regional de Transporte (RTD) se han asociado en este proyecto, financiado en parte por bonos de transporte.
Aunque los bonos municipales tradicionales han sido atractivos para los inversores durante mucho tiempo debido a que los intereses ganados están exentos de impuestos, los bonos de transporte pueden no tener esta exención. En algunos casos, los intereses pueden estar exentos de impuestos estatales, pero no de impuestos federales. En otros casos, incluso los bonos emitidos por entidades privadas en cooperación con organismos públicos pueden ofrecer un estado exento de impuestos de los impuestos federales.
